· four exchange APIs · rebuilt daily
Asya emir akışına hizmet veren küresel borsalardaki aktif altcoin perpetual kontratlarında, en yüksek ve en düşük 8 saatlik oranlar arasında 0.0320 yüzdelik puanlık bir funding spread'i bulunuyor.
Hong Kong, spot borsalar için zorunlu rejim gereksinimleri aracılığıyla kripto varlıklara yönelik çerçeve kurallar oluştururken, bireysel yatırımcıların kaldıraçlı türev ürünlere erişimini yasakladı. Singapur'daki parasal otoriteler ise bireysel yatırımcıların türev erişimini kısıtladı, kripto işlemleri için tüketici kredisini yasakladı ve bireysel piyasa katılımcılarını hedefleyen promosyon faaliyetlerini sınırlandırdı. Yerel politika çerçeveleri her iki bölgede de bireysel kaldıracı kısıtladığı için, Asya merkezli piyasa katılımcıları tarafından gerçekleştirilen perpetual futures hacmi, ağırlıklı olarak yerel bireysel koruma çerçevelerinin dışında faaliyet gösteren offshore kurumlara yönelmektedir.
Bu regülasyon ayrışması, offshore perpetual borsalarını komisyon kademeleri ve funding mekanizmaları üzerinde bağımsız olarak rekabet etmeye baş başa bırakıyor. Ortaya çıkan piyasa yapısı, birebir aynı dayanak işlem çiftleri için platformlar arasında işlem maliyetlerinde ve pozisyon taşıma ücretlerinde önemli farklar yaratmaktadır.
Borsa platformları, futures piyasası katılımcılarına standart varsayılan komisyon tarifeleri uygular. Maker komisyonları sıfır ile 0.0002 arasında değişirken, taker komisyonları 0.0002 ile 0.00055 arasında değişmektedir.
| Borsa | Spot Maker Komisyonu | Spot Taker Komisyonu | Futures Maker Komisyonu | Futures Taker Komisyonu |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0 | 0.0005 | 0.0 | 0.0002 |
| Bitget | 0.001 | 0.001 | 0.0002 | 0.0003 |
| OKX | 0.0008 | 0.001 | 0.0002 | 0.0005 |
| Bybit | 0.001 | 0.001 | 0.0002 | 0.00055 |
Taker emri kullanılarak girilen $100,000 tutarındaki bir pozisyonda, işlem maliyetleri borsaya göre değişiklik gösterir:
$100,000 tutarındaki bir round-trip taker işlemi, hem giriş hem de çıkış komisyonlarının ödenmesini gerektirir. MEXC üzerinde round-trip maliyet $40.00'dır. Bybit üzerinde ise round-trip maliyet $110.00'dır. $100,000'lık bir işlem için en düşük ve en yüksek varsayılan taker komisyon tarifeleri arasındaki maliyet farkı $70.00'dır.
Maker emirleri için MEXC 0.0 komisyon uygular, bu da maker işlemlerini sıfır maliyetli kılar. Bitget, OKX ve Bybit ise futures maker emirleri için 0.0002 komisyon alır; bu da $100,000'lık pozisyon başına $20.00 demektir.
MEXC üzerinde %20 ücret iadesi alın →Tüm ürünlerde işlem ücretlerinizin %20'i geri. Bu iade, aksi halde bana gelecek komisyondan karşılanır; size bir maliyeti yoktur. Ortaklık bağlantısı — sayfa altına bakın.Funding rate'ler, perpetual kontrat fiyatlarını spot endeks fiyatlarıyla hizalamak için her 8 saatte bir ayarlanır. Mevcut 8 saatlik normalize edilmiş funding rate'ler, offshore işlem platformları arasındaki fiyatlama ayrışmasını göstermektedir.
| Varlık | 24s Hacim | OKX 8s Funding | MEXC 8s Funding | Bitget 8s Funding | Funding Spread (yp) | Long Taşımak İçin En Ucuz Borsa |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | $8,277,499,629 | +0.0033% | +0.0016% | +0.0100% | 0.0084 | MEXC |
| BTC | $5,365,301,604 | +0.0087% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0013 | OKX |
| SOL | $1,466,194,656 | -0.0078% | -0.0036% | +0.0041% | 0.0119 | OKX |
| ZEC | $747,531,084 | +0.0077% | -0.0011% | +0.0100% | 0.0111 | MEXC |
| XRP | $497,014,257 | +0.0029% | +0.0026% | +0.0086% | 0.0060 | MEXC |
| TRUMP | $406,165,506 | -0.0436% | N/A | -0.0116% | 0.0320 | OKX |
Funding ödemeleri doğrudan long ve short pozisyon sahipleri arasında transfer edilir. Pozitif bir funding rate, long pozisyonların short pozisyonlara ödeme yaptığı anlamına gelir. Negatif bir funding rate ise short pozisyonların long pozisyonlara ödeme yaptığı anlamına gelir.
TRUMP perp'lerinde 24 saat (üç 8 saatlik funding aralığı) boyunca $100,000 tutarında long pozisyon tutan bir trader'ı ele alalım:
OKX üzerinde 8 saatlik funding rate -0.0436%'dır. Oran negatif olduğu için long pozisyon sahipleri short pozisyon sahiplerinden funding ödemesi alır.
Bitget üzerinde TRUMP için 8 saatlik funding rate -0.0116%'dır.
Long pozisyonu Bitget yerine OKX üzerinde tutmanın 24 saatlik getiri farkı, $100,000 notional başına $96.00'a eşittir.
Şimdi 24 saat boyunca tutulan $100,000 tutarındaki bir ETH long pozisyonunu ele alalım:
Bitget üzerinde oran +0.0100%'dir. Long'lar short'lara ödeme yapar.
MEXC üzerinde ETH için oran +0.0016%'dır.
Bitget ile MEXC arasında bir ETH long pozisyonunu tutmanın günlük maliyet farkı, $100,000 notional başına $25.20'dir.
Singapur ve Hong Kong'daki regülasyon tercihleri, bireysel türev işlemlerini offshore platformlarda tuttu ve sermaye verimliliğinin borsa komisyon yapıları ile funding mekanizmaları tarafından belirlenmesine yol açtı. Daha yüksek varsayılan taker komisyonlarına ve elverişsiz funding rate'lere sahip bir borsada tutulan pozisyon, birikimli bir ek maliyet yaratır.
$100,000 tutarındaki bir pozisyona giriş ve çıkıştaki işlem maliyetleri, funding ücretleri hesaba katılmadan önce $110.00'a kadar çıkabilir. TRUMP veya SOL gibi yüksek varyanslı altcoin'lerde, 8 saat başına 0.0320 ve 0.0119 yüzdelik puanlık funding rate spread'leri, bir ila iki funding aralığı içinde standart maker işlem komisyonlarını aşan taşıma maliyeti farkları yaratır. Gerçek zamanlı funding spread'lerini değerlendirmeden borsa seçmek, pozisyon başabaş (breakeven) seviyelerini kaydırır ve marjin tükenme zaman çizelgelerini değiştirir.