· four exchange APIs · rebuilt daily
Chi phí nắm giữ mà nhà giao dịch perpetual futures phải đối mặt chủ yếu đến từ các khoản thanh toán tỷ lệ funding thay vì phí giao dịch ban đầu. Không giống như hợp đồng tương lai truyền thống có ngày đáo hạn cố định, hợp đồng perpetual dựa vào các khoản chuyển tiền định kỳ giữa các vị thế mua và bán để neo giá hợp đồng với các chỉ số spot.
Khi tâm lý thị trường là lạc quan, các vị thế mua sẽ trả tiền cho các vị thế bán sau mỗi tám giờ. Khi tâm lý chuyển sang bi quan, các vị thế bán sẽ trả tiền cho các vị thế mua. Cơ chế này chuyển đổi thời gian nắm giữ vị thế thành một khoản nợ lãi hoặc lợi suất liên tục.
Phí giao dịch được thanh toán hai lần: khi vào lệnh và khi thoát lệnh. Các khoản thanh toán funding diễn ra sau mỗi tám giờ, thực hiện ba lần mỗi ngày. Với một vị thế 100.000 USD, tỷ lệ funding 8 giờ là +0.0100% sẽ trừ 10 USD khỏi số dư ký quỹ của bạn ba lần mỗi ngày. Trong 30 ngày, điều đó tương đương với 90 lần thanh toán, tổng cộng 900 USD, hoặc 0.90% quy mô vị thế danh nghĩa.
LƯU Ý: Tỷ lệ funding âm biến chi phí nắm giữ thành lợi suất dương cho các vị thế mua, trả tiền cho nhà giao dịch để nắm giữ rủi ro theo hướng.
Tỷ lệ funding không đồng nhất trên các sàn giao dịch. Mỗi sàn giao dịch duy trì sổ lệnh, trọng số chỉ số spot và thành phần lãi suất riêng. Sự độc lập về cấu trúc này tạo ra các chênh lệch lớn giữa các sàn giao dịch cho cùng một tài sản cơ sở.
| Tài sản | Tỷ lệ Cao nhất (8h) | Tỷ lệ Thấp nhất (8h) | Chênh lệch 8h | Sàn giao dịch Chi phí Thấp nhất cho Vị thế Mua | Khối lượng 24h |
|---|---|---|---|---|---|
| ARB | +0.0100% (Bitget) | -0.0200% (Bybit) | 0.0300% | Bybit | 367,036,084 USD |
| ZEC | +0.0100% (Bybit) | -0.0145% (Bitget) | 0.0245% | Bitget | 787,439,251 USD |
| DOGE | +0.0100% (Bitget) | -0.0009% (OKX) | 0.0109% | OKX | 476,375,734 USD |
| BTC | +0.0062% (Bitget) | -0.0018% (Bybit) | 0.0080% | Bybit | 2,129,244,587 USD |
| ETH | +0.0098% (MEXC) | +0.0050% (Bybit) | 0.0048% | Bybit | 3,100,267,567 USD |
| SOL | +0.0100% (Bitget) | +0.0066% (MEXC) | 0.0034% | MEXC | 740,984,350 USD |
Chênh lệch lớn nhất nằm ở ARB với 0.0300% mỗi khoảng thời gian. Nắm giữ vị thế mua ARB trên Bitget tốn 0.0100% sau mỗi tám giờ. Nắm giữ vị thế tương tự trên Bybit sẽ trả cho bạn 0.0200% sau mỗi tám giờ.
Nhận hoàn 20% phí trên OKX →Hoàn 20% phí giao dịch trên mọi sản phẩm. Khoản hoàn này lấy từ hoa hồng lẽ ra tôi nhận, nên bạn không mất thêm gì. Liên kết tiếp thị — xem chân trang.Để đánh giá tổng chi phí kéo lê vị thế, hãy so sánh phí thực hiện ban đầu với các khoản thanh toán funding lũy kế. Phí thực hiện bao gồm tỷ lệ maker và taker áp dụng cho giá trị giao dịch danh nghĩa.
| Sàn giao dịch | Maker Spot | Taker Spot | Maker Futures | Taker Futures |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.030% |
| Bybit | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.055% |
| MEXC | 0.000% | 0.050% | 0.000% | 0.020% |
| OKX | 0.080% | 0.100% | 0.020% | 0.050% |
Trên Bybit, việc mở một giao dịch futures trị giá 100.000 USD với tư cách là taker tốn 55 USD (0.055%). Trên Bitget, thực hiện giao dịch tương tự tốn 30 USD (0.030%). Sự khác biệt về phí vào lệnh là 25 USD.
