· four exchange APIs · rebuilt daily
Tingkat funding yang berbeda di seluruh order book bursa menciptakan selisih biaya kepemilikan hingga 3,393% per 30 hari untuk posisi long yang identik.
Kontrak perpetual futures menggunakan pembayaran funding periodik untuk menyelaraskan harga kontrak dengan harga indeks spot. Setiap delapan jam, posisi terbuka menyelesaikan pembayaran funding secara langsung antara partisipan pasar long dan short. Ketika harga kontrak diperdagangkan dengan premi terhadap indeks spot, pemegang posisi long membayar kepada short. Ketika harga kontrak diperdagangkan dengan diskon, pemegang posisi short membayar kepada long.
Setiap venue mengoperasikan order book yang terisolasi dengan kedalaman independen dan bias partisipan pasar. Akibatnya, premi kontrak lokal menyimpang di berbagai venue. Posisi long di venue dengan tingkat funding negatif menerima pembayaran dari pemegang posisi short. Posisi long yang identik yang dipegang di venue dengan tingkat funding positif membayar kepada pemegang posisi short setiap delapan jam.
Biaya trading berlaku saat membuka dan menutup posisi. Biaya maker dan taker mewakili hambatan transaksional tetap. Selama periode kepemilikan yang diperpanjang, pembayaran funding kumulatif mendominasi gesekan kepemilikan total.
Tabel berikut mencantumkan tingkat funding 8 jam yang dinormalisasi dan jadwal biaya default di berbagai venue menggunakan angka pasar saat ini.
| Aset | Tingkat 8 jam MEXC | Tingkat 8 jam OKX | Tingkat 8 jam Bitget | Selisih 8 jam | Venue Long Biaya Terendah | Volume 24 jam |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SNDK | N/A | +0,0377% | +0,0000% | 0,0377% | Bitget | $1.443.187.298 |
| ETH | -0,0005% | +0,0014% | +0,0085% | 0,0090% | MEXC | $8.944.811.962 |
| TRUMP | N/A | -0,0033% | +0,0050% | 0,0083% | OKX | $911.160.647 |
| SOL | -0,0011% | +0,0018% | -0,0032% | 0,0050% | Bitget | $2.389.078.478 |
| XRP | +0,0023% | +0,0036% | +0,0034% | 0,0013% | MEXC | $583.641.463 |
| BTC | +0,0100% | +0,0093% | +0,0089% | 0,0011% | Bitget | $8.040.561.262 |
| Venue | Maker Spot | Taker Spot | Maker Futures | Taker Futures |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0,0010 | 0,0010 | 0,0002 | 0,0006 |
| Bybit | 0,0010 | 0,0010 | 0,0002 | 0,00055 |
| MEXC | 0,0000 | 0,0005 | 0,0000 | 0,0002 |
| OKX | 0,0008 | 0,0010 | 0,0002 | 0,0005 |
Jendela kepemilikan 30 hari berisi 90 siklus funding masing-masing delapan jam. Mengevaluasi posisi long $100.000 yang dibuka dan ditutup melalui order taker default mengisolasi varians kepemilikan tingkat venue selama 90 siklus.
Di OKX, tingkat 8 jam SNDK adalah +0,0377%. Selama 90 siklus, funding yang dibayarkan sama dengan: 90 0,000377 $100.000 = $3.393,00
Biaya taker futures default OKX adalah 0,0005 ($50,00 per pesanan $100.000). Biaya eksekusi taker bolak-balik: 2 0,0005 $100.000 = $100,00
Total gesekan 30 hari di OKX = $3.393,00 + $100,00 = $3.493,00
Di Bitget, tingkat 8 jam SNDK adalah +0,0000%. Selama 90 siklus, funding yang dibayarkan sama dengan: 90 0,000000 $100.000 = $0,00
Biaya taker futures default Bitget adalah 0,0006 ($60,00 per pesanan $100.000). Biaya eksekusi taker bolak-balik: 2 0,0006 $100.000 = $120,00
Total gesekan 30 hari di Bitget = $0,00 + $120,00 = $120,00
Memegang posisi long SNDK di OKX alih-alih Bitget memakan biaya tambahan $3.373,00 per $100.000 notional selama 30 hari.
Di Bitget, tingkat 8 jam ETH adalah +0,0085%. Pembayaran funding kumulatif 30 hari sama dengan: 90 0,000085 $100.000 = $765,00
Biaya eksekusi taker bolak-balik Bitget sama dengan: 2 0,0006 $100.000 = $120,00
Total gesekan 30 hari di Bitget = $765,00 + $120,00 = $885,00
Di MEXC, tingkat 8 jam ETH adalah -0,0005%. Tingkat negatif menghasilkan kredit untuk posisi long. Pendapatan funding kumulatif sama dengan: 90 0,000005 $100.000 = $45,00
Biaya taker futures default MEXC adalah 0,0002 ($20,00 per pesanan $100.000). Biaya eksekusi taker bolak-balik: 2 0,0002 $100.000 = $40,00
Biaya posisi bersih 30 hari di MEXC = $40,00 biaya - $45,00 kredit funding = -$5,00 biaya bersih (kredit bersih $5,00 ke akun margin).
Memegang posisi long ETH di Bitget alih-alih MEXC memakan biaya tambahan $890,00 per $100.000 notional selama 30 hari.
| Aset | Ukuran Posisi | Venue Biaya Rendah | Gesekan Total 30 Hari Biaya Rendah | Venue Biaya Tinggi | Gesekan Total 30 Hari Biaya Tinggi | Kesenjangan Venue Bersih 30 Hari |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SNDK | $100.000 | Bitget | $120,00 | OKX | $3.493,00 | $3.373,00 |
| ETH | $100.000 | MEXC | -$5,00 | Bitget | $885,00 | $890,00 |
Perhitungan tingkat funding mengasumsikan tingkat statis di seluruh jendela 30 hari. Di pasar yang aktif, penyesuaian tingkat terjadi setiap delapan jam berdasarkan perubahan order book. Debit funding yang berkelanjutan mengurangi saldo margin pemeliharaan yang tersedia secara langsung. Divergensi tingkat funding yang tidak menguntungkan menguras saldo margin, mendekatkan harga likuidasi ke harga penanda saat ini tanpa pergerakan apa pun pada harga indeks yang mendasarinya.