· four exchange APIs · rebuilt daily
Chênh lệch giá mua-bán là khoảng cách giữa người mua cao nhất và người bán thấp nhất. Trên các thị trường perpetual có khối lượng giao dịch cao, chênh lệch này thu hẹp lại chỉ còn một tick giá. Giao dịch ETH perpetual đạt 12.946.423.823 USD trong khối lượng 24 giờ, trong khi BTC đạt 8.647.493.079 USD. Với khối lượng này, các báo giá hàng đầu được làm mới liên tục, nhưng khối lượng hàng đầu chỉ đại diện cho một phần thanh khoản thị trường.
Độ sâu cấp hai hiển thị các lệnh giới hạn chờ xử lý được nhóm theo mức giá. Các nhà giao dịch thường coi độ sâu tổng hợp này là một rào cản vững chắc. Nhưng không phải vậy. Sổ lệnh phản ánh ý định, không phải cam kết. Một lệnh chờ xử lý là một tùy chọn miễn phí được cấp cho thị trường. Các nhà giao dịch thuật toán hủy lệnh giới hạn khi các lệnh thị trường mạnh tiếp cận, khiến sổ lệnh hiển thị mỏng đi ngay lập tức trong các biến động nhanh.
Các sàn giao dịch có khối lượng giao dịch thấp hơn và các perpetual altcoin cho thấy độ sâu mỏng tạo ra sự kéo giãn thực thi nghiêm trọng như thế nào. ZEC ghi nhận 1.734.123.664 USD khối lượng 24 giờ trên các sàn, trong khi SNDK ghi nhận 1.025.456.268 USD và XAU perpetual đạt 686.319.400 USD. Vượt qua chênh lệch giá trên các sổ lệnh có khối lượng thấp hơn khiến các lệnh thị trường phải chịu các lần quét nhiều tick.
CẢNH BÁO: Các lệnh giới hạn chờ xử lý không ràng buộc. Một bức tường lệnh mua 10.000 SOL có thể bị hủy trong một lệnh gọi API duy nhất mười mili giây trước khi lệnh bán thị trường được khớp, khiến người bán phải quét các lệnh mua thấp hơn.
Nhận hoàn 20% phí trên OKX →Hoàn 20% phí giao dịch trên mọi sản phẩm. Khoản hoàn này lấy từ hoa hồng lẽ ra tôi nhận, nên bạn không mất thêm gì. Liên kết tiếp thị — xem chân trang.Đánh giá việc khớp lệnh thị trường đòi hỏi phải cộng dồn các khối lượng hợp đồng có sẵn qua các mức giá liên tiếp cho đến khi toàn bộ lệnh được khớp. Điều này cho ra giá khớp trung bình gia quyền theo khối lượng.
Hãy xem xét một lệnh mua mạnh cho 100 hợp đồng ETH khi mức giá bán cao nhất là 3.000,00 USD. Sổ lệnh phía bán hiển thị ba mức giá hiển thị:
Lệnh mua thị trường sẽ khớp Cấp 1 với 30.000,00 USD, Cấp 2 với 60.010,00 USD và Cấp 3 với 210.070,00 USD. Tổng chi phí thực thi gộp bằng 300.080,00 USD cho 100 ETH.
Giá khớp trung bình gia quyền theo khối lượng là 3.000,80 USD mỗi hợp đồng. Trượt giá cộng thêm 0,80 USD mỗi ETH, hoặc 0,0267% so với mức giá bán hàng đầu. Phí sàn giao dịch áp dụng trên mức giá đã khớp này. Trên Bybit, phí taker hợp đồng tương lai mặc định là 0,055% cộng thêm 165,04 USD. Tổng hình phạt thực thi so với báo giá hàng đầu đạt 245,04 USD.
NÊN: Tính tổng chi phí thực thi dưới dạng giá khớp trung bình gia quyền theo khối lượng cộng với phí taker của sàn giao dịch trước khi đặt lệnh thị trường vào các sổ lệnh mỏng.
Mất cân bằng sổ lệnh so sánh tổng khối lượng lệnh mua chờ xử lý với tổng khối lượng lệnh bán chờ xử lý trong một khoảng cách cố định từ giá trung bình, chẳng hạn như 1% hoặc 2%. Tỷ lệ mất cân bằng 3:1 ở phía mua có vẻ tăng giá, cho thấy sự quan tâm mua mạnh mẽ.
