· four exchange APIs · rebuilt daily
Việc chuyển từ leverage 3x sang 25x thu hẹp biến động giá bất lợi cần thiết để liquidation một vị thế long từ 33.33 percent xuống còn 4.00 percent.
Leverage xác định tỷ lệ initial margin cần thiết để mở một vị thế perpetual futures. Initial margin là số vốn ký quỹ được tính bằng một phần của tổng quy mô vị thế danh nghĩa. Thiết lập leverage 3x yêu cầu 33.33 percent initial margin. Thiết lập leverage 10x yêu cầu 10.00 percent initial margin. Thiết lập leverage 25x yêu cầu 4.00 percent initial margin. Liquidation vị thế xảy ra khi equity của tài khoản giảm xuống bằng hoặc thấp hơn yêu cầu maintenance margin của sàn giao dịch. Leverage cao hơn sẽ thu hẹp đệm equity ban đầu, làm giảm phần trăm sụt giảm giá thị trường cần thiết để thổi bay margin của vị thế. Phí khớp lệnh và các khoản thanh toán funding định kỳ được trừ trực tiếp vào equity, tiếp tục làm thu hẹp khoảng cách này trước khi biến động giá diễn ra.
Xét một vị thế long Bitcoin được mở tại mức giá thị trường 60,000.00 với 10,000.00 vốn margin.
Ở leverage 3x, tổng quy mô danh nghĩa là 30,000.00, tương đương 0.5000 BTC. Initial margin là 10,000.00. Bỏ qua các vùng đệm maintenance margin, equity về 0 khi giá giảm 33.33 percent (20,000.00 điểm) xuống 40,000.00.
Ở leverage 10x, tổng quy mô danh nghĩa là 100,000.00, tương đương 1.6667 BTC. Initial margin là 10,000.00. Equity về 0 khi giá giảm 10.00 percent (6,000.00 điểm) xuống 54,000.00.
Ở leverage 25x, tổng quy mô danh nghĩa là 250,000.00, tương đương 4.1667 BTC. Initial margin là 10,000.00. Equity về 0 khi giá giảm 4.00 percent (2,400.00 điểm) xuống 57,600.00.
| Leverage | Nominal Position Size | Initial Margin Deposited | Price Drop to Zero Equity | BTC Price at Liquidation |
|---|---|---|---|---|
| 3x | 30,000.00 | 10,000.00 | 33.33% | 40,000.00 |
| 10x | 100,000.00 | 10,000.00 | 10.00% | 54,000.00 |
| 25x | 250,000.00 | 10,000.00 | 4.00% | 57,600.00 |
Biểu phí giao dịch làm thay đổi số dư initial margin ngay lập tức sau khi khớp lệnh. Biểu phí futures mặc định dành cho tài khoản Non-VIP có sự khác biệt giữa các sàn giao dịch perpetual lớn.
| Exchange | Spot Maker Fee | Spot Taker Fee | Futures Maker Fee | Futures Taker Fee |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.030% |
| Bybit | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.055% |
| MEXC | 0.000% | 0.050% | 0.000% | 0.020% |
| OKX | 0.080% | 0.100% | 0.020% | 0.050% |
Việc mở vị thế long 25x quy mô 250,000.00 bằng lệnh market sẽ phát sinh phí taker. Trên Bybit, phí taker 0.055 percent tiêu tốn 137.50 từ số dư margin. Initial equity giảm từ 10,000.00 xuống 9,862.50 ngay khi vào lệnh. Mức giảm giá tối đa cho phép trước khi equity về 0 thu hẹp từ 4.000 percent xuống 3.945 percent, điều chỉnh giá liquidation từ 57,600.00 thành 57,633.00.
Trên MEXC, phí taker 0.020 percent tiêu tốn 50.00 từ margin, để lại 9,950.00 initial equity. Vùng đệm giảm giá còn lại ở mức 3.980 percent, đặt giá liquidation tại 57,612.00.
Hợp đồng perpetual trao đổi các khoản thanh toán funding mỗi 8 giờ để duy trì giá perp bám sát thị trường spot. Khi funding rate dương, người nắm giữ vị thế long sẽ trả tiền cho người nắm giữ vị thế short trực tiếp từ margin của tài khoản.
| Asset | OKX 8h Rate | Bybit 8h Rate | Bitget 8h Rate | MEXC 8h Rate | 8h Spread |
|---|---|---|---|---|---|
| ETH | +0.0029% | +0.0093% | +0.0100% | +0.0050% | 0.0071% |
| BTC | +0.0078% | +0.0100% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0022% |
| SOL | -0.0087% | -0.0056% | +0.0058% | -0.0028% | 0.0145% |
| ZEC | +0.0075% | +0.0100% | +0.0100% | +0.0012% | 0.0088% |
| XRP | +0.0003% | -0.0044% | +0.0044% | +0.0034% | 0.0088% |
| XAU | +0.0214% | +0.0190% | +0.0112% | +0.0072% | 0.0142% |
Các thông số khối lượng hiện tại và các sàn giao dịch chính để nắm giữ vị thế long dựa trên chi phí funding:
Nắm giữ vị thế long BTC quy mô 250,000.00 ở leverage 25x trên Bybit sẽ phát sinh phí funding 0.0100 percent cho mỗi chu kỳ 8 giờ. Điều này khấu trừ 25.00 mỗi 8 giờ, tổng cộng 75.00 cho mỗi chu kỳ 24 giờ.
Trong 24 giờ, tổng phí khớp lệnh (137.50) và khoản khấu trừ funding (75.00) làm giảm margin thực tế đi 212.50. Tài sản thế chấp co hẹp từ 10,000.00 xuống 9,787.50. Khoảng cách đến liquidation bị nén từ 4.000 percent (2,400.00 điểm) xuống 3.915 percent (2,349.00 điểm).
Ở leverage 3x (quy mô vị thế 30,000.00), phí taker vào lệnh trên Bybit là 16.50 và chi phí funding hàng ngày là 9.00, khấu trừ 25.50 khỏi margin. Account equity giảm xuống 9,974.50. Khoảng cách đến liquidation co hẹp từ 33.333 percent xuống 33.248 percent.
Leverage cao làm nén mức độ chịu đựng của vị thế trước thị trường vào phạm vi biến động giá thông thường trong ngày. Mức sụt giảm (drawdown) 4.00 percent xảy ra thường xuyên trong các biến động thị trường theo giờ bình thường, trong khi mức drawdown 33.33 percent đòi hỏi phải có những chuyển dịch mang tính cấu trúc của thị trường.
Get 20% fee rebate on Bitget →20% of your trading fees back, on every product. The rebate comes out of the commission I would otherwise receive, so it costs you nothing. Affiliate link — see the footer.