· four exchange APIs · rebuilt daily
Pedagang yang menilai venue perpetual futures kerap memberi tumpuan kepada tahap yuran yang diterbitkan. Kos tersembunyi perdagangan kripto bermula serta-merta apabila melaksanakan market order yang melepasi spread bid-ask.
Setiap pelaksanaan mengenakan yuran berdasarkan jenis order, tetapi kos masuk dan keluar bertambah secara kompaun berdasarkan struktur exchange. Memasuki dagangan dengan market order membayar yuran taker, manakala menutup dengan market order membayarnya sekali lagi. Di Bybit, yuran taker futures lalai ialah 0.055%, menghasilkan kos pelaksanaan asas round-trip sebanyak 0.110%. Di MEXC, yuran taker futures ialah 0.020%, menghasilkan kos pelaksanaan asas round-trip sebanyak 0.040%. Di OKX, yuran taker berada pada 0.050% untuk kos round-trip sebanyak 0.100%, manakala Bitget mengenakan 0.030% untuk kos round-trip sebanyak 0.060%.
| Venue | Yuran Maker Spot | Yuran Taker Spot | Yuran Maker Futures | Yuran Taker Futures | Taker Futures Round-Trip |
| Bitget | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.030% | 0.060% |
| Bybit | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.055% | 0.110% |
| MEXC | 0.000% | 0.050% | 0.000% | 0.020% | 0.040% |
| OKX | 0.080% | 0.100% | 0.020% | 0.050% | 0.100% |
Posisi yang dibuka dan ditutup melalui market order di Bybit menelan kos hampir tiga kali ganda beban yuran berbanding urutan pelaksanaan yang sama di MEXC sebelum mengambil kira lebar spread atau kedalaman pasaran.
Kos pelaksanaan order menjangkau lebih daripada tahap jadual nominal sehingga ke dalam kedalaman order book. Limit order yang diletakkan pada order book mendapat kadar maker, yang ditetapkan pada 0.020% di Bitget, Bybit, dan OKX, serta 0.000% di MEXC. Walau bagaimanapun, market order dilaksanakan berbanding limit order sedia ada. Jika saiz order melebihi volum yang tersedia di bahagian atas order book, baki order akan diisi pada harga yang semakin buruk.
Where this goes wrong
Meletakkan market order ke dalam kedalaman yang nipis diisi merentasi pelbagai tahap harga, mengkompaunkan yuran taker asas dengan slippage struktural.
Slippage berskala dengan saiz posisi dan kecairan token. Kontrak ber-volum tinggi seperti BTC, dengan volum 24 jam sebanyak $10,145,730,006, menyerap market order yang lebih besar dengan impak harga yang minimum. Kontrak ber-volum lebih rendah menyebarkan isian (fills) merentasi sela harga yang lebih luas. Perbezaan antara harga pelaksanaan yang dijangkakan dengan harga isian purata sebenar mewakili kos tidak nyata yang tidak muncul pada jadual yuran.
Dapatkan rebat yuran 20% di MEXC →20% yuran dagangan anda dipulangkan, bagi semua produk. Rebat ini datang daripada komisen yang sepatutnya saya terima, jadi tiada kos tambahan kepada anda. Pautan afiliat — lihat pengaki halaman.Bagi posisi yang dibuka melepasi cap masa penyelesaian (settlement timestamp), kadar funding perpetual mewakili kos pegangan berterusan yang terbesar. Pembayaran funding mengimbangi harga kontrak perpetual dengan harga indeks spot. Setiap lapan jam, posisi long membayar posisi short apabila kadar adalah positif, dan posisi short membayar posisi long apabila kadar adalah negatif.