Trên thực tế, các lệnh giới hạn chờ xử lý lớn thường được sử dụng để spoofing. Các thuật toán giao dịch tần suất cao đặt các lệnh mua lớn để khuyến khích các nhà giao dịch khác mua trước chúng. Khi các lệnh thị trường tiếp cận các lệnh mua đó, thuật toán sẽ hủy chúng và gửi các lệnh bán vào sự quan tâm mua bị thổi phồng.
Vì việc hủy lệnh không tốn kém trên các sàn giao dịch tiền điện tử lớn, độ sâu sổ lệnh chờ xử lý có sức mạnh dự đoán thấp đối với hướng giá trong khoảng thời gian dài hơn vài giây.
LƯU Ý: Độ sâu sổ lệnh hiển thị các lệnh giới hạn chờ xử lý, trong khi tỷ lệ funding phản ánh thiên vị vị thế ròng. Trên SNDK perpetual, funding của Bitget ở mức +0,0293% mỗi 8 giờ trong khi Bybit ở mức +0,0000% mỗi 8 giờ, cho thấy chi phí nắm giữ khác nhau giữa các sàn giao dịch mặc dù có bố cục sổ lệnh tương tự.
Lịch trình phí của sàn giao dịch quyết định liệu việc quét sổ lệnh có khả thi về mặt kinh tế hay không. Phí taker áp dụng cho mọi lệnh thị trường tiêu thụ thanh khoản chờ xử lý.
| Sàn giao dịch | Phí Maker Hợp đồng tương lai | Phí Taker Hợp đồng tương lai | Phí Taker cho Lệnh 100.000 USD |
|---|---|---|---|
| MEXC | 0,000% | 0,020% | 20,00 USD |
| Bitget | 0,020% | 0,030% | 30,00 USD |
| OKX | 0,020% | 0,050% | 50,00 USD |
| Bybit | 0,020% | 0,055% | 55,00 USD |
MEXC cung cấp phí taker 0,020% với phí maker 0,000%, giảm sự kéo giãn thực thi cho các chiến lược tần suất cao. Bybit tính phí taker 0,055%, làm cho việc quét lệnh thị trường đắt gấp gần ba lần về mặt phí trước khi tính đến trượt giá sổ lệnh.
H: Làm thế nào để tính trượt giá trên sổ lệnh tiền điện tử? Đ: Cộng dồn khối lượng có sẵn ở mỗi mức giá bắt đầu từ lệnh mua hoặc bán cao nhất cho đến khi toàn bộ kích thước vị thế được đáp ứng. Chia tổng chi phí giao dịch trên các mức giá đó cho tổng kích thước vị thế để tìm giá trung bình gia quyền theo khối lượng, sau đó so sánh kết quả đó với giá hàng đầu ban đầu.
H: Mất cân bằng sổ lệnh lớn cho bạn biết điều gì? Đ: Nó cho thấy nơi những người tham gia thị trường đã gửi các lệnh giới hạn không ràng buộc tại một thời điểm duy nhất. Nó không chỉ ra hướng giá tương lai vì các nhà giao dịch có thể hủy các lệnh chờ xử lý trước khi lệnh thị trường mạnh đến công cụ khớp lệnh.
H: Tại sao các bức tường lệnh mua lại biến mất ngay trước khi giá chạm đến chúng? Đ: Các chương trình giao dịch tự động đặt các lệnh giới hạn chờ xử lý lớn để báo hiệu hỗ trợ giả, sau đó hủy các lệnh đó mili giây trước khi lệnh bán thị trường khớp chúng. Thực hành này tránh được các khớp lệnh không mong muốn trong khi thao túng luồng lệnh ngắn hạn.
H: Sàn giao dịch nào có phí taker hợp đồng tương lai thấp nhất cho lệnh thị trường? Đ: MEXC tính phí taker hợp đồng tương lai 0,020% với phí maker 0,000%. Bitget tính phí taker 0,030%, OKX tính phí taker 0,050% và Bybit tính phí taker 0,055% trên lịch trình phí mặc định.