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クリプトミリオネアがどこに住んでいるかを判断するには、法定の資本利得税率、法定通貨のバンキングの鉄道、デリバティブのインフラストラクチャを考慮する必要があります。資本は、物理的な居住地がゼロの個人資本利得税をもたらす場所に残りますが、同時にグローバルな流動性の場へのアクセスを維持する必要があります。
税制は最初のフィルタです。アラブ首長国連邦は、個人のクリプト通貨取引に対して0%の個人所得税と資本利得税を課します。シンガポールは、活動が商業取引として分類されていない場合、個人の投資利益に対してゼロの資本利得税を課します。スイスは、ツークなどのカントンで個人の私的富に対してゼロの個人資本利得税を課しますが、カントンは総資産残高に対して年間0.1%から0.3%の富税を徴収します。
管轄区域は法定税制で競合していますが、政策条件は実際の税負担を変更します。ポルトガルは以前、クリプト利得に対してゼロ税を提供していましたが、現在の規則では、365日未満で保有された資産に対して28%の資本利得税を課します。1年以上保有された資産は、個人の居住者にとって非課税です。
Where this goes wrong
ゼロ税の管轄区域に居住地を移すと、主な税務居住地を終了せずに二重税負担が発生します。アメリカ合衆国は、物理的な場所に関係なく、世界中の市民に税金を課し、長期資本利得に対しては最大20%、短期利得に対しては最大37%の税金を課します。
ドバイでの税務居住地の確立には、93日間の物理的な居住または標準条件での183日間の居住後に取得できる税務居住証明書が必要です。この設定により、スポットとデリバティブの保有に対する地元の資本利得税が排除されます。
0%税率は、高価値の法定通貨送金をクリアできるバンキングの鉄道がなければ効果がありません。富裕なトレーダーは、地元の銀行がオフショアのクリプト取引所へのワイヤー送金を実行できる場所に集中しています。
シンガポールは、機関決済ゲートウェイをサポートする主要な国内機関に依存しています。アラブ首長国連邦は、ドバイ国際金融センターやアブダビグローバルマーケットなどの金融自由地域を利用し、USDやAEDのワイヤー送金を直接機関デスクに処理できる専用の銀行口座を提供しています。
Worth knowing
高取引量の取引所では、断続的な法定通貨の接続性が必要です。ETHパープ（24時間の取引量79億1792万ドル）やBTCパープ（24時間の取引量59億2754万ドル）などの取引量は、主要なデスクで大きな違いを生み出します。
税制の最適化は実現した利益を保護しますが、保有コストと実行手数料は継続的に作業資本を侵食します。国際取引所でのパープス取引は、スケールメリットを生み出す主要な手数料の違いを強調しています。
| 取引所 | スポットメーカーフィー | スポットテイカーフィー | フューチャーズメーカーフィー | フューチャーズテイカーフィー |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.10% | 0.10% | 0.02% | 0.03% |
| Bybit | 0.10% | 0.10% | 0.02% | 0.055% |
| MEXC | 0.00% | 0.05% | 0.00% | 0.02% |
| OKX | 0.08% | 0.10% | 0.02% | 0.05% |
1,000,000ドルのフューチャーズポジションをマーケットオーダーで開くと、Bybitでは0.055%のテイカーフィーで550ドル、OKXでは0.05%で500ドル、Bitgetでは0.03%で300ドル、MEXCでは0.02%で200ドルかかります。リミットオーダーを使用すると、Bitget、Bybit、OKXでは200ドル、MEXCでは0ドルになります。
What to do instead
0.00%メーカーフィーを提供する取引所でリミットオーダーを使用して、大規模なエントリーアンドエグジットオーダーを実行し、複数百万ドルのポジションのエントリードラッグを排除します。
保有コストは手数料スケジュールを超えて、ライブパープスのファンディングレートに及ぶ。8時間のファンディングインターバルで、レートは資産と取引所によって大きく異なり、構造的な収益または保有ドラッグを生み出します。
ZECパープの24時間の取引量は28億3886万ドルに達し、8時間ごとのライブファンディングレートはBitgetで-0.0436%、OKXで-0.0393%、MEXCで-0.0276%、Bybitで-0.0042%です。
1,000,000ドルのZECロングポジションでは、負のファンディングレートはショートポジションがロングポジションに支払うことを意味します。Bitgetでは、8時間ごとに0.0436%を受け取ると、1日あたり1,308ドルとなり、Bybitでは8時間ごとに0.0042%を受け取ると、1日あたり126ドルとなります。
BitgetとBybitの間のスプレッドは、8時間ごとに0.0394パーセントポイント、または1,000,000ドルのポジションで1日あたり1,182ドルに相当します。30日間の保有期間で、ZECロングポジションのBitgetとBybitの選択は、キャッシュフローに35,460ドルの違いを生み出します。
SOLパープ（24時間の取引量9億2014万ドル）では、ファンディングレートはBitgetで-0.0023%からBybitで+0.0100%の範囲です。1,000,000ドルのSOLロングポジションをBitgetで保有すると、8時間ごとに23ドル（1日あたり69ドル）を獲得しますが、Bybitで保有すると、8時間ごとに100ドル（1日あたり300ドル）を支払います。これにより、1日あたり369ドルの保有コストのバリアンスが生じます。
アラブ首長国連邦とシンガポールは、個人のクリプト通貨投資に対してゼロの資本利得税を課します。スイスは、個人の私的富に対して資本利得税を課しませんが、カントンは総資産価値に対して年間の富税を徴収します。
ファンディングレートは8時間ごとに決済され、マージンコラテラルに対して直接蓄積されます。1,000,000ドルのZECポジションでは、取引所間のファンディングスプレッドにより、1日あたり最大1,182ドルのコストバリアンスが生じます。
1,000万ドルのマーケットオーダーを開くと、Bybitでは0.055%のテイカーフィーで550ドル、MEXCでは0.02%で200ドルかかります。MEXCのリミットオーダーは、0%メーカーフィーのスケジュールにより0ドルかかります。