· four exchange APIs · rebuilt daily
Pengesahan (attestation) proof of reserves berasaskan point-in-time boleh menyembunyikan defisit kunci kira-kira sebanyak 40% melalui liabiliti off-chain dan pinjaman snapshot sementara.
Sistem proof of reserves bursa menerbitkan dua komponen berasingan: ringkasan deposit pengguna yang boleh disahkan secara kriptografi dan bukti kawalan dompet (wallet) on-chain.
Untuk membuktikan liabiliti, venue mengehos (hash) setiap tag identiti akaun pengguna dan baki bersih menjadi leaf node. Leaf node dipadankan secara rekurstif ke atas Merkle tree sehingga menghasilkan satu hash Merkle root tunggal. Bursa menerbitkan hash root ini. Pengguna mengesahkan kemasukan akaun mereka dengan meminta cabang kriptografi khusus mereka dan mengehos baki mereka sehingga mencapai root yang diterbitkan.
Untuk membuktikan aset, bursa menandatangani mesej awam dengan private key yang mengawal alamat blokran terpilih. Jumlah baki pegangan di seluruh alamat yang ditandatangani ini dibanding terus dengan jumlah liabiliti agregat daripada Merkle tree. Apabila jumlah aset dompet yang ditandatangani menyamai atau melebihi jumlah liabiliti Merkle, bursa melaporkan nisbah rizab 100% atau lebih tinggi.
Merkle root membuktikan secara matematik bahawa akaun tertentu disertakan dalam tree. Ia tidak membuktikan bahawa semua akaun platform telah disertakan. Jika bursa mengeluarkan akaun institusi berbakian tinggi daripada skrip penjanaan tree, jumlah liabiliti yang dikira akan turun tanpa menjejaskan kesahan leaf yang selebihnya.
Tambahan pula, Merkle tree standard membenarkan nilai negatif. Pengendali bursa boleh memasukkan akaun olahan (dummy) dengan baki negatif ke dalam tree. Leaf dengan baki negatif 20,000,000 USD akan mengurangkan jumlah liabiliti root yang dikira sebanyak 20,000,000 USD. Melainkan setiap pengguna individu memeriksa leaf mereka dan seni bina pengesahan menggunakan zero-knowledge sum proofs untuk menguatkuasakan syarat non-negatif pada setiap node, leaf negatif akan kekal tidak dikesan.
Pengesahan aset ialah snapshot point-in-time yang diambil pada satu ketinggian blok (block height) sahaja. Bursa yang menghadapi kekurangan aset boleh meminjam kapital daripada pemberi pinjaman institusi, kolam (pool) decentralized finance, atau desk OTC sejurus sebelum blok snapshot.
Sebaik sahaja tandatangan on-chain dan pengesahan baki selesai untuk blok tersebut, bursa memulangkan semula dana yang dipinjam. Snapshot menunjukkan liputan rizab penuh, tetapi aset tersebut meninggalkan dompet bursa dalam masa beberapa jam. Mekanisme pengesahan tidak dapat menentukan sama ada aset dompet adalah bebas daripada bebanan atau dicagarkan untuk kewajipan luaran.
Venue perpetual futures mengekalkan pendedahan liabiliti yang dinamik. Baki akaun pengguna sentiasa berubah berdasarkan profit and loss belum terrealisasi (unrealized PnL), posisi terbuka, dan pembayaran funding. Snapshot statik standard tidak menangkap talian kredit off-chain, hutang korporat tertunggak, denda kawal selia, atau liabiliti market maker tanpa lindung nilai (unhedged) yang berlaku secara off-chain.
Dapatkan rebat yuran 20% di OKX →20% yuran dagangan anda dipulangkan, bagi semua produk. Rebat ini datang daripada komisen yang sepatutnya saya terima, jadi tiada kos tambahan kepada anda. Pautan afiliat — lihat pengaki halaman.Pertimbangkan sebuah bursa dengan 100,000,000 USD dalam liabiliti pengguna sebenar dan 60,000,000 USD dalam aset spot sebenar, meninggalkan defisit aset sebenar sebanyak 40,000,000 USD.
Aset spot sebenar yang tinggal jatuh semula kepada 60,000,000 USD berbanding 100,000,000 USD dalam liabiliti pengguna sebenar. Nisbah rizab sebenar ialah 60%, tetapi pengesahan yang diterbitkan melaporkan liputan 100%.
Pengesahan tidak mencerminkan kos pelaksanaan atau halangan pegangan (holding drag) untuk posisi perpetual yang aktif. Pedagang yang menilai venue mesti membandingkan jadual yuran default bersama kadar funding.
| Venue | Yuran Spot Maker | Yuran Spot Taker | Yuran Futures Maker | Yuran Futures Taker |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.030% |
| Bybit | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.055% |
| MEXC | 0.000% | 0.050% | 0.000% | 0.020% |
| OKX | 0.080% | 0.100% | 0.020% | 0.050% |
| Aset | Venue Termurah untuk Long | Tebaran Kadar Funding (8j) | Isipadu 24j |
|---|---|---|---|
| ETH | OKX (+0.0035%) | 0.0065 mata peratusan | 9,130,559,924 USD |
| BTC | Bybit (+0.0066%) | 0.0034 mata peratusan | 5,995,825,755 USD |
| SOL | OKX (-0.0071%) | 0.0130 mata peratusan | 1,572,344,015 USD |
| SNDK | Bybit (+0.0040%) | 0.0168 mata peratusan | 804,534,069 USD |
| ZEC | MEXC (+0.0001%) | 0.0099 mata peratusan | 774,283,375 USD |
| XAU | MEXC (+0.0116%) | 0.0135 mata peratusan | 535,770,049 USD |
Bagi posisi perpetual ETH, memegang long di Bitget (+0.0100% setiap 8j) menelan kos 0.0065 mata peratusan lebih tinggi bagi setiap selang 8 jam berbanding memegang di OKX (+0.0035% setiap 8j). Untuk posisi 100,000 USD, pembezaan funding tersebut bersamaan dengan 6.50 USD setiap 8 jam, atau 19.50 USD sehari dalam lebihan yuran pegangan.
Menilai ketersolvenan (solvency) memerlukan jaminan kriptografi bebas dan bukannya snapshot statik laporan kendiri. Bukti yang sah memerlukan zero-knowledge sum proofs yang menjamin tiada leaf negatif, pemantauan dompet berterusan secara masa nyata (real-time) untuk mengesan pembayaran balik pinjaman, dan pengesahan audit pihak ketiga yang merangkumi liabiliti off-chain serta bebanan hutang. Tanpa ketiga-tiga kawalan ini, snapshot proof-of-reserves berfungsi semata-mata sebagai dokumen pemasaran.