· four exchange APIs · rebuilt daily
تتحدد تكلفة الحمل التي يواجهها متداولو العقود الآجلة الدائمة بشكل شبه كامل من خلال مدفوعات معدل التمويل، وليس من خلال رسوم المعاملات المسبقة. وعلى عكس العقود الآجلة التقليدية ذات تواريخ الاستحقاق الثابتة، تعتمد العقود الدائمة على تحويلات نقدية دورية بين أصحاب المراكز الطويلة والقصيرة لربط أسعار العقود بالمؤشرات الفورية.
عندما تكون معنويات السوق صعودية، تدفع المراكز الطويلة للمراكز القصيرة كل ثماني ساعات. وعندما تتحول المعنويات إلى اتجاه هبوطي، تدفع المراكز القصيرة للمراكز الطويلة. تعمل هذه الآلية على تحويل مدة المركز إلى التزام فائدة مستمر أو عائد.
يتم دفع رسوم التداول مرتين: عند الدخول وعند الخروج. تتكرر مدفوعات التمويل كل ثماني ساعات، وتُنفَّذ ثلاث مرات يوميًا. في مركز تداول بقيمة 100,000 دولار أمريكي، يؤدي معدل تمويل لمدة 8 ساعات يبلغ +0.0100% إلى خصم 10 دولارات أمريكية من رصيد الهامش الخاص بك ثلاث مرات في اليوم. على مدار 30 يومًا، يعادل ذلك 90 دفعة يبلغ مجموعها 900 دولار أمريكي، أو 0.90% من الحجم الاسمي للمركز.
ملاحظة: تحول معدلات التمويل السلبية تكاليف الحمل إلى عائد إيجابي للمراكز الطويلة، حيث تدفع للمتداولين مقابل تحملهم للمخاطر الاتجاهية.
معدلات التمويل ليست موحدة عبر البورصات. تحتفظ كل بورصة بدفتر أوامرها الخاص، وترجيح مؤشرها الفوري، ومكون سعر الفائدة الخاص بها. يؤدي هذا الاستقلال الهيكلي إلى فروق أسعار واسعة بين المنصات لنفس الأصل الأساسي بالضبط.
| الأصل | أعلى معدل (8 ساعات) | أدنى معدل (8 ساعات) | فارق السعر خلال 8 ساعات | المنصة الأقل تكلفة للمراكز الشرائية | حجم التداول خلال 24 ساعة |
|---|---|---|---|---|---|
| ARB | +0.0100% (Bitget) | -0.0200% (Bybit) | 0.0300% | Bybit | 367,036,084 دولار أمريكي |
| ZEC | +0.0100% (Bybit) | -0.0145% (Bitget) | 0.0245% | Bitget | 787,439,251 دولار أمريكي |
| DOGE | +0.0100% (Bitget) | -0.0009% (OKX) | 0.0109% | OKX | 476,375,734 دولار أمريكي |
| BTC | +0.0062% (Bitget) | -0.0018% (Bybit) | 0.0080% | Bybit | 2,129,244,587 دولار أمريكي |
| ETH | +0.0098% (MEXC) | +0.0050% (Bybit) | 0.0048% | Bybit | 3,100,267,567 دولار أمريكي |
| SOL | +0.0100% (Bitget) | +0.0066% (MEXC) | 0.0034% | MEXC | 740,984,350 دولار أمريكي |
يوجد أكبر فارق في ARB بنسبة 0.0300% لكل فترة. يكلف الاحتفاظ بمركز شراء لـ ARB على Bitget 0.0100% كل ثماني ساعات. أما الاحتفاظ بنفس مركز الشراء على Bybit فيدر عليك 0.0200% كل ثماني ساعات.
احصل على استرداد 20% من الرسوم على OKX ←استرداد 20% من رسوم تداولك على جميع المنتجات. يُخصم هذا الاسترداد من العمولة التي كنت سأحصل عليها، فلا يكلّفك شيئًا. رابط إحالة — انظر تذييل الصفحة.لتقييم العبء الإجمالي للمركز، قارن رسوم التنفيذ المسبقة مقابل مدفوعات التمويل التراكمية. تتكون رسوم التنفيذ من أسعار «الصانع» و«المشتري» المطبقة على القيمة الاسمية للصفقة.
| البورصة | صانع السوق في السوق الفورية | متلقي السوق في السوق الفورية | صانع السوق في العقود الآجلة | متلقي السوق في العقود الآجلة |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.030% |
| Bybit | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.055% |
| MEXC | 0.000% | 0.050% | 0.000% | 0.020% |
| OKX | 0.080% | 0.100% | 0.020% | 0.050% |
على منصة Bybit، تبلغ تكلفة الدخول في صفقة عقود آجلة بقيمة 100,000 دولار أمريكي بصفة «المشتري» 55 دولارًا أمريكيًا (0.055%). أما على منصة Bitget، فتبلغ تكلفة الدخول في نفس الصفقة 30 دولارًا أمريكيًا (0.030%). ويبلغ الفرق في رسوم الدخول 25 دولارًا أمريكيًا.
