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暗号先物取引の適切なポジションサイズ設定には、レバレッジの乗数ではなく、最大のドル損失を最初に開始する必要があります。 1,000 USDTの口座で20倍のレバレッジを選択すると、最大のドローダウンの距離が約4.5%に制限されます。
永続ポジションを開くトレーダーは、通常、取引所のインターフェイスで最初にレバレッジを選択します。 10倍のレバレッジを選択すると、ポジションサイズが口座のエクイティの10倍に自動的に設定されます。 これにより、ドローダウンの能力がマージン要件に直接結びついてしまい、市場構造ではなくなる。
1,000 USDTの口座残高で10倍のレバレッジを選択すると、10,000 USDTの名目上のポジションサイズが得られます。 9.5%の逆方向の価格変動により、0.50%の標準的なメンテナンスマージン要件を考慮すると、1,000 USDTの担保が消費されます。 決済は、テクニカルチャートレベルのではなく、取引所のレバレッジスライダーによって決まる価格で発生します。
固定リスクのサイズ設定では、このレバレッジ優先のプロセスが逆になります。 最大受け入れ可能なドル損失と価格の無効化距離を最初に選択します。 名目上のポジションサイズは、受け入れ可能なドル損失をストップロスのパーセンテージ距離で割った値になります。
1,000 USDTの口座残高と、2%のドローダウンの上限を設定するリスクルールを仮定します。 受け入れ可能な最大損失は20 USDTです。 テクニカルな無効化がエントリーより5%離れている場合、ターゲットポジションサイズは20 USDTを0.05で割った400 USDTになります。
1,000 USDTの口座残高で400 USDTのポジションを保持することは、実質的に0.4倍の口座レバレッジを表します。 10倍のクロスレバレッジで40 USDTのマージンを使用してこのトレードを実行できます。 残りの960 USDTの口座残高は未割り当てのままです。価格がストップロスに達すると、損失は正確に20 USDTになります。
Worth knowing
無効化距離によるポジションサイズ設定は、市場の露出を担保要件から分離し、価格がテクニカルストップに達する前に決済を防ぎます。
名目上のポジションサイズは、エントリーコスト、エグジットコスト、および8時間のファンディング決済を決定します。 レバレッジによるサイズ設定は、名目上のポジションサイズを膨張させ、資本に対する手数料の引き付けを増やします。
以下の表は、10,000 USDTの名目上のポジションサイズに基づいて、4つの取引所のBTC永続契約のエントリーテイカー手数料とライブ8時間ファンディングレートを示しています。
| 取引所 | 先物テイカー手数料 | BTC 8時間ファンディングレート | 10,000 USDTのエントリーフィー | 8時間ファンディング支払い |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0002% | +0.0065% | 2.00 USDT | 0.65 USDT |
| Bitget | 0.0003% | +0.0077% | 3.00 USDT | 0.77 USDT |
| OKX | 0.0005% | +0.0046% | 5.00 USDT | 0.46 USDT |
| Bybit | 0.00055% | +0.0098% | 5.50 USDT | 0.98 USDT |
Where this goes wrong
テイカー手数料は、担保ではなく、名目上のポジションサイズに適用されます。 Bybitで10,000 USDTのポジションをエントリーすると、テイカー手数料として5.50 USDTがかかり、20 USDTのリスク予算の27.5%がエントリーのみで侵食されます。
メンテナンスマージンレートは、取引所が自動的にポジションを決済する価格を決定します。 OKXとBitgetは、BTC永続契約のベースラインメンテナンスマージンを0.50%に設定しています。 残りのマージンがメンテナンス要件を下回ると、取引所が注文を引き取ります。
1,000 USDTの口座で20倍のレバレッジを使用すると、名目上のポジションサイズは20,000 USDTで、1,000 USDTのマージンで裏付けられます。 メンテナンスマージン要件は100 USDT（20,000 USDTに0.005を掛けた値）です。 エクイティがメンテナンスレベルに低下すると、900 USDTの損失が発生し、決済がトリガーされます。 価格の4.5%の低下により、900 USDTの未実現損失が発生し、決済がトリガーされます。 一方、5%のストップロスで20 USDTの損失を固定してトレードをサイズ設定すると、価格が5%逆方向に動いても、980 USDTの口座担保が保持されます。
What to do instead
ストップロスのパーセンテージ距離で最大のドルリスクを割って、名目上のポジション価値を計算し、注文の担保を設定する前に実行します。
最大受け入れ可能なドル損失をストップロスのパーセンテージ距離で割ります。 20 USDTのリスク上限と5%のストップロスでは、400 USDTのターゲットポジションサイズが得られます。
マージンは、契約をオープンしたままにするためにコミットされた担保であり、ポジションサイズは、契約の名目上の価値です。 実行手数料とファンディング支払いは、コミットされたマージンではなく、名目上のポジションサイズに適用されます。
レバレッジが高いと、名目上のポジションサイズが担保相対で増加し、決済価格がエントリーポイントに近づきます。 20倍のレバレッジでは、0.5%のメンテナンスマージン要件の下で、4.5%の逆方向の価格変動により決済がトリガーされます。
MEXCは、0.0002%のベースライン先物テイカー手数料を提供しており、Bitgetの0.0003%、OKXの0.0005%、Bybitの0.00055%よりも低くなります。