· four exchange APIs · rebuilt daily
Spread tawaran-permintaan ialah jurang antara pembeli tertinggi dan penjual terendah. Dalam pasaran perpetual volum tinggi, spread ini mengetatkan kepada satu tanda harga. Perpetual ETH diselesaikan 12,946,423,823 USD dalam volum 24 jam, manakala BTC mencapai 8,647,493,079 USD. Pada volum ini, sebutan teratas buku dikemas kini secara berterusan, tetapi saiz teratas buku mewakili sebahagian kecil daripada kecairan pasaran.
Kedalaman tahap dua memaparkan pesanan had yang rehat dikumpulkan mengikut tahap harga. Pedagang sering menganggap kedalaman agregat ini sebagai penghalang yang kukuh. Ia tidak. Order book mencerminkan niat, bukan komitmen. Pesanan yang rehat adalah pilihan percuma yang diberikan kepada pasaran. Pedagang algoritmik menarik pesanan had apabila pesanan pasaran agresif menghampiri, menyebabkan buku yang kelihatan menipis serta-merta semasa pergerakan pantas.
Venue volum rendah dan perpetual altcoin menunjukkan bagaimana kedalaman yang nipis mewujudkan seretan pelaksanaan yang teruk. ZEC mencatatkan 1,734,123,664 USD dalam volum 24 jam di seluruh venue, manakala SNDK mencatatkan 1,025,456,268 USD dan perpetual XAU membersihkan 686,319,400 USD. Melintasi spread pada buku volum rendah mendedahkan pesanan pasaran kepada sapuan berbilang tanda harga.
AMARAN: Pesanan had yang rehat adalah tidak mengikat. Dinding tawaran 10,000 SOL boleh dibatalkan dalam satu panggilan API sepuluh milisaat sebelum pesanan jual pasaran dipenuhi, meninggalkan penjual untuk menyapu tawaran yang lebih rendah.
Menilai pemenuhan pesanan pasaran memerlukan menjumlahkan saiz kontrak yang tersedia melalui tahap harga berturut-turut sehingga keseluruhan pesanan dipenuhi. Ini menghasilkan harga pemenuhan purata tertimbang volum.
Pertimbangkan pesanan beli agresif untuk 100 kontrak ETH apabila permintaan teratas berada pada 3,000.00 USD. Sisi permintaan order book menunjukkan tiga tahap yang kelihatan:
Beli pasaran membersihkan Tahap 1 untuk 30,000.00 USD, Tahap 2 untuk 60,010.00 USD, dan Tahap 3 untuk 210,070.00 USD. Jumlah pelaksanaan kasar bersamaan dengan 300,080.00 USD untuk 100 ETH.
Harga pemenuhan purata tertimbang volum ialah 3,000.80 USD setiap kontrak. Slippage menambah 0.80 USD setiap ETH, atau 0.0267% di atas permintaan teratas. Yuran venue dikenakan di atas harga yang dipenuhi ini. Di Bybit, yuran taker niaga hadapan lalai sebanyak 0.055% menambah 165.04 USD. Jumlah penalti pelaksanaan ke atas sebutan teratas buku mencapai 245.04 USD.
LAKUKAN: Kira jumlah kos pelaksanaan sebagai harga pemenuhan purata tertimbang volum ditambah yuran taker venue sebelum meletakkan pesanan pasaran ke dalam buku yang nipis.
Dapatkan rebat yuran 20% di OKX →20% yuran dagangan anda dipulangkan, bagi semua produk. Rebat ini datang daripada komisen yang sepatutnya saya terima, jadi tiada kos tambahan kepada anda. Pautan afiliat — lihat pengaki halaman.Ketidakseimbangan order book membandingkan jumlah volum tawaran yang rehat terhadap jumlah volum permintaan yang rehat dalam jarak tetap dari harga tengah, seperti 1% atau 2%. Nisbah ketidakseimbangan 3:1 di sebelah tawaran kelihatan menaik, menunjukkan minat beli yang kukuh.
Dalam amalan, pesanan had yang rehat besar sering digunakan untuk spoofing. Algoritma perdagangan frekuensi tinggi meletakkan tawaran besar untuk mendorong pedagang lain membeli di hadapan mereka. Apabila pesanan pasaran menghampiri tawaran tersebut, algoritma membatalkannya dan menyerahkan pesanan jual ke dalam minat beli yang meningkat.
Kerana pembatalan tidak dikenakan bayaran di bursa crypto utama, kedalaman order book yang rehat mempunyai kuasa ramalan yang rendah untuk arah harga dalam tempoh yang lebih lama daripada beberapa saat.
NOTA: Kedalaman order book menunjukkan pesanan had yang rehat, manakala kadar pembiayaan mencerminkan bias kedudukan bersih. Pada perpetual SNDK, pembiayaan Bitget berada pada +0.0293% setiap 8j manakala Bybit berada pada +0.0000% setiap 8j, menunjukkan bagaimana kos pegangan berbeza di seluruh venue walaupun susun atur order book yang serupa.
Jadual yuran bursa menentukan sama ada menyapu order book adalah berdaya maju secara ekonomi. Yuran taker dikenakan pada setiap pesanan pasaran yang menggunakan kecairan yang rehat.
| Venue | Yuran Maker Niaga Hadapan | Yuran Taker Niaga Hadapan | Yuran Taker pada Pesanan 100,000 USD |
|---|---|---|---|
| MEXC | 0.000% | 0.020% | 20.00 USD |
| Bitget | 0.020% | 0.030% | 30.00 USD |
| OKX | 0.020% | 0.050% | 50.00 USD |
| Bybit | 0.020% | 0.055% | 55.00 USD |
MEXC menawarkan yuran taker 0.020% dengan yuran maker 0.000%, mengurangkan seretan pelaksanaan untuk strategi frekuensi tinggi. Bybit mengenakan yuran taker 0.055%, menjadikan sapuan pesanan pasaran hampir tiga kali lebih mahal dari segi yuran sebelum mengambil kira slippage order book.
S: Bagaimana anda mengira slippage pada order book crypto? J: Jumlahkan volum yang tersedia pada setiap tahap harga bermula dari tawaran atau permintaan teratas sehingga saiz kedudukan penuh dipenuhi. Bahagikan jumlah kos transaksi di seluruh tahap tersebut dengan jumlah saiz kedudukan untuk mencari harga purata tertimbang volum, kemudian bandingkan hasil tersebut dengan harga teratas buku awal.
S: Apakah yang diberitahu oleh ketidakseimbangan order book yang besar kepada anda? J: Ia menunjukkan di mana peserta pasaran telah menyerahkan pesanan had yang tidak mengikat pada satu titik masa. Ia tidak menunjukkan arah harga masa depan kerana pedagang boleh membatalkan pesanan yang rehat sebelum pesanan pasaran agresif mencapai enjin padanan.
S: Mengapa dinding tawaran hilang sejurus sebelum harga mencecahnya? J: Program perdagangan automatik meletakkan pesanan had yang rehat besar untuk menandakan sokongan palsu, kemudian membatalkan pesanan tersebut milisaat sebelum jualan pasaran memenuhinya. Amalan ini mengelakkan pemenuhan yang tidak diingini sambil memanipulasi aliran pesanan jangka pendek.
S: Venue manakah yang mempunyai yuran taker niaga hadapan terendah untuk pesanan pasaran? J: MEXC mengenakan yuran taker niaga hadapan 0.020% dengan yuran maker 0.000%. Bitget mengenakan 0.030% taker, OKX mengenakan 0.050% taker, dan Bybit mengenakan 0.055% taker pada jadual yuran lalai.