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La concentración de capital de criptografía de Brickell Miami comenzó cuando las políticas de impuestos estatales cero se alinearon con la campaña del alcalde Francis Suarez en 2021 para reclutar fondos de venture y mesas de derivados. Las mesas institucionales que se mudaron al distrito enfrentaron estructuras de costos operativos distintas en los mercados de spot y perp.
Florida impone un impuesto estatal sobre la renta personal del 0 por ciento. Para los administradores de fondos que se reubican desde estados con cargas fiscales locales, la retención de capital neta cambió inmediatamente al establecer su residencia.
El acercamiento municipal posicionó a Brickell como un distrito financiero para firmas de activos digitales. Los fondos de inversión, los creadores de mercado y las firmas de venture establecieron oficinas a lo largo de la avenida Brickell entre 2021 y 2022.
NOTA: Las ganancias realizadas retenidas por los directores de los fondos en Florida no reducen la fricción de trading ni las tarifas de ejecución de intercambio en posiciones activas.
Las mesas de trading en Brickell gestionan posiciones perp en libros de pedidos centralizados donde las tarifas de intercambio impactan directamente los márgenes de tenencia. La política de impuestos preservó el capital a nivel de firma, pero la microestructura del mercado determina el costo diario de llevar inventario.
Los horarios de tarifas varían entre los mercados. En los mercados de spot, las tarifas de maker van desde 0,0 a 0,001, mientras que las tarifas de taker van desde 0,0005 a 0,001.
En los mercados de futuros, las tarifas de maker van desde 0,0 a 0,0002. Las tarifas de taker van desde 0,0002 a 0,00055. MEXC establece una tarifa de 0,0 para pedidos de maker de spot y futuros, reduciendo el arrastre de entrada para los proveedores de liquidez pasivos.
ADVERTENCIA: Las estrategias de alto volumen de operaciones que operan en Bybit enfrentan una tarifa de taker de futuros de 0,00055, que es 2,75 veces mayor que la tarifa de taker de futuros de MEXC de 0,0002.
Consigue un 20% de reembolso de comisiones en OKX →El 20% de tus comisiones de vuelta, en todos los productos. El reembolso sale de la comisión que yo recibiría, así que no te cuesta nada. Enlace de afiliado — ver el pie de página.Los intercambios establecen niveles de tarifa predeterminados para la ejecución de spot y futuros. La tabla a continuación detalla los horarios de tarifas publicados en cuatro mercados principales.
| Intercambio | Tarifa de maker de spot | Tarifa de taker de spot | Tarifa de maker de futuros | Tarifa de taker de futuros |
|---|---|---|---|---|
| bitget | 0,001 | 0,001 | 0,0002 | 0,0003 |
| bybit | 0,001 | 0,001 | 0,0002 | 0,00055 |
| mexc | 0,0 | 0,0005 | 0,0 | 0,0002 |
| okx | 0,0008 | 0,001 | 0,0002 | 0,0005 |
Un trader que toma liquidez en los futuros de Bybit paga 0,00055 por operación. En un tamaño de posición de $100,000, las tarifas de taker de entrada y salida totalizan $110.
La misma operación de ida y vuelta en los futuros de MEXC que incurre una tarifa de taker de 0,0002 totaliza $40. En Bitget, una tarifa de taker de futuros de 0,0003 resulta en $60 de tarifas de taker totales para la entrada y la salida.
HAGA: Enruta los pedidos de límite pasivos a los mercados que ofrecen tarifas de maker de futuros de 0,0 cuando se construye el inventario para eliminar completamente el arrastre de la tarifa de maker.
Los costos de tenencia de contratos perp dependen de las tasas de financiación en vivo establecidas cada 8 horas. La divergencia entre los intercambios crea diferencias de costo para posiciones de activos idénticas.
La tabla a continuación enumera las tasas de financiación en vivo normalizadas por intervalo de 8 horas, la propagación total y el volumen de spot de 24 horas.
| Activo | Tasa más baja (Mercado) | Tasa más alta (Mercado) | Propagación (8h) | Volumen de 24h |
|---|---|---|---|---|
| ETH | +0,0037% (bybit) | +0,0100% (bitget / okx) | 0,0063% | $2.888.459.905 |
| BTC | +0,0048% (okx / mexc) | +0,0100% (bybit) | 0,0052% | $1.479.624.753 |
| SOL | +0,0006% (bitget) | +0,0100% (bybit) | 0,0094% | $630.127.930 |
| ZEC | -0,0107% (bybit) | +0,0100% (bitget) | 0,0207% | $595.979.140 |
| LSK | -0,9593% (bybit) | -0,5142% (mexc) | 0,4451% | $200.673.127 |
| XRP | -0,0119% (bybit) | +0,0089% (bitget) | 0,0208% | $158.575.432 |
Para ETH, mantener una posición larga en Bybit cuesta +0,0037% cada 8 horas, en comparación con +0,0100% en Bitget y OKX. La propagación de 0,0063 puntos porcentuales equivale a una diferencia de costo de tenencia diaria de 0,0189 puntos porcentuales en tres ciclos de asentamiento.
Para BTC, mantener una posición larga en OKX o MEXC cuesta +0,0048% cada 8 horas, mientras que Bybit cobra +0,0100%. La propagación de 0,0052 puntos porcentuales produce una diferencia diaria de 0,0156 puntos porcentuales.
Las tasas de financiación negativas alteran la estructura de costo de tenencia para las posiciones largas. Cuando la financiación es negativa, los titulares de posiciones largas reciben pagos de los titulares de posiciones cortas.
En LSK, Bybit muestra una tasa de financiación de -0,9593% cada 8 horas. Un titular de una posición larga en Bybit recibe 0,9593% del valor de la posición cada 8 horas. En MEXC, la tasa de LSK es -0,5142% cada 8 horas.
La propagación en LSK en los mercados es de 0,4451 puntos porcentuales cada 8 horas. En 24 horas (tres asentamientos), mantener una posición larga en LSK en Bybit produce 2,8779% en recibos de financiación, en comparación con 1,5426% en MEXC.
En XRP, Bybit muestra -0,0119% cada 8 horas, lo que lo convierte en el mercado más barato para mantener una posición larga en XRP. Bitget muestra +0,0089% cada 8 horas, creando una propagación de 0,0208 puntos porcentuales cada 8 horas.
P: ¿Por qué las firmas de criptografía se mudaron a Brickell Miami en 2021? R: El impuesto estatal sobre la renta cero en Florida combinado con los programas de reclutamiento municipal llevó a los fondos y las mesas de trading a establecer oficinas en Brickell. Esta estructura permitió a los directores retener más capital en comparación con las jurisdicciones con impuestos más altos.
P: ¿Cuál es el mercado más barato para mantener una posición larga en ETH perp? R: Bybit es actualmente el mercado más barato para las posiciones largas en ETH con una tasa de financiación de 8 horas de +0,0037%. Bitget y OKX cobran +0,0100% cada 8 horas.
P: ¿Cuánto varían las tarifas de taker de futuros en los principales intercambios? R: Las tarifas de taker de futuros van desde 0,0002 en MEXC hasta 0,00055 en Bybit. En una posición de $100,000, una operación de ida y vuelta de taker cuesta $40 en MEXC versus $110 en Bybit.
P: ¿Cuál es la propagación de la tasa de financiación en LSK en los intercambios perp? R: La propagación de la tasa de financiación de LSK de 8 horas es de 0,4451 puntos porcentuales. Bybit paga a las posiciones largas -0,9593% cada 8 horas, mientras que MEXC paga -0,5142% cada 8 horas.