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サトシ・ナカモトという偽名で、論文『Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System』が2008年10月31日に公開された。その後、2009年1月3日にブロック0が生成され、ソフトウェアクライアントが稼働を開始した。
ブロック0のcoinbaseパラメータには、「The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks」という任意のテキスト文字列が含まれていた。このタイムスタンプにより、ネットワークがその日付以降に始動したことが証明されている。その9日後の2009年1月12日、ブロック17にてナカモトから開発者のハル・フィンニーへ10 BTCが送信され、初の取引が記録された。
Worth knowing
ブロック0またはブロック9に対応する秘密鍵を用いてプレーンテキストメッセージに署名することだけが、創設時の鍵に対する所有権を証明する唯一の暗号学的方法である。
ナカモトは2010年後半までBitcoinTalkフォーラムや電子メールを通じてコミュニケーションを続けた。2010年12月にはコードリポジトリの管理権限が開発者たちへ引き継がれた。この人物からの最後の公的メッセージは2011年4月26日であり、他のプロジェクトへ移行する旨が記されていた。
初期ブロック報酬のオンチェーン分析によると、ブロック1から2010年初頭にかけて単一の支配的なマイナーが稼働していたことが判明している。このマイナーは一定のハッシュレートを維持し、数千の鍵ペアにわたって推定約1,000,000 BTCを蓄積した。
特定されているこれらの初期ブロックから得られたcoinbaseトランザクションは、一度も使用（spend）されていない。そのアウトプットはパブリックアドレス上に留まっており、どのような移動であってもネットワーク全参加者に対し即座に公開・検知される状態にある。
| 資産指標 | レジャー上の主要データ |
|---|---|
| ホワイトペーパー公開日 | October 31, 2008 |
| ジェネシスブロック生成日 | January 3, 2009 |
| 初のピア間送金 | January 12, 2009 (10 BTC) |
| 推定創設者保有未消費サプライ | ~1,000,000 BTC |
| ジェネシスブロック刻印テキスト | The Times 03/Jan/2009 Chancellor |
Where this goes wrong
これら初期の1,000,000 BTCが予期せず移動した場合、現物の流動性オーダーブックに売りが殺到し、即座に現物価格の混乱を引き起こすとともに、デリバティブ取引所全体でレバレッジポジションの連鎖清算（リクイデーション）を誘発するリスクがある。
どのような状況証拠、文体分析、あるいは公的証言であっても、初期の秘密鍵によって署名されたメッセージの代わりにはならない。暗号学的な検証を伴わない身元主張は、プロトコル本来のトラストモデルを満たすことができない。
What to do instead
初期ブロックのアドレスからのオンチェーン署名が提示されない限り、創設者の身元に関する非暗号学的な主張はすべて未検証の言説として扱うこと。
パブリックな記録には、文書化されたコミュニケーション、ソースコードのコミット履歴、レジャーのエントリが含まれている。しかし、法的な身元証明文書、物理的位置に紐付くIPアドレス、署名済みの公文書などは含まれていない。
ジャーナリズムによる調査や法的トラブルにおいて、複数の人物が公に浮上してきた。しかし、2009年初頭のマイニングブロックに紐付く鍵を用いた有効な暗号署名によって裏付けられた主張はひとつも存在しない。
特定を試みる諸説は、英文の文体分析、コミット履歴のタイムゾーン分析、あるいは暗号メーリングリストにおける技術的関心の重複などに依存している。これらの手法は説得力のある仮説を生み出しはするが、確実な証明には一切至らない。
レジャーは、誰が生成したかに関わらず、すべての未消費トランザクションアウトプット（UTXO）を等しく扱う。システムは個人の身元に対する信用ではなく、数学的な検証に基づいて動作する。
Bitcoinのパーペチュアルスワップポジションを保有するトレーダーは、市場の偏り（skew）に応じて8時間ごとにファンディング手数料を支払うか受領する。Venue（取引所）の選択は、ポジションの実行コスト（execution drag）および保有コストに直結する。
以下の表は、主要デリバティブプラットフォームにおけるBitcoinのデフォルトのパーペチュアル手数料ティアとリアルタイムの8時間ファンディングレートを示している。
| Venue | Futures Maker Fee | Futures Taker Fee | Normalized 8h BTC Funding | 24h Contract Volume |
|---|---|---|---|---|
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | +0.0028% | $5,830,234,609 |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | +0.0041% | $5,830,234,609 |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | +0.0060% | $5,830,234,609 |
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | +0.0070% | $5,830,234,609 |
Bybitでロングポジションを保有する場合、現在8時間あたり+0.0028%のファンディング手数料が発生する。最もファンディングレートが低い取引所（Bybit）と最も高い取引所（MEXC）のスプレッドは、8時間あたり0.0042パーセンテージポイントとなっている。
30日間の保有期間で計算すると、MEXCでのロングポジションは単純計算で0.6300%のファンディング手数料を支払うことになる。一方、Bybitでの同じロングポジションは、複利効果を除いて同30日間で0.2520%となる。執行コストにはtaker手数料も考慮する必要があり、これはMEXCの0.0200%からBybitの0.0550%まで幅がある。
いいえ。ジェネシスブロックによる50 BTCの報酬は、元のクライアントデータベースにおけるブロック0のハードコード仕様により消費（spend）することができません。それ以降の初期ブロック報酬もすべて、元の保有アドレスで未消費のまま残っています。
ジェネシスブロックまたは2009年初頭のcoinbaseアウトプットに関連する秘密鍵を用いて有効な署名を生成できた人物は一人もいません。すべての身元主張において、暗号学的な証明は完全に欠如しています。
ブロックチェーン分析によると、ナカモトに紐付く初期の単一マイナーパターンに属するビットコインは約1,000,000 BTCと推定されています。これらのコインは数千の独立したパブリックアドレスに分散して存在しており、2009年以来、外部への送金トランザクションは一切記録されていません。
最大の市場リスクは、これらのアドレスが送金を実行した場合に発生する売り圧力（サプライオーバーハング）です。15年以上も休眠状態にあるため、予期せぬ消費（spend）が発生するとオーダーブックの厚みが著しく不安定化し、デリバティブ市場における構造的な清算（リクイデーション）を誘発する恐れがあります。