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El slippage de ejecución no realizado y la divergencia de tasas representan los principales costos ocultos del comercio de criptomonedas para los titulares de derivados. Las tarifas de comisión de taker nominales en los horarios publicados sugieren estructuras de costos uniformes. Sin embargo, los costos de entrada y salida reales varían sustancialmente una vez que las tasas de financiación y los tiers de ejecución se combinan con el tiempo.
Los horarios de tarifas publicados muestran porcentajes estáticos para órdenes de maker y taker. MEXC lista una tarifa de maker de futuros del 0.0% y una tarifa de taker del 0.0002. Bitget lista una tarifa de maker de futuros del 0.0002 y una tarifa de taker del 0.0003. OKX lista 0.0002 para makers y 0.0005 para takers. Bybit lista 0.0002 para makers y 0.00055 para takers.
Abrir y cerrar una posición de futuros perp de $100,000 como una orden de mercado incurre gastos de tarifa fijos en todos los intercambios. En MEXC, una orden de mercado de ida y vuelta incurre un cargo total de 0.0004, equivalente a $40. En Bybit, la misma orden de mercado de ida y vuelta incurre un cargo total de 0.0011, equivalente a $110. La diferencia de tarifa base entre estos intercambios es de $70 por cada $100,000 negociado.
Where this goes wrong
Cruzar libros de órdenes delgados agrega slippage de ejecución que se compone con las tarifas de taker, convirtiendo una tarifa nominal de 0.0003 en un costo de entrada realizado más alto.
Los intercambios de comercio exhiben una variación significativa en las tarifas de contrato por defecto y los acuerdos de tasas de financiación. La profundidad del libro de órdenes determina si las órdenes grandes se llenan a precios de top-of-book o barren múltiples niveles de precios.
| Intercambio | Tarifa de maker de spot | Tarifa de taker de spot | Tarifa de maker de futuros | Tarifa de taker de futuros |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000 | 0.0005 | 0.0000 | 0.0002 |
| Bitget | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0003 |
| OKX | 0.0008 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0005 |
| Bybit | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00055 |
Comparar el volumen de 24 horas en diferentes activos muestra una liquidez concentrada en ETH en $8,227,937,688 y BTC en $6,395,238,075. Los pares de menor volumen como XAU en $745,178,942 exhiben una menor profundidad, lo que aumenta el slippage de entrada en órdenes de mercado.
Worth knowing
Los horarios de tarifas publicados por defecto asumen una clasificación minorista no verificada sin descuentos de volumen o reembolsos institucionales.
Las tasas de financiación se liquidan cada 8 horas, transfiriendo pagos directamente entre los titulares de contratos largos y cortos. La divergencia entre intercambios crea diferencias de carry predecibles en períodos de tenencia de varios días.
| Activo | Volumen de 24h | Tasa de 8h de Bybit | Tasa de 8h de Bitget | Tasa de 8h de OKX | Tasa de 8h de MEXC | Spread de tasa |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | $8,227,937,688 | -0.0018% | +0.0080% | +0.0057% | +0.0010% | 0.0098% |
| BTC | $6,395,238,075 | +0.0006% | +0.0025% | +0.0030% | +0.0036% | 0.0030% |
| ZEC | $1,461,965,521 | +0.0100% | -0.0100% | -0.0043% | -0.0083% | 0.0200% |
| SOL | $1,014,357,466 | +0.0016% | +0.0100% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0084% |
| XAU | $745,178,942 | +0.0125% | +0.0122% | +0.0215% | +0.0228% | 0.0106% |
| SNDK | $1,033,765,944 | +0.0000% | +0.0115% | +0.0000% | N/A | 0.0115% |
En los perps de ZEC, Bitget imprime una tasa de financiación de -0.0100% cada 8 horas, mientras que Bybit imprime +0.0100%. Mantener una posición larga de $100,000 en Bybit incurre una tarifa diaria del +0.0300% ($30). Mantener la misma posición larga en Bitget gana un reembolso diario del -0.0300% ($30). La spread entre intercambios es igual a $60 diarios por cada $100,000 de tamaño de posición.
Para ETH, Bybit ofrece la tasa de largo más barata a -0.0018% cada 8 horas, mientras que Bitget cobra +0.0080%. En 24 horas, un largo en ETH paga $24.00 por cada $100,000 en Bitget, pero recibe $5.40 en Bybit.
What to do instead
Evalúe el costo de tenencia neto sumando las tasas de financiación acumuladas de 8 horas a las comisiones de ejecución de ida y vuelta antes de seleccionar un intercambio de contratos.
MEXC publica una tarifa de taker de futuros del 0.0002 y una tarifa de maker de futuros del 0.0. Bitget cobra 0.0003 para takers, mientras que OKX cobra 0.0005 y Bybit cobra 0.00055.
Los perps de ZEC muestran una spread de tasa de 8 horas de 0.0200 puntos porcentuales entre Bitget a -0.0100% y Bybit a +0.0100%. En 24 horas, esto crea una divergencia del 0.0600% en los costos de carry de la posición.
Una tasa de financiación negativa significa que los titulares de posiciones cortas pagan a los titulares de posiciones largas cada intervalo de liquidación. En Bybit, los perps de ETH llevan una tasa de -0.0018% cada 8 horas, lo que genera un pago a los titulares de posiciones largas.
En una posición de $100,000, una orden de taker de ida y vuelta cuesta $40 en MEXC a una tarifa de 0.0002. El mismo comercio cuesta $110 en Bybit a una tarifa de 0.00055, lo que crea una variación base de $70 antes del slippage.