· four exchange APIs · rebuilt daily
Spread tawaran-permintaan adalah celah antara pembeli tertinggi dan penjual terendah. Di pasar perpetual bervolume tinggi, spread ini menyempit hingga satu tick harga. Perpetual ETH membukukan volume 12.946.423.823 USD dalam 24 jam, sementara BTC mencapai 8.647.493.079 USD. Pada volume ini, kutipan teratas buku diperbarui terus menerus, tetapi ukuran teratas buku mewakili sebagian kecil dari likuiditas pasar.
Kedalaman level dua menampilkan pesanan limit yang tertunda dikelompokkan berdasarkan level harga. Pedagang sering memperlakukan kedalaman agregat ini sebagai penghalang yang kokoh. Ternyata tidak. Order book mencerminkan niat, bukan komitmen. Pesanan yang tertunda adalah opsi gratis yang diberikan kepada pasar. Pedagang algoritmik menarik pesanan limit ketika pesanan pasar agresif mendekat, menyebabkan buku yang terlihat menipis seketika selama pergerakan cepat.
Venue bervolume lebih rendah dan perpetual altcoin menunjukkan bagaimana kedalaman yang tipis menciptakan hambatan eksekusi yang parah. ZEC mencatat volume 1.734.123.664 USD dalam 24 jam di berbagai venue, sementara SNDK mencatat 1.025.456.268 USD dan perpetual XAU menyelesaikan 686.319.400 USD. Melintasi spread di buku bervolume lebih rendah membuat pesanan pasar terpapar sapuan multi-tick.
PERINGATAN: Pesanan limit yang tertunda tidak mengikat. Dinding tawaran 10.000 SOL dapat dibatalkan dalam satu panggilan API sepuluh milidetik sebelum pesanan jual pasar terisi, membuat penjual menyapu tawaran yang lebih rendah.
Mengevaluasi pengisian pesanan pasar memerlukan penjumlahan ukuran kontrak yang tersedia melalui level harga berturut-turut hingga seluruh pesanan terisi. Ini menghasilkan harga pengisian rata-rata tertimbang volume.
Pertimbangkan pesanan beli agresif untuk 100 kontrak ETH ketika permintaan teratas berada di 3.000,00 USD. Sisi permintaan order book menunjukkan tiga level yang terlihat:
Pembelian pasar menyelesaikan Level 1 sebesar 30.000,00 USD, Level 2 sebesar 60.010,00 USD, dan Level 3 sebesar 210.070,00 USD. Total eksekusi kotor sama dengan 300.080,00 USD untuk 100 ETH.
Harga pengisian rata-rata tertimbang volume adalah 3.000,80 USD per kontrak. Slippage menambahkan 0,80 USD per ETH, atau 0,0267% di atas permintaan teratas. Biaya venue berlaku di atas harga terisi ini. Di Bybit, biaya taker futures default sebesar 0,055% menambahkan 165,04 USD. Total penalti eksekusi di atas kutipan teratas buku mencapai 245,04 USD.
LAKUKAN: Hitung total biaya eksekusi sebagai harga pengisian rata-rata tertimbang volume ditambah biaya taker venue sebelum menempatkan pesanan pasar ke dalam buku yang tipis.
Dapatkan rabat biaya 20% di OKX →20% biaya trading Anda kembali, untuk semua produk. Rabat ini diambil dari komisi yang seharusnya saya terima, jadi tidak ada biaya tambahan bagi Anda. Tautan afiliasi — lihat bagian bawah halaman.Ketidakseimbangan order book membandingkan total volume tawaran yang tertunda terhadap total volume permintaan yang tertunda dalam jarak tetap dari harga tengah, seperti 1% atau 2%. Rasio ketidakseimbangan 3:1 di sisi tawaran tampak bullish, menunjukkan minat beli yang kuat.
Dalam praktiknya, pesanan limit yang tertunda besar sering digunakan untuk spoofing. Algoritma perdagangan frekuensi tinggi menempatkan tawaran besar untuk mendorong pedagang lain membeli di depan mereka. Ketika pesanan pasar mendekati tawaran tersebut, algoritma membatalkannya dan mengirimkan pesanan jual ke dalam minat beli yang meningkat.
Karena pembatalan tidak dikenakan biaya di bursa kripto utama, kedalaman order book yang tertunda memiliki kekuatan prediktif rendah untuk arah harga dalam jangka waktu lebih dari beberapa detik.
CATATAN: Kedalaman order book menunjukkan pesanan limit yang tertunda, sementara tingkat pendanaan mencerminkan bias posisi bersih. Pada perpetual SNDK, pendanaan Bitget berada di +0,0293% per 8 jam sementara Bybit berada di +0,0000% per 8 jam, menunjukkan bagaimana biaya penyimpanan berbeda di berbagai venue meskipun tata letak order book serupa.
Jadwal biaya bursa menentukan apakah menyapu order book layak secara ekonomi. Biaya taker berlaku untuk setiap pesanan pasar yang mengonsumsi likuiditas yang tertunda.
| Venue | Biaya Maker Futures | Biaya Taker Futures | Biaya Taker pada Pesanan 100.000 USD |
|---|---|---|---|
| MEXC | 0,000% | 0,020% | 20,00 USD |
| Bitget | 0,020% | 0,030% | 30,00 USD |
| OKX | 0,020% | 0,050% | 50,00 USD |
| Bybit | 0,020% | 0,055% | 55,00 USD |
MEXC menawarkan biaya taker 0,020% dengan biaya maker 0,000%, mengurangi hambatan eksekusi untuk strategi frekuensi tinggi. Bybit mengenakan biaya taker 0,055%, membuat sapuan pesanan pasar hampir tiga kali lebih mahal dalam hal biaya sebelum memperhitungkan slippage order book.
T: Bagaimana cara menghitung slippage pada order book kripto? J: Jumlahkan volume yang tersedia di setiap level harga mulai dari tawaran atau permintaan teratas hingga ukuran posisi penuh terpenuhi. Bagi total biaya transaksi di seluruh level tersebut dengan ukuran posisi total untuk menemukan harga rata-rata tertimbang volume, lalu bandingkan hasil tersebut dengan harga teratas buku awal.
T: Apa yang ditunjukkan oleh ketidakseimbangan order book yang besar? J: Ini menunjukkan di mana partisipan pasar telah mengirimkan pesanan limit yang tidak mengikat pada satu titik waktu. Ini tidak menunjukkan arah harga di masa depan karena pedagang dapat membatalkan pesanan yang tertunda sebelum pesanan pasar agresif mencapai mesin pencocokan.
T: Mengapa dinding tawaran menghilang tepat sebelum harga mencapainya? J: Program perdagangan otomatis menempatkan pesanan limit yang tertunda besar untuk menandakan dukungan palsu, lalu membatalkan pesanan tersebut milidetik sebelum pesanan jual pasar mengisinya. Praktik ini menghindari eksekusi yang tidak diinginkan sambil memanipulasi aliran pesanan jangka pendek.
T: Venue mana yang memiliki biaya taker futures terendah untuk pesanan pasar? J: MEXC mengenakan biaya taker futures 0,020% dengan biaya maker 0,000%. Bitget mengenakan biaya taker 0,030%, OKX mengenakan biaya taker 0,050%, dan Bybit mengenakan biaya taker 0,055% pada jadwal biaya default.