· four exchange APIs · rebuilt daily
Perpetual futures sözleşmeleri, dayanak spot fiyatlarla uyumunu long ve short pozisyon sahipleri arasındaki periyodik funding rate ödemeleri vasıