Read 2026-08-31 · four exchange APIs · rebuilt daily

Empat rejim kawal selia larang perps runcit dan dorong volum runcit ke luar pesisir

Keperluan Pelesenan dan Kekangan Akses Pasaran

Empat rangka kerja kawal selia menentukan akses global ke kontrak perpetual futures: EU Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA, Peraturan EU 2023/1114), rangka kerja Dubai Virtual Assets Regulatory Authority (VARA 2023), Singapore Payment Services Act (PSA 2019, dipinda April 2024), dan rejim SFC VASP Hong Kong (SFC 2023). Setiap rangka kerja menetapkan sempadan yang ketat mengenai entiti mana yang boleh menawarkan derivatif berleveraj dan klasifikasi pelanggan mana yang boleh memperdagangkannya.

Peraturan Rangka Kerja dan Keperluan Teks

EU MiCA (Peraturan EU 2023/1114, diluluskan Mei 2023): MiCA menetapkan peraturan kebenaran untuk Crypto-Asset Service Providers (CASP) tetapi secara eksplisit mengecualikan derivatif kewangan yang terikat dengan aset kripto. Perpetual futures kripto tertakluk di bawah Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II, Arahan 2014/65/EU). Di bawah Artikel 61 MiCA, peraturan reverse solicitation melarang venue luar pesisir daripada menyasarkan penduduk EU tanpa pelesenan tempatan yang jelas. Pedagang runcit yang mengakses derivatif di bawah MiFID II berdepan had leveraj yang ketat, biasanya dihadkan antara 2x dan 5x, bersama penilaian kesesuaian mandatori.
Rejim SFC VASP Hong Kong (berkuat kuasa 1 Jun 2023): Beroperasi di bawah Anti-Money Laundering and Counter-Terrorist Financing Ordinance, Virtual Asset Trading Platforms (VATP) yang berlesen hanya boleh menyediakan dagangan spot bagi token berkecairan tinggi kepada pelabur runcit. Kontrak perpetual futures dikategorikan sebagai derivatif kewangan kompleks dan dilarang untuk akaun runcit di bursa tempatan berlesen.
Rangka Kerja MAS Singapura (Payment Services Act 2019, dipinda April 2024): Penyedia perkhidmatan Digital Payment Token (DPT) yang diluluskan oleh Monetary Authority of Singapore tidak boleh menawarkan dagangan margin, kontrak perpetual futures, atau talian kredit kepada pelanggan runcit. Akses perpetual futures pada platform dalam negara dihadkan kepada pelabur institusi yang diakreditasi.
Peraturan VARA Dubai (Virtual Assets and Related Activities Regulations, Feb 2023): VARA mewajibkan kebenaran khusus Bursa atau Broker-Dealer untuk derivatif aset maya. Dagangan derivatif dihadkan kepada Pelabur Institusi dan Pelabur Kelayakan. Pelabur Individu Kelayakan mesti mengekalkan nilai bersih cair sekurang-kurangnya 20,000,000 AED ($5.4 juta) atau menunjukkan pengalaman dagangan derivatif yang disahkan untuk mengakses leveraj.

Peraturan Akses Bidang Kuasa

Bidang Kuasa	Rangka Kerja Kawal Selia	Perpetual Futures Runcit Dibenarkan?	Ambang Kelayakan Pelabur	Penguatkuasaan Reverse Solicitation
Kesatuan Eropah	MiCA (2023/1114) / MiFID II	Tidak (dihadkan di bawah MiFID II)	Status Pelanggan Profesional MiFID II	Penguatkuasaan Artikel 61 yang ketat
Hong Kong	Rejim SFC VASP (2023)	Tidak	Pelabur Profesional (Aset $8M HKD)	Larangan penuh terhadap pemasaran tanpa lesen
Singapura	MAS PSA (2019 / 2024)	Tidak	Pelabur Diakreditasi / Institusi	Larangan ketat terhadap promosi tempatan
Dubai	Peraturan VARA (2023)	Dihadkan	Pelabur Kelayakan (Nilai bersih 20M AED)	Penguatkuasaan wilayah yang ketat

Geseran dan Mekanik Kos di Venue Luar Pesisir

Memandangkan rejim tempatan di Hong Kong, Singapura, Dubai, dan EU menghadkan perpetual futures runcit, peserta pasaran mengalihkan permintaan leveraj ke entiti luar pesisir. Memegang posisi perpetual futures di venue ini mengenakan yuran dagangan entry dan exit ditambah pembayaran funding setiap 8 jam.

Jadual Yuran Diterbitkan dan Kadar Funding Langsung

Venue	Spot Maker	Spot Taker	Futures Maker	Futures Taker	Funding 8j BTC	Funding 8j ETH	Funding 8j SOL
OKX	0.0800%	0.1000%	0.0200%	0.0500%	+0.0079%	+0.0035%	-0.0070%
Bybit	0.1000%	0.1000%	0.0200%	0.0550%	+0.0066%	+0.0070%	-0.0062%
MEXC	0.0000%	0.0500%	0.0000%	0.0200%	+0.0100%	+0.0072%	-0.0022%
Bitget	0.1000%	0.1000%	0.0200%	0.0300%	+0.0100%	+0.0100%	+0.0058%

Aritmetik Kos Posisi

Memegang posisi long BTC bernilai $100,000 selama 24 jam (3 selang masa funding) menggunakan market order (pelaksanaan taker) menghasilkan kos asas yang berbeza di pelbagai venue berdasarkan jadual yuran dan kadar langsung.

MEXC:
Yuran taker entry: 0.0200% daripada $100,000 = $20.00
Yuran taker exit: 0.0200% daripada $100,000 = $20.00
Kos funding 24j (3 x +0.0100%): 0.0300% daripada $100,000 = $30.00
Jumlah kos posisi 24j: $70.00

Bitget:
Yuran taker entry: 0.0300% daripada $100,000 = $30.00
Yuran taker exit: 0.0300% daripada $100,000 = $30.00
Kos funding 24j (3 x +0.0100%): 0.0300% daripada $100,000 = $30.00
Jumlah kos posisi 24j: $90.00

OKX:
Yuran taker entry: 0.0500% daripada $100,000 = $50.00
Yuran taker exit: 0.0500% daripada $100,000 = $50.00
Kos funding 24j (3 x +0.0079%): 0.0237% daripada $100,000 = $23.70
Jumlah kos posisi 24j: $123.70

Bybit:
Yuran taker entry: 0.0550% daripada $100,000 = $55.00
Yuran taker exit: 0.0550% daripada $100,000 = $55.00
Kos funding 24j (3 x +0.0066%): 0.0198% daripada $100,000 = $19.80
Jumlah kos posisi 24j: $129.80

Mekanik Leveraj Praktikal dan Likuidasi

Sekatan kawal selia secara langsung mengubah ambang pendedahan posisi. Di venue tempatan berlesen yang beroperasi di bawah peraturan MiFID II atau VARA, had leveraj mengehadkan posisi kepada 2x hingga 5x. Pada leveraj 5x, pergerakan harga sebanyak 20% yang menentang posisi akan menyebabkan kehilangan jumlah margin sepenuhnya.

Venue luar pesisir membenarkan leveraj sehingga 100x pada kontrak utama. Pada leveraj 100x, pergerakan harga 1% yang menentang posisi mencetuskan likuidasi. Walaupun pelaksanaan luar pesisir membenarkan saiz posisi yang tinggi berbanding modal yang dimasukkan, jumlah kos transaksi berskala mengikut saiz posisi nominal, yang bermaksud yuran taker 0.055% ke atas posisi berleveraj 100x adalah bersamaan 5.5% daripada margin asal semasa entry dan 5.5% semasa exit.

Get 20% fee rebate on Bitget →20% of your trading fees back, on every product. The rebate comes out of the commission I would otherwise receive, so it costs you nothing. Affiliate link — see the footer.