· four exchange APIs · rebuilt daily
Sürekli vadeli işlem (perpetual futures) yatırımcılarının karşılaştığı taşıma maliyeti, peşin işlem ücretlerinden ziyade neredeyse tamamen fonlama oranı ödemeleri tarafından belirlenir. Sabit vade tarihlerine sahip geleneksel vadeli işlem sözleşmelerinden farklı olarak, sürekli vadeli işlem sözleşmeleri, sözleşme fiyatlarını spot endekslere sabitlemek için uzun ve kısa pozisyonlar arasında yapılan periyodik nakit transferlerine dayanır.
Piyasa duyarlılığı yükseliş eğilimindeyken, uzun pozisyonlar her sekiz saatte bir kısa pozisyonlara ödeme yapar. Duyarlılık düşüş eğilimine geçtiğinde ise kısa pozisyonlar uzun pozisyonlara ödeme yapar. Bu mekanizma, pozisyon süresini devam eden bir faiz yükümlülüğüne veya getirisine dönüştürür.
İşlem ücretleri iki kez ödenir: pozisyona girerken ve çıkarken. Fonlama ödemeleri her sekiz saatte bir tekrarlanır ve günde üç kez gerçekleştirilir. 100.000 USD’lik bir pozisyonda, +%0,0100’lük 8 saatlik fonlama oranı, marj bakiyenizden günde üç kez 10 USD keser. 30 gün boyunca bu, toplam 900 USD tutarında 90 ödemeye veya nominal pozisyon büyüklüğünün %0,90'ına eşittir.
NOT: Negatif fonlama oranları, uzun pozisyonlar için taşıma maliyetlerini pozitif getiriye dönüştürür ve yatırımcılara yön riskini üstlenmeleri karşılığında ödeme yapar.
Finansman oranları borsalar arasında tek tip değildir. Her borsa kendi emir defterini, spot endeks ağırlıklandırmasını ve faiz oranı bileşenini sürdürür. Bu yapısal bağımsızlık, tamamen aynı dayanak varlık için platformlar arasında geniş spread'lere yol açar.
| Varlık | En Yüksek Oran (8 saat) | En Düşük Oran (8 saat) | 8 Saatlik Spread | Uzun Pozisyonlar İçin En Düşük Maliyetli Platform | 24 Saatlik Hacim |
|---|---|---|---|---|---|
| ARB | +%0,0100 (Bitget) | -%0,0200 (Bybit) | %0,0300 | Bybit | 367.036.084 USD |
| ZEC | +%0,0100 (Bybit) | -%0,0145 (Bitget) | %0,0245 | Bitget | 787.439.251 USD |
| DOGE | +%0,0100 (Bitget) | -%0,0009 (OKX) | %0,0109 | OKX | 476.375.734 USD |
| BTC | +0,0062% (Bitget) | -0,0018% (Bybit) | 0,0080% | Bybit | 2.129.244.587 USD |
| ETH | +0,0098% (MEXC) | +0,0050% (Bybit) | 0,0048% | Bybit | 3.100.267.567 USD |
| SOL | +%0,0100 (Bitget) | +%0,0066 (MEXC) | %0,0034 | MEXC | 740.984.350 USD |
En geniş spread, aralık başına %0,0300 ile ARB'de görülmektedir. Bitget'te ARB uzun pozisyonu tutmak, her sekiz saatte bir %0,0100'e mal olmaktadır. Aynı uzun pozisyonu Bybit'te tutmak ise her sekiz saatte bir %0,0200 getiri sağlamaktadır.
OKX üzerinde %20 ücret iadesi alın →Tüm ürünlerde işlem ücretlerinizin %20'i geri. Bu iade, aksi halde bana gelecek komisyondan karşılanır; size bir maliyeti yoktur. Ortaklık bağlantısı — sayfa altına bakın.Toplam pozisyon maliyetini değerlendirmek için, peşin işlem ücretlerini birikimli fonlama ödemeleriyle karşılaştırın. İşlem ücretleri, nominal işlem değerine uygulanan maker ve taker oranlarından oluşur.
| Borsa | Spot Maker | Spot Taker | Vadeli İşlem Maker | Vadeli İşlem Taker |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | %0,100 | %0,100 | %0,020 | %0,030 |
| Bybit | %0,100 | %0,100 | %0,020 | %0,055 |
| MEXC | %0,000 | %0,050 | %0,000 | %0,020 |
| OKX | %0,080 | %0,100 | %0,020 | %0,050 |
Bybit'te, alıcı olarak 100.000 USD'lik bir vadeli işlem açmak 55 USD (%0,055) tutarındadır. Bitget'te ise aynı işlemi gerçekleştirmek 30 USD (%0,030) tutarındadır. Giriş ücreti farkı 25 USD'dir.