ومع ذلك، إذا احتفظت بمركز شراء على ETH لمدة 30 يومًا، فإن Bybit تفرض رسوم تمويل بنسبة +0.0050% لكل 8 ساعات، بينما تفرض MEXC رسومًا بنسبة +0.0098%. على مدار 90 فترة، تبلغ تكلفة التمويل على Bybit 450 دولارًا أمريكيًا، بينما تبلغ التكلفة على MEXC 882 دولارًا أمريكيًا. تستوعب فجوة التمويل البالغة 432 دولارًا أمريكيًا الفرق في الرسوم الأولية بالكامل في غضون أربعة أيام من الاحتفاظ بالمركز.
تحذير: تؤدي الرافعة المالية العالية إلى تسريع استنزاف الهامش من التمويل الإيجابي، مما يقرب أسعار التصفية دون حدوث حركة في سعر الأصل الأساسي.
لنفترض أن متداولًا فتح مركزًا طويلًا بقيمة اسمية تبلغ 100,000 دولار أمريكي في ZEC باستخدام رافعة مالية 10x. تبلغ قيمة الضمان المودع 10,000 دولار أمريكي.
على منصة Bybit، يبلغ معدل تمويل ZEC +0.0100% كل 8 ساعات. يتم خصم 10 دولارات أمريكية من هامش الحساب عند كل عملية تسوية. على مدار 30 يومًا (90 عملية تسوية)، يبلغ إجمالي خصومات التمويل 900 دولار أمريكي. ويمثل هذا خسارة بنسبة 9.0% من الضمان المودع، مع بقاء سعر السوق ثابتًا تمامًا.
على منصة Bitget، يبلغ معدل تمويل ZEC -0.0145% كل 8 ساعات. وتضيف كل عملية تسوية 14.50 دولار أمريكي إلى هامش الحساب. على مدار 30 يومًا، يحقق المركز عائد تمويل قدره 1,305 دولار أمريكي. وهذا يمثل عائدًا إيجابيًا بنسبة 13.05% على الضمان المودع من تكلفة الحمل وحدها.
يبلغ إجمالي الفرق بين المنصات على مدار 30 يومًا بالنسبة لـ ZEC 2,205 دولار أمريكي على إيداع هامش قدره 10,000 دولار أمريكي.
ما يجب فعله: احسب العبء التمويلي المتوقع باستخدام متوسط المعدلات على مدار 30 يومًا قبل اختيار منصة للمراكز المتأرجحة.
س: ما هي تكلفة الحمل في تداول العقود الآجلة الدائمة؟ ج: تكلفة الحمل في العقود الآجلة الدائمة هي التكلفة الصافية التراكمية للاحتفاظ بمركز ما بمرور الوقت، والتي تهيمن عليها مدفوعات أسعار التمويل المتكررة كل ثماني ساعات. كما تشمل رسوم التنفيذ الأولية ورسوم الخروج التي تفرضها البورصة. اعتمادًا على علاوة السوق واتجاهه، يمكن أن تكون هذه التكلفة موجبة أو سالبة.
س: كم مرة تتم تسوية مدفوعات التمويل للعقود الآجلة الدائمة؟ ج: تتم تسوية مدفوعات التمويل للعقود الآجلة الدائمة كل ثماني ساعات في معظم البورصات الكبرى، مما ينتج عنه ثلاث عمليات تسوية في كل يوم تقويمي. تقوم بعض البورصات بتعديل توقيت الفواصل الزمنية أثناء فترات التقلب الشديد، لكن الجداول الزمنية القياسية تحسب استحقاقات الأسعار في الساعة 00:00 و08:00 و16:00 بتوقيت غرينتش (UTC).
س: ماذا يحدث إذا لم تتمكن من دفع رسوم تمويل العقود الآجلة الدائمة؟ ج: تُخصم رسوم التمويل تلقائيًا مباشرةً من رصيد الهامش المتاح لديك في كل فترة تسوية. إذا أدى الاستقطاع المستمر لرسوم التمويل إلى استنفاد رصيد الهامش لديك إلى ما دون مستوى هامش الصيانة المطلوب، فإن البورصة تقوم تلقائيًا بتصفية مركزك.
س: ما هي البورصة التي تقدم أقل تكلفة تمويل لمراكز الشراء في العقود الآجلة الدائمة لـ ETH؟ ج: تقدم Bybit حاليًا أقل تكلفة احتفاظ لمراكز ETH الآجلة الدائمة الطويلة بين المنصات الرئيسية، حيث تفرض +0.0050% لكل فترة مدتها ثماني ساعات. تفرض MEXC أعلى معدل عند +0.0098% لكل فترة، مما يخلق فارقًا يبلغ 0.0048% كل ثماني ساعات.