| Aset | Kadar OKX (8j) | Kadar Bybit (8j) | Kadar MEXC (8j) | Kadar Bitget (8j) | Spread (8j) | Volum 24j |
| BTC | +0.0070% | +0.0070% | +0.0095% | +0.0100% | 0.0030% | $10,145,730,006 |
| ETH | +0.0100% | +0.0100% | +0.0100% | +0.0083% | 0.0017% | $9,001,484,418 |
| SOL | -0.0020% | -0.0061% | -0.0008% | +0.0068% | 0.0129% | $1,296,768,081 |
| ZEC | +0.0100% | +0.0100% | +0.0100% | +0.0098% | 0.0002% | $1,259,731,787 |
| XRP | +0.0100% | +0.0100% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0000% | $859,713,669 |
Merentasi pelbagai aset, caj funding berbeza secara signifikan antara exchange. Pada kontrak SOL, Bybit mengenakan -0.0061% setiap lapan jam ke atas posisi long, bermakna posisi short membayar posisi long sebanyak 0.0061% setiap sela. Di Bitget, kadar SOL ialah +0.0068%, memerlukan pedagang long membayar 0.0068% setiap sela. Spread venue yang terhasil ialah 0.0129% setiap lapan jam.
Bagi tempoh 30 hari (90 sela penyelesaian), memegang posisi long SOL di Bitget mengumpul kos funding kumulatif sebanyak 0.612%. Memegang posisi long yang sama di Bybit memberikan kredit funding sebanyak 0.549%. Jumlah perbezaan antara kedua-dua pilihan ini adalah sama dengan 1.161% daripada jumlah nilai posisi.
Menilai jumlah kos exchange memerlukan penggabungan yuran taker round-trip dengan trajektori funding sepanjang tempoh pegangan sasaran.
What to do instead
Kira jumlah kos dagangan sebagai yuran taker round-trip ditambah funding dijangka sepanjang tempoh yang dirancang sebelum memilih venue.
Pada kontrak BTC, funding 8 jam secara langsung berada pada +0.0070% di OKX dan Bybit, +0.0095% di MEXC, dan +0.0100% di Bitget. Posisi long BTC yang dipegang selama 10 hari (30 sela) di OKX mengenakan 0.210% dalam kos funding ditambah 0.100% dalam yuran taker round-trip, menjadikan jumlah beban wajib 0.310%. Dagangan yang sama di Bitget mengenakan 0.300% dalam funding ditambah 0.060% dalam yuran taker, menjadikan jumlah 0.360%. Di MEXC, 0.285% dalam funding ditambah 0.040% dalam yuran taker menjadikan jumlah 0.325%.
Memilih venue berdasarkan yuran taker semata-mata mengabaikan impak berterusan varians kadar funding. Apabila memegang posisi merentasi beberapa kitaran penyelesaian, spread funding mengatasi kos pelaksanaan.
Kos pelaksanaan menjangkau lebih daripada yuran taker yang diterbitkan untuk merangkumi penembusan spread bid-ask, slippage order book, dan spread kadar funding pelbagai venue. Yuran taker merangkumi caj asas venue, tetapi impak pasaran ke atas order yang lebih besar serta pembayaran funding berterusan kerap kali menyumbang majoriti daripada jumlah beban dagangan.
Kadar funding perpetual futures berbeza mengikut exchange, mewujudkan jurang kos yang ketara dari semasa ke semasa. Pada kontrak SOL, spread funding 8 jam mencapai 0.0129% antara venue, menghasilkan perbezaan prestasi yang melebihi 1.16% sepanjang tempoh pegangan 30 hari.
Struktur yuran exchange mencerminkan tahap lalai asas, dengan kadar taker perpetual futures berkisar dari 0.020% di MEXC hingga 0.055% di Bybit. Perbezaan ini menghasilkan kos pelaksanaan round-trip lalai yang berkisar dari 0.040% hingga 0.110% sebelum mengambil kira kedalaman order book atau slippage.
Memasuki dan menutup posisi dengan market order memerlukan melepasi spread sebanyak dua kali, membayar yuran taker venue pada kedua-dua langkah (legs). Pada aset volum lebih tinggi seperti BTC atau ETH, pelaksanaan kekal berhampiran dengan harga order book, tetapi kontrak kecairan lebih rendah mengkompaunkan yuran taker asas dengan slippage merentasi pelbagai langkah harga.