· four exchange APIs · rebuilt daily
Exchange menilai liquidation kontrak perpetual berdasarkan mark price, yang boleh menyimpang daripada last traded price melebihi 100 basis point semasa berlakunya wick pasaran yang tidak likuid.
Last traded price mewakili harga pelaksanaan tepat bagi transaksi paling terkini pada sesuatu order book. Mark price pula ialah nilai kiraan yang diterbitkan daripada harga indeks spot luaran yang digabungkan dengan smoothed moving average bagi premium kontrak.
Exchange menggunakan mark price untuk margin call dan liquidation bagi mengasingkan posisi daripada sweep pada order book tempatan. Jika satu market order menyapu order book turun sebanyak 5%, last traded price akan jatuh 5% serta-merta. Disebabkan bursa spot tidak mengalami penurunan, indeks spot kekal mendatar. Mark price yang dikira hanya merosot sebahagian kecil daripada satu peratus, membiarkan posisi kekal terbuka walaupun terdapat wick pada carta tempatan.
Pertimbangkan satu posisi long sebanyak 1.6667 BTC yang dibuka pada $60,000. Jumlah saiz posisi ialah $100,000 dalam nilai notional menggunakan margin $2,000 pada leverage 50x. Venue memerlukan kadar maintenance margin sebanyak 0.50%, bersamaan $500 untuk posisi $100,000.
Kerugian maksimum sebelum liquidation dicetuskan adalah bersamaan dengan initial margin tolak maintenance margin: Initial margin $2,000 ditolak maintenance margin $500 meninggalkan buffer kerugian sebanyak $1,500.
Untuk menentukan penurunan harga yang diperlukan bagi mencetuskan liquidation: Buffer $1,500 dibahagi dengan 1.6667 BTC bersamaan penurunan harga sebanyak $900. Ambang harga liquidation ialah $59,100.
Satu market order menyapu order book futures. Last traded price jatuh ke $58,500. Harga pasaran spot merentasi venue rujukan kekal pada $60,000. Mark price yang dikira kekal pada $59,980. Hasil: Last traded price ($58,500) dicetak di bawah ambang liquidation ($59,100), tetapi mark price ($59,980) kekal di atasnya. Engine liquidation tidak diaktifkan.
Pasaran spot merosot merentasi exchange luaran, membawa indeks spot ke $59,050. Order book futures tempatan tidak menerima sebarang dagangan, kekal membiarkan last traded price pada $59,500. Mark price yang dikira jatuh ke $59,090. Hasil: Last traded price ($59,500) terpapar di atas ambang liquidation ($59,100), tetapi mark price ($59,090) jatuh di bawahnya. Engine liquidation menutup posisi tersebut walaupun carta memaparkan $59,500.
Apabila liquidation dicetuskan, engine akan menutup posisi menggunakan market order taker. Exchange mengenakan yuran taker ke atas keseluruhan nilai posisi $100,000, bukan ke atas baki buffer margin.
| Venue | Yuran Maker Futures | Yuran Taker Futures | Yuran untuk Posisi $100,000 |
|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000 | 0.0002 | $20.00 |
| Bitget | 0.0002 | 0.0003 | $30.00 |
| OKX | 0.0002 | 0.0005 | $50.00 |
| Bybit | 0.0002 | 0.00055 | $55.00 |
Liquidation di Bybit mengenakan potongan yuran $35.00 lebih tinggi berbanding di MEXC untuk posisi $100,000.
Mark price merangkumi indeks premium moving average, yang mengambil kira funding rate secara langsung (live). Funding rate yang ekstrem menolak mark price jauh daripada nilai indeks spot.
| Aset | Venue | Funding Rate 8j | Volum 24j |
|---|---|---|---|
| ETH | Bybit | +0.0024% | $7,462,630,603 |
| ETH | MEXC | +0.0035% | $7,462,630,603 |
| ETH | OKX | +0.0084% | $7,462,630,603 |
| ETH | Bitget | +0.0100% | $7,462,630,603 |
| BTC | Bybit | +0.0072% | $4,802,536,319 |
| BTC | OKX | +0.0074% | $4,802,536,319 |
| BTC | MEXC | +0.0094% | $4,802,536,319 |
| BTC | Bitget | +0.0095% | $4,802,536,319 |
| SOL | MEXC | -0.0101% | $1,333,209,344 |
| SOL | OKX | -0.0038% | $1,333,209,344 |
| SOL | Bybit | -0.0017% | $1,333,209,344 |
| SOL | Bitget | -0.0008% | $1,333,209,344 |
Memegang posisi long ETH di Bitget dikenakan +0.0100% setiap 8j berbanding +0.0024% di Bybit. Spread sebanyak 0.0076 mata peratusan ini mengubah pengiraan premium, seterusnya mengalihkan garis asas mark price berbanding sebut harga indeks spot.
Untuk mengaudit price feed mana yang mencetuskan pelaksanaan order anda:
Apabila menganalisis carta dengan last price, candle harga akan kerap melepasi ambang liquidation tanpa mencetuskan pelaksanaan, atau mencetuskan liquidation sedangkan candle kelihatan belum menyentuh ambang tersebut.
Get 20% fee rebate on Bitget →20% of your trading fees back, on every product. The rebate comes out of the commission I would otherwise receive, so it costs you nothing. Affiliate link — see the footer.