· four exchange APIs · rebuilt daily
Funding rate khác biệt trên sổ lệnh của các sàn giao dịch tạo ra chênh lệch chi phí nắm giữ lên tới 3.393% mỗi 30 ngày cho các vị thế long giống hệt nhau.
Hợp đồng perpetual sử dụng các khoản thanh toán funding định kỳ để neo giá hợp đồng với giá chỉ số spot. Cứ sau tám giờ, các vị thế mở sẽ thanh toán funding trực tiếp giữa những người tham gia thị trường long và short. Khi giá hợp đồng giao dịch ở mức premium so với chỉ số spot, người nắm giữ vị thế long sẽ trả cho người short. Khi giá hợp đồng giao dịch ở mức discount, người nắm giữ vị thế short sẽ trả cho người long.
Mỗi sàn giao dịch vận hành một sổ lệnh độc lập với độ sâu và độ lệch của người tham gia thị trường riêng. Do đó, premium hợp đồng cục bộ sẽ trôi dạt khác nhau giữa các sàn. Một vị thế long trên một sàn có funding rate âm sẽ nhận được khoản thanh toán từ những người nắm giữ vị thế short. Vị thế long giống hệt được giữ trên một sàn có funding rate dương sẽ phải trả cho những người nắm giữ vị thế short sau mỗi tám giờ.
Phí giao dịch được áp dụng khi mở và đóng vị thế. Phí maker và taker đại diện cho chi phí giao dịch cố định. Trong thời gian nắm giữ kéo dài, các khoản thanh toán funding tích lũy sẽ chiếm ưu thế trong tổng chi phí nắm giữ.
Các bảng sau đây liệt kê funding rate 8 giờ đã chuẩn hóa và lịch phí mặc định trên các sàn sử dụng số liệu thị trường hiện tại.
| Asset | MEXC 8h Rate | OKX 8h Rate | Bitget 8h Rate | 8h Spread | Lowest Cost Long Venue | 24h Volume |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SNDK | N/A | +0.0377% | +0.0000% | 0.0377% | Bitget | $1,443,187,298 |
| ETH | -0.0005% | +0.0014% | +0.0085% | 0.0090% | MEXC | $8,944,811,962 |
| TRUMP | N/A | -0.0033% | +0.0050% | 0.0083% | OKX | $911,160,647 |
| SOL | -0.0011% | +0.0018% | -0.0032% | 0.0050% | Bitget | $2,389,078,478 |
| XRP | +0.0023% | +0.0036% | +0.0034% | 0.0013% | MEXC | $583,641,463 |
| BTC | +0.0100% | +0.0093% | +0.0089% | 0.0011% | Bitget | $8,040,561,262 |
| Venue | Spot Maker | Spot Taker | Futures Maker | Futures Taker |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0006 |
| Bybit | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00055 |
| MEXC | 0.0000 | 0.0005 | 0.0000 | 0.0002 |
| OKX | 0.0008 | 0.0010 | 0.0002 | 0.0005 |
Một khoảng thời gian nắm giữ 30 ngày bao gồm 90 chu kỳ funding tám giờ. Đánh giá một vị thế long trị giá $100,000 được mở và đóng bằng lệnh market taker mặc định sẽ cô lập sự biến động chi phí nắm giữ ở cấp độ sàn giao dịch trong 90 chu kỳ.
Trên OKX, funding rate 8 giờ của SNDK là +0.0377%. Trong 90 chu kỳ, funding phải trả bằng: 90 0.000377 $100,000 = $3,393.00
Phí taker futures mặc định của OKX là 0.0005 ($50.00 cho mỗi lệnh $100,000). Chi phí thực hiện lệnh taker khứ hồi: 2 0.0005 $100,000 = $100.00
Tổng chi phí phát sinh 30 ngày trên OKX = $3,393.00 + $100.00 = $3,493.00
Trên Bitget, funding rate 8 giờ của SNDK là +0.0000%. Trong 90 chu kỳ, funding phải trả bằng: 90 0.000000 $100,000 = $0.00
Phí taker futures mặc định của Bitget là 0.0006 ($60.00 cho mỗi lệnh $100,000). Chi phí thực hiện lệnh taker khứ hồi: 2 0.0006 $100,000 = $120.00
Tổng chi phí phát sinh 30 ngày trên Bitget = $0.00 + $120.00 = $120.00
Việc nắm giữ vị thế long SNDK trên OKX thay vì Bitget tốn thêm $3,373.00 cho mỗi $100,000 danh nghĩa trong vòng 30 ngày.
Trên Bitget, funding rate 8 giờ của ETH là +0.0085%. Tổng funding phải trả trong 30 ngày bằng: 90 0.000085 $100,000 = $765.00
Phí thực hiện lệnh taker khứ hồi của Bitget bằng: 2 0.0006 $100,000 = $120.00
Tổng chi phí phát sinh 30 ngày trên Bitget = $765.00 + $120.00 = $885.00
Trên MEXC, funding rate 8 giờ của ETH là -0.0005%. Tỷ lệ âm tạo ra một khoản tín dụng cho vị thế long. Tổng funding nhận được bằng: 90 0.000005 $100,000 = $45.00
Phí taker futures mặc định của MEXC là 0.0002 ($20.00 cho mỗi lệnh $100,000). Chi phí thực hiện lệnh taker khứ hồi: 2 0.0002 $100,000 = $40.00
Chi phí ròng 30 ngày của vị thế trên MEXC = $40.00 phí - $45.00 tín dụng funding = -$5.00 chi phí ròng (một khoản tín dụng ròng $5.00 vào tài khoản ký quỹ).
Việc nắm giữ vị thế long ETH trên Bitget thay vì MEXC tốn thêm $890.00 cho mỗi $100,000 danh nghĩa trong vòng 30 ngày.
| Asset | Position Size | Low-Cost Venue | Low-Cost 30d Total Friction | High-Cost Venue | High-Cost 30d Total Friction | Net 30d Venue Gap |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SNDK | $100,000 | Bitget | $120.00 | OKX | $3,493.00 | $3,373.00 |
| ETH | $100,000 | MEXC | -$5.00 | Bitget | $885.00 | $890.00 |
Các phép tính funding rate giả định các tỷ lệ cố định trong toàn bộ cửa sổ 30 ngày. Trong các thị trường biến động, các điều chỉnh tỷ lệ xảy ra sau mỗi tám giờ dựa trên những thay đổi của sổ lệnh. Các khoản ghi nợ funding liên tục trừ trực tiếp vào ký quỹ duy trì khả dụng. Sự phân kỳ funding rate bất lợi làm cạn kiệt số dư ký quỹ, đưa giá thanh lý đến gần hơn với giá đánh dấu hiện tại mà không có bất kỳ sự di chuyển nào trong giá chỉ số cơ bản.