Ancak, 30 gün boyunca ETH'de uzun pozisyon tutarsanız, Bybit 8 saat başına +%0,0050, MEXC ise +%0,0098 oranında ücret alır. 90 aralık boyunca Bybit'in fonlama maliyeti 450 USD, MEXC'nin ise 882 USD olur. 432 USD'lik fonlama farkı, pozisyonun tutulduğu ilk dört gün içinde başlangıçtaki ücret farkını tamamen telafi eder.
UYARI: Yüksek kaldıraç, pozitif fonlamadan kaynaklanan teminat erimesini hızlandırır ve dayanak varlıkta fiyat hareketi olmaksızın likidasyon fiyatlarını yaklaştırır.
Bir yatırımcının, 10x kaldıraç kullanarak ZEC'de 100.000 USD nominal değerinde uzun pozisyon açtığını varsayalım. Teminat olarak yatırılan tutar 10.000 USD'dir.
Bybit’te ZEC fonlama oranı 8 saat başına +%0,0100’dür. Her bir hesaplaşma işleminde hesap marjından 10 USD kesilir. 30 gün boyunca (90 hesaplaşma), fonlama kesintilerinin toplamı 900 USD olur. Bu, piyasa fiyatının tamamen sabit kaldığı varsayımıyla, yatırılan teminat üzerinde %9,0’lık bir kayıp anlamına gelir.
Bitget'te ZEC fonlama oranı 8 saat başına %-0,0145'tir. Her bir hesaplaşmada hesap marjına 14,50 USD yatırılır. 30 gün boyunca pozisyon, 1.305 USD fonlama getirisi elde eder. Bu, yalnızca taşıma maliyetinden kaynaklanan teminat üzerinde %13,05’lik bir pozitif getiri anlamına gelir.
ZEC'de 30 gün boyunca platformlar arasındaki toplam fark, 10.000 USD teminat yatırımı üzerinden 2.205 USD'dir.
Yapılması Gereken: Swing pozisyonları için bir platform seçmeden önce, 30 günlük ortalama oranları kullanarak tahmini fonlama yükünü hesaplayın.
S: Sürekli vadeli işlemlerde taşıma maliyeti nedir? C: Sürekli vadeli işlemlerdeki taşıma maliyeti, zaman içinde bir pozisyonu elinde tutmanın kümülatif net maliyetidir ve bu maliyet, her sekiz saatte bir yapılan tekrarlayan fonlama oranı ödemeleri tarafından belirlenir. Ayrıca, borsa tarafından tahsil edilen giriş ve çıkış işlem ücretlerini de içerir. Piyasa primi ve yönüne bağlı olarak, bu maliyet pozitif veya negatif olabilir.
S: Sürekli vadeli işlem fonlama ödemeleri ne sıklıkla gerçekleştirilir? C: Sürekli vadeli işlemlerde fonlama ödemeleri, çoğu büyük borsada sekiz saatte bir gerçekleştirilir; bu da takvim günü başına üç ödeme anlamına gelir. Bazı borsalar aşırı volatilite dönemlerinde aralık sürelerini değiştirir, ancak standart programlara göre oran tahakkukları UTC saat 00:00, 08:00 ve 16:00'da hesaplanır.
S: Sürekli vadeli işlem fonlama ücretlerini ödeyemezseniz ne olur? C: Fonlama ücretleri, her hesaplaşma aralığında kullanılabilir teminat bakiyenizden otomatik olarak kesilir. Sürekli fonlama kesintileri nedeniyle teminat bakiyeniz gerekli bakım teminat seviyesinin altına düşerse, borsa pozisyonunuzu otomatik olarak tasfiye eder.
S: Uzun ETH sürekli vadeli işlemler için en düşük fonlama maliyetini hangi borsa sunuyor? C: Bybit, şu anda büyük borsalar arasında uzun ETH süresiz pozisyonları için en düşük tutma maliyetini sunmaktadır ve sekiz saatlik aralık başına +%0,0050 oranında ücret almaktadır. MEXC ise aralık başına +%0,0098 ile en yüksek oranı uygulamakta ve her sekiz saatte bir %0,0048'lik bir fark yaratmaktadır.