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Ao avaliar taxas de funding vs taxas de trading para saber qual custa mais, a duração da posição fornece o ponto de virada exato. Os custos de execução intraday são dominados pelas taxas de trading, enquanto posições de vários dias são dominadas pelos custos de carregamento.
Considere um trader abrindo uma posição de 10,000 dólares em BTC na OKX usando ordens taker tanto para entrada quanto para saída. A OKX cobra uma taxa taker de futuros de 0.05% por ponta, criando uma taxa round-trip de 0.10%, ou 10.00 dólares.
Ao mesmo tempo, o funding de BTC na OKX está atualmente em +0.0100% por intervalo de 8 horas. Manter essa posição de 10,000 dólares custa 1.00 dólar a cada oito horas em funding pago aos detentores de posições short. Após 80 horas (10 intervalos de funding ou 3.33 dias), o funding acumulado atinge exatamente 10.00 dólares.
Worth knowing
A alavancagem multiplica as taxas de execução e os pagamentos de funding igualmente em relação à margem, mas o funding se acumula contra os valores variáveis da posição à medida que os preços de mercado flutuam.
As tabelas de taxas de execução e as taxas de funding variam significativamente entre as exchanges. Taxas taker altas adiam o ponto de inflexão, enquanto taxas de execução baixas tornam o funding o custo principal quase imediatamente.
Na MEXC, onde as taxas maker são de 0.00% e as taxas taker são de 0.02%, um trade taker round-trip custa 0.04%. Manter um long de ETH na MEXC com sua taxa de funding atual de +0.0034% por intervalo de 8 horas leva 11.7 intervalos (3.9 dias) para se igualar à taxa de trading.
Por outro lado, a Bybit cobra uma taxa taker de 0.055%, gerando um custo round-trip de 0.11%. Na Bybit, uma posição em ETH com taxa de +0.0047% leva 23.4 intervalos (7.8 dias) antes que o funding supere as taxas de entrada e saída.
| Exchange | Taker Round-Trip | Maker Round-Trip | Live BTC Funding (8h) | Live XAU Funding (8h) |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.0600% | 0.0400% | +0.0100% | +0.0219% |
| Bybit | 0.1100% | 0.0400% | +0.0078% | +0.0062% |
| MEXC | 0.0400% | 0.0000% | +0.0096% | +0.0278% |
| OKX | 0.1000% | 0.0400% | +0.0100% | +0.0555% |
Where this goes wrong
Em ativos com taxas elevadas, como XAU na OKX (+0.0555% por 8h), manter uma posição long por dois dias custa 0.333% em funding — mais de três vezes a taxa de trading taker.
A escolha do ativo altera radicalmente o peso dos custos. Enquanto os principais crypto assets, como BTC e ETH, mantêm taxas de referência previsíveis em torno de +0.0100% por 8 horas, perps de commodities e altcoins exibem spreads mais amplos.
Perpetuals de ouro (XAU) exibem um spread de taxa extremo de 0.0493 pontos percentuais entre as exchanges. Na Bybit, manter XAU em long custa +0.0062% por 8 horas, exigindo 17.7 intervalos (5.9 dias) para se igualar às taxas taker da Bybit. Na OKX, o long em XAU custa +0.0555% por 8 horas, superando as taxas taker da OKX em menos de 15 horas.
Taxas de funding negativas invertem completamente os custos de carregamento. O SOL é negociado atualmente com funding negativo na OKX (-0.0016%), Bybit (-0.0013%) e MEXC (-0.0008%). Uma posição long em SOL na OKX recebe pagamentos de funding, compensando a taxa taker round-trip de 0.1000% após 62.5 intervalos (20.8 dias).
What to do instead
Direcione posições long em ativos de taxa alta como XAU para plataformas de taxa baixa como Bybit para reduzir despesas acumuladas de funding.
As taxas de trading são pagas imediatamente na execução da ordem e permanecem fixas em relação aos tamanhos nominais de entrada e saída. Os pagamentos de funding recorrem a cada oito horas, acumulando-se diretamente contra a margem da conta.
Suponha que um trader use 1,000 dólares em colateral com alavancagem de 10x para manter uma posição de 10,000 dólares na Bitget. As taxas taker da Bitget custam 0.03% na entrada (3.00 dólares) e 0.03% na saída (3.00 dólares), totalizando uma taxa fixa de 6.00 dólares, ou 0.60% do colateral inicial.
Com o funding de BTC da Bitget em +0.0100% por 8 horas, cada pagamento custa 1.00 dólar (0.10% da margem). Ao longo de 30 dias (90 intervalos), os pagamentos de funding acumulam 90.00 dólares, consumindo 9.00% do colateral da conta. As taxas de execução permanecem limitadas a 6.00 dólares.
As taxas de funding impactam os swing traders significativamente mais do que as taxas de trading para posições mantidas por mais de três dias. Em ativos padrão com uma taxa de funding de 0.01% a cada 8 horas, os pagamentos totais de funding superam as taxas taker de entrada e saída dentro de 80 horas.
Em pares principais como BTC com funding padrão de 0.01% a cada 8 horas e taxas taker round-trip de 0.10%, o ponto de inflexão ocorre em 80 horas ou 3.3 dias. Em ativos voláteis ou exchanges com taxas altas, o funding pode superar as taxas de trading em menos de 15 horas.
Sim, as taxas de funding reduzem os custos totais da posição ao manter uma posição no lado que recebe os pagamentos. Por exemplo, posições long em SOL na OKX atualmente recebem 0.0016% por intervalo de 8 horas, o que subsidia gradualmente a taxa de entrada inicial.
Ordens limite reduzem os custos de execução para taxas maker, fazendo com que as taxas de funding superem as taxas de trading ainda mais rápido. Na MEXC, onde as taxas maker são zero, o funding é a única despesa de carregamento a partir do momento em que a posição é aberta.