· four exchange APIs · rebuilt daily
Semasa menilai sama ada funding atau yuran dagangan yang lebih mahal, tempoh posisi memberikan penanda penentu (tipping point) yang tepat. Kos pelaksanaan intraday didominasi oleh yuran dagangan, manakala posisi berbilang hari didominasi oleh kos pegangan (carrying costs).
Pertimbangkan seorang pedagang yang membuka posisi BTC bernilai 10,000 dolar di OKX menggunakan pesanan taker untuk entry dan exit. OKX mengenakan yuran taker niaga hadapan sebanyak 0.05% setiap bahagian, menghasilkan yuran round-trip sebanyak 0.10%, atau 10.00 dolar.
Pada masa yang sama, funding BTC di OKX pada masa ini ialah +0.0100% setiap interval 8 jam. Memegang posisi 10,000 dolar ini memerlukan kos 1.00 dolar setiap delapan jam dalam bentuk funding yang dibayar kepada pemegang short. Selepas 80 jam (10 interval funding atau 3.33 hari), funding kumulatif mencapai tepat 10.00 dolar.
Worth knowing
Leverage menggandakan yuran pelaksanaan dan bayaran funding secara sama rata berbanding margin, tetapi funding berganda (compounds) mengikut perubahan nilai posisi apabila harga pasaran turun naik.
Jadual yuran pelaksanaan dan kadar funding berbeza secara signifikan di pelbagai bursa. Yuran taker yang tinggi melambatkan titik silangan (crossover point), manakala yuran pelaksanaan yang rendah menjadikan funding sebagai kos utama dengan serta-merta.
Di MEXC, di mana yuran maker ialah 0.00% dan yuran taker ialah 0.02%, dagangan taker round-trip memerlukan kos 0.04%. Memegang posisi long ETH di MEXC pada kadar funding semasa +0.0034% setiap 8 jam mengambil masa 11.7 interval (3.9 hari) untuk menyamai yuran dagangan.
Sebaliknya, Bybit mengenakan yuran taker 0.055%, menghasilkan kos round-trip 0.11%. Di Bybit, posisi ETH dengan kadar +0.0047% mengambil masa 23.4 interval (7.8 hari) sebelum funding mengatasi yuran entry dan exit.
| Bursa | Taker Round-Trip | Maker Round-Trip | Funding BTC Langsung (8j) | Funding XAU Langsung (8j) |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.0600% | 0.0400% | +0.0100% | +0.0219% |
| Bybit | 0.1100% | 0.0400% | +0.0078% | +0.0062% |
| MEXC | 0.0400% | 0.0000% | +0.0096% | +0.0278% |
| OKX | 0.1000% | 0.0400% | +0.0100% | +0.0555% |
Where this goes wrong
Bagi aset berkadar tinggi seperti XAU di OKX (+0.0555% setiap 8j), memegang posisi long selama dua hari menelan kos 0.333% dalam funding—lebih tiga kali ganda yuran dagangan taker.
Pilihan aset mengubah pemberat kos secara radikal. Walaupun aset kripto utama seperti BTC dan ETH mengekalkan kadar asas yang boleh dijangka sekitar +0.0100% setiap 8 jam, perps komoditi dan altcoin menunjukkan julat (spread) yang lebih luas.
Perpetual Emas (XAU) menunjukkan julat kadar ekstrem sebanyak 0.0493 mata peratusan di pelbagai bursa. Di Bybit, memegang posisi long XAU memerlukan kos +0.0062% setiap 8 jam, memerlukan 17.7 interval (5.9 hari) untuk menyamai yuran taker Bybit. Di OKX, posisi long XAU memerlukan kos +0.0555% setiap 8 jam, mengatasi yuran taker OKX dalam masa kurang dari 15 jam.
Kadar funding negatif membalikkan kos pegangan sepenuhnya. SOL kini didagangkan pada funding negatif di OKX (-0.0016%), Bybit (-0.0013%), dan MEXC (-0.0008%). Posisi long SOL di OKX mendapat bayaran funding, yang mengimbangi yuran taker round-trip 0.1000% selepas 62.5 interval (20.8 hari).
What to do instead
Halakan posisi long bagi aset berkadar tinggi seperti XAU ke bursa berkadar rendah seperti Bybit untuk mengurangkan perbelanjaan funding kumulatif.
Yuran dagangan dibayar serta-merta selepas pelaksanaan pesanan dan kekal tetap berbanding saiz nominal entry dan exit. Bayaran funding berulang setiap lapan jam, berganda secara langsung terhadap margin akaun.
Andaikan seorang pedagang menggunakan 1,000 dolar kolateral pada leverage 10x untuk memegang posisi 10,000 dolar di Bitget. Yuran taker Bitget mengenakan kos 0.03% semasa entry (3.00 dolar) dan 0.03% semasa exit (3.00 dolar), menjadikan yuran tetap 6.00 dolar, atau 0.60% daripada kolateral asal.
Dengan funding BTC Bitget pada kadar +0.0100% setiap 8 jam, setiap bayaran menelan kos 1.00 dolar (0.10% daripada margin). Selama 30 hari (90 interval), bayaran funding terkumpul sehingga 90.00 dolar, menelan 9.00% daripada kolateral akaun. Yuran pelaksanaan kekal dihadkan pada 6.00 dolar.
Kadar funding memberi impak yang jauh lebih besar kepada swing trader berbanding yuran dagangan untuk posisi yang dipegang melebihi tiga hari. Pada aset standard dengan kadar funding 0.01% setiap 8 jam, jumlah bayaran funding melebihi yuran taker entry dan exit dalam tempoh 80 jam.
Pada pasangan utama seperti BTC dengan funding standard 0.01% setiap 8 jam dan yuran taker round-trip 0.10%, titik silangan berlaku pada 80 jam atau 3.3 hari. Pada aset tidak menentu (volatile) atau bursa berkadar tinggi, funding boleh mengatasi yuran dagangan dalam masa kurang dari 15 jam.
Ya, kadar funding mengurangkan jumlah kos posisi apabila memegang posisi di pihak yang menerima bayaran. Sebagai contoh, posisi long bagi SOL di OKX kini menerima 0.0016% setiap interval 8 jam, yang secara beransur-ansur menyubsidi yuran entry awal.
Limit order menurunkan kos pelaksanaan kepada kadar maker, menjadikan kadar funding mengatasi yuran dagangan dengan lebih cepat. Di MEXC, di mana yuran maker adalah sifar, funding merupakan satu-satunya kos pegangan sebaik sahaja posisi dibuka.