· four exchange APIs · rebuilt daily
Di enam pasar perpetual futures yang dipantau, spread funding rate antar-venue mencapai hingga 0.0251 poin persentase per interval 8-jam pada TRUMP dan 0.0111 poin persentase pada SOL. Kontrak perpetual futures menggunakan pembayaran funding untuk menambatkan harga kontrak ke pasar spot acuan. Setiap 8 jam, tiga kali sehari, pemegang posisi membayar atau menerima funding berdasarkan sisi posisi dan rate yang berlaku. Funding rate positif berarti posisi long membayar posisi short. Funding rate negatif berarti posisi short membayar posisi long.
Ketika divergensi rate terjadi di berbagai exchange untuk aset yang identik, biaya holding berbeda secara substansial. Seorang trader yang mempertahankan posisi long di venue dengan funding negatif akan menerima pembayaran funding, sedangkan memegang posisi long yang sama di venue dengan funding positif akan dikenakan biaya harian. Selama periode holding beberapa hari, diferensial funding rate dapat melebihi perbedaan biaya eksekusi.
Tabel di bawah ini merinci funding rate 8-jam saat ini, total volume trading 24-jam, spread 8-jam, dan exchange dengan biaya terendah untuk memegang posisi long.
| Market | Volume 24h (USD) | Funding OKX | Funding MEXC | Funding Bitget | Spread Rate 8h | Long Biaya Terendah |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | 8,201,626,730 | +0.0037% | +0.0034% | +0.0100% | 0.0066% | MEXC |
| BTC | 5,292,923,337 | +0.0083% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0017% | OKX |
| SOL | 1,438,655,195 | -0.0073% | -0.0040% | +0.0038% | 0.0111% | OKX |
| ZEC | 736,265,378 | +0.0100% | -0.0013% | +0.0100% | 0.0113% | MEXC |
| XRP | 485,020,995 | +0.0038% | +0.0034% | +0.0088% | 0.0054% | MEXC |
| TRUMP | 408,924,568 | -0.0369% | N/A | -0.0118% | 0.0251% | OKX |
Untuk melihat bagaimana funding memengaruhi saldo dari waktu ke waktu, pertimbangkan posisi long 100,000 USD pada TRUMP. Di OKX, funding rate-nya adalah -0.0369% per 8 jam. Karena rate-nya negatif, posisi long menerima pembayaran funding. Dalam satu interval 8 jam, posisi menerima 36.90 USD (100,000 dikali 0.000369). Di tiga interval dalam 24 jam, posisi menerima 110.70 USD.
Di Bitget, funding rate TRUMP adalah -0.0118% per 8 jam. Posisi long 100,000 USD yang sama menerima 11.80 USD per interval (100,000 dikali 0.000118). Dalam 24 jam, posisi menerima 35.40 USD. Memegang posisi di OKX mengumpulkan 75.30 USD lebih banyak per hari dalam pembayaran funding dibandingkan memegang di Bitget (110.70 USD dikurangi 35.40 USD).
Untuk perps SOL, OKX mencatatkan rate -0.0073% per 8 jam, sedangkan Bitget mencatatkan +0.0038%. Untuk posisi long 100,000 USD:
Total gap carry harian antara OKX dan Bitget untuk posisi long SOL 100,000 USD adalah 33.30 USD (21.90 USD diterima di OKX ditambah 11.40 USD dihemat dibandingkan Bitget).
Biaya carry harus dipertimbangkan terhadap biaya transaksi pembukaan dan penutupan posisi. Jadwal fee exchange menetapkan baseline biaya trading untuk order maker dan taker.
| Exchange | Fee Maker Futures | Fee Taker Futures | Fee Maker Spot | Fee Taker Spot |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000 (0.00%) | 0.0002 (0.02%) | 0.0000 (0.00%) | 0.0005 (0.05%) |
| Bitget | 0.0002 (0.02%) | 0.0003 (0.03%) | 0.0010 (0.10%) | 0.0010 (0.10%) |
| OKX | 0.0002 (0.02%) | 0.0005 (0.05%) | 0.0008 (0.08%) | 0.0010 (0.10%) |
| Bybit | 0.0002 (0.02%) | 0.00055 (0.055%) | 0.0010 (0.10%) | 0.0010 (0.10%) |
Membuka dan menutup posisi 100,000 USD melalui order taker memerlukan dua kali transaksi fee:
Untuk periode holding jangka pendek, perbedaan fee menentukan keseluruhan biaya trade. Pada order taker 100,000 USD, trading di MEXC memakan biaya 70.00 USD lebih sedikit dalam total fee transaksi dibandingkan Bybit. Untuk order maker, MEXC mengenakan fee maker 0.00%, dibandingkan dengan 0.02% di Bitget, OKX, dan Bybit. Round trip maker pada posisi 100,000 USD membutuhkan biaya 0.00 USD di MEXC versus 40.00 USD di venue lainnya.
Keunggulan funding rate tidak menetralkan eksposur pasar atau risiko likuidasi. Trader yang mengambil leverage posisi harus mengevaluasi ambang batas likuidasi relatif terhadap pergerakan harga yang berlawanan. Pada leverage 20x, posisi margin memerlukan ambang batas margin awal di mana pergerakan harga yang berlawanan sebesar 4.5% mengakibatkan likuidasi dan kehilangan total margin yang dialokasikan.
Akumulasi pembayaran funding mengubah saldo margin secara lambat relatif terhadap volatilitas spot. Pembayaran funding negatif yang diterima pada posisi terbuka meningkatkan saldo margin sepersekian persen per hari, tetapi penurunan harga sebesar 5.0% yang cepat berlawanan dengan arah posisi memicu likuidasi seketika sebelum akrual funding terealisasi. Kelangsungan posisi bergantung pada pergerakan arah pasar, bukan diferensial rate yang kecil.
Memegang posisi di berbagai venue memerlukan penyesuaian antara keuntungan funding bersih terhadap overhead fee entry dan exit. Posisi yang dipegang di bawah 24 jam terutama sensitif terhadap fee eksekusi, sedangkan posisi multi-hari sangat dipengaruhi oleh akumulasi funding rate 8-jam.
Get 20% fee rebate on Bitget →20% of your trading fees back, on every product. The rebate comes out of the commission I would otherwise receive, so it costs you nothing. Affiliate link — see the footer.