Tuy nhiên, nếu bạn nắm giữ vị thế mua ETH trong 30 ngày, Bybit tính phí +0.0050% mỗi 8 giờ trong khi MEXC tính phí +0.0098%. Trong 90 khoảng thời gian, chi phí funding của Bybit là 450 USD trong khi MEXC là 882 USD. Khoản chênh lệch funding 432 USD hoàn toàn hấp thụ sự biến động phí ban đầu trong vòng bốn ngày nắm giữ.
CẢNH BÁO: Đòn bẩy cao làm tăng tốc độ cạn kiệt ký quỹ do funding dương, kéo giá thanh lý lại gần hơn mà không có sự biến động giá của tài sản cơ sở.
Hãy xem xét một nhà giao dịch mở vị thế mua ZEC danh nghĩa 100.000 USD sử dụng đòn bẩy 10x. Số tiền ký quỹ được đặt là 10.000 USD.
Trên Bybit, tỷ lệ funding ZEC là +0.0100% mỗi 8 giờ. Mỗi lần thanh toán trừ 10 USD khỏi ký quỹ tài khoản. Trong 30 ngày (90 lần thanh toán), tổng số tiền trừ funding là 900 USD. Điều này tương đương với khoản lỗ 9.0% trên số tiền ký quỹ đã đặt, với giá thị trường hoàn toàn không đổi.
Trên Bitget, tỷ lệ funding ZEC là -0.0145% mỗi 8 giờ. Mỗi lần thanh toán ghi có 14.50 USD vào ký quỹ tài khoản. Trong 30 ngày, vị thế này kiếm được 1.305 USD lợi suất funding. Điều này tương đương với lợi nhuận dương 13.05% trên số tiền ký quỹ đã đặt chỉ từ chi phí nắm giữ.
Tổng sự khác biệt giữa các sàn giao dịch trong 30 ngày đối với ZEC là 2.205 USD trên khoản tiền gửi ký quỹ 10.000 USD.
NÊN: Tính toán chi phí kéo lê funding dự kiến bằng cách sử dụng tỷ lệ trung bình 30 ngày trước khi chọn sàn giao dịch cho các vị thế swing.
Chi phí nắm giữ trong perpetual futures là tổng chi phí ròng để nắm giữ một vị thế theo thời gian, chủ yếu là các khoản thanh toán tỷ lệ funding định kỳ sau mỗi tám giờ. Nó cũng bao gồm phí thực hiện ban đầu và phí thoát lệnh do sàn giao dịch tính. Tùy thuộc vào premium thị trường và hướng đi, chi phí này có thể là dương hoặc âm.
Các khoản thanh toán funding perpetual futures được thanh toán sau mỗi tám giờ trên hầu hết các sàn giao dịch lớn, dẫn đến ba lần thanh toán mỗi ngày dương lịch. Một số sàn giao dịch điều chỉnh thời gian khoảng thời gian trong thời gian biến động cực đoan, nhưng lịch trình tiêu chuẩn tính toán tỷ lệ tích lũy vào lúc 00:00, 08:00 và 16:00 UTC.
Phí funding được tự động trừ trực tiếp từ số dư ký quỹ khả dụng của bạn tại mỗi khoảng thời gian thanh toán. Nếu các khoản trừ funding liên tục làm cạn kiệt số dư ký quỹ của bạn dưới mức ký quỹ duy trì yêu cầu, sàn giao dịch sẽ tự động thanh lý vị thế của bạn.
Bybit hiện cung cấp chi phí nắm giữ thấp nhất cho các vị thế ETH perpetual mua trong số các sàn giao dịch lớn, tính phí +0.0050% mỗi khoảng thời gian tám giờ. MEXC tính phí cao nhất ở mức +0.0098% mỗi khoảng thời gian, tạo ra chênh lệch 0.0048% sau mỗi tám giờ.