· four exchange APIs · rebuilt daily
Hợp đồng swap vĩnh viễn (perpetual swaps) không có ngày đáo hạn. Để giữ cho giá hợp đồng tương ứng với chỉ số giá giao ngay (spot index), các sàn giao dịch sẽ thanh toán funding cứ sau 8 giờ. Khi funding dương, người giữ vị thế long sẽ trả tiền cho người giữ vị thế short. Khi funding âm, người giữ vị thế short sẽ trả tiền cho người giữ vị thế long.
Khoản thanh toán định kỳ này là thành phần chính của chi phí nắm giữ trong các khoảng thời gian dài. Một nhà giao dịch giữ hợp đồng trong nhiều tuần sẽ chịu các khoản ghi nợ hoặc ghi có funding ba lần mỗi ngày. Các khoản thanh toán này trực tiếp làm thay đổi giá hòa vốn của giao dịch.
Phí giao dịch là thành phần thứ hai của chi phí giữ vị thế. Phí taker áp dụng khi mở và đóng vị thế bằng lệnh thị trường. Trong các khoảng thời gian giữ vị thế kéo dài nhiều tuần, sự biến động của tỷ lệ funding thường vượt quá chi phí thực hiện ban đầu.
LƯU Ý: Tỷ lệ funding âm chuyển chi phí giữ vị thế thành dòng tiền dương cho các nhà giao dịch long.
Để tính toán tổng mức kéo giảm giá trị vị thế, cần cộng phí thực hiện giao dịch khứ hồi vào tổng số tiền thanh toán funding tích lũy trong khoảng thời gian dự kiến nắm giữ.
Hãy xem xét một vị thế long ETH trị giá 100.000 đô la được mở bằng lệnh thị trường và giữ trong 30 ngày. Một khoảng thời gian 30 ngày bao gồm 90 lần thanh toán funding, mỗi lần cách nhau 8 giờ.
| Sàn giao dịch | Tỷ lệ Funding 8h | Chi phí Funding 30 ngày | Phí Taker Khứ hồi | Tổng Chi phí Giữ vị thế 30 ngày |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | +0,0037% | 333,00 đô la | 40,00 đô la | 373,00 đô la |
| Bitget | +0,0045% | 405,00 đô la | 60,00 đô la | 465,00 đô la |
| OKX | +0,0044% | 396,00 đô la | 100,00 đô la | 496,00 đô la |
| Bybit | +0,0100% | 900,00 đô la | 110,00 đô la | 1.010,00 đô la |
Trên một vị thế ETH trị giá 100.000 đô la, việc giữ vị thế trên Bybit tốn kém hơn 637,00 đô la trong 30 ngày so với việc giữ trên MEXC. Khoản chênh lệch này tương đương 0,637% tổng giá trị vị thế.
CẢNH BÁO: Lợi suất funding cao thường suy giảm nhanh chóng khi các nhà giao dịch arbitrage tái cân bằng vị thế trên các sàn giao dịch.
Nhận hoàn 20% phí trên Bitget →Hoàn 20% phí giao dịch trên mọi sản phẩm. Khoản hoàn này lấy từ hoa hồng lẽ ra tôi nhận, nên bạn không mất thêm gì. Liên kết tiếp thị — xem chân trang.Chênh lệch funding thay đổi đáng kể tùy thuộc vào mức độ biến động của tài sản và xu hướng thị trường. Dữ liệu trực tiếp hiện tại cho thấy sự phân kỳ đáng kể giữa các loại tài sản.
| Tài sản | Sàn giao dịch Funding Thấp nhất | Sàn giao dịch Funding Cao nhất | Chênh lệch 8h | Khối lượng 24h |
|---|---|---|---|---|
| ETH | MEXC (+0,0037%) | Bybit (+0,0100%) | 0,0063% | 7.921.834.741 đô la |
| BTC | Bitget (+0,0070%) | Bybit (+0,0100%) | 0,0030% | 5.932.690.588 đô la |
| ZEC | Bitget (-0,0436%) | Bybit (-0,0042%) | 0,0394% | 2.843.165.753 đô la |
| SOL | Bitget (-0,0023%) | Bybit (+0,0100%) | 0,0123% | 921.977.828 đô la |
| XAU | Bybit (+0,0042%) | OKX (+0,0298%) | 0,0256% | 695.990.571 đô la |
| SNDK | Bybit (+0,0353%) | Bitget (+0,0602%) | 0,0249% | 677.162.717 đô la |
Các tài sản có lãi suất short cao, như ZEC, có tỷ lệ funding âm trên tất cả các sàn giao dịch. Một nhà giao dịch giữ vị thế long ZEC trị giá 100.000 đô la trên Bitget sẽ kiếm được 43,60 đô la mỗi 8 giờ, tổng cộng 3.924,00 đô la trong 30 ngày. Giữ cùng một vị thế ZEC trên Bybit sẽ mang lại 378,00 đô la trong 30 ngày.
Đối với các hợp đồng vàng (XAU), OKX tính phí +0,0298% mỗi 8 giờ trong khi Bybit tính phí +0,0042%. Trong 30 ngày, việc giữ vị thế long XAU trị giá 100.000 đô la sẽ tốn 2.682,00 đô la trên OKX so với 378,00 đô la trên Bybit.
NÊN: So sánh tỷ lệ funding tích lũy với mức chiết khấu phí khi giữ vị thế lâu hơn một tuần.
Phí thực hiện giao dịch ảnh hưởng đến chi phí cơ bản khi vào và thoát vị thế. Trong khi tỷ lệ funding tích lũy theo thời gian, phí giao dịch được tính ngay lập tức khi thực hiện.
| Sàn giao dịch | Phí Maker Futures | Phí Taker Futures | Phí Taker Khứ hồi (100k đô la) |
|---|---|---|---|
| MEXC | 0,0000% | 0,0002% | 40,00 đô la |
| Bitget | 0,0002% | 0,0003% | 60,00 đô la |
| OKX | 0,0002% | 0,0005% | 100,00 đô la |
| Bybit | 0,0002% | 0,00055% | 110,00 đô la |
MEXC tính phí maker bằng không và phí taker là 0,0002%, giữ chi phí vào lệnh thấp. Bybit tính phí taker là 0,00055%, làm cho chi phí vào và thoát lệnh đắt gần gấp ba lần.
Đối với các giao dịch swing kéo dài dưới 24 giờ, phí thực hiện giao dịch chiếm phần lớn chi phí giao dịch. Đối với các vị thế được giữ trong nhiều tuần, các khoản thanh toán funding chiếm ưu thế trong tổng chi phí giữ vị thế.
H: Tần suất thanh toán funding cho perpetual futures là bao lâu? Đ: Các khoản thanh toán funding cho perpetual futures được thanh toán cứ sau 8 giờ trên hầu hết các sàn giao dịch lớn, dẫn đến 3 lần thanh toán riêng biệt mỗi ngày. Một số sàn giao dịch sử dụng khoảng thời gian funding 1 giờ hoặc liên tục trong thời kỳ biến động cao.
H: Chi phí giữ vị thế trong giao dịch perpetual futures là gì? Đ: Chi phí giữ vị thế trong perpetual futures là tổng chi phí của phí thực hiện giao dịch của sàn giao dịch và các khoản thanh toán funding định kỳ 8 giờ theo thời gian. Tùy thuộc vào việc funding là dương hay âm, chi phí giữ vị thế này hoạt động như một lực kéo liên tục hoặc một khoản tín dụng ròng vào số dư vị thế.
H: Sàn giao dịch nào có chi phí giữ vị thế thấp nhất cho các vị thế long ETH perpetual hôm nay? Đ: MEXC hiện đang cung cấp chi phí giữ vị thế thấp nhất cho các vị thế long ETH perpetual, với tỷ lệ funding 8 giờ là +0,0037% và phí taker khứ hồi là 0,0400%.
H: Điều gì xảy ra với chi phí funding khi tâm lý thị trường nghiêng về short mạnh? Đ: Khi lãi suất short chiếm ưu thế, tỷ lệ funding sẽ chuyển sang âm, có nghĩa là người giữ vị thế short trả funding cho người giữ vị thế long. Các nhà giao dịch long nhận được tín dụng tiền mặt mỗi 8 giờ thay vì phải trả chi phí giữ vị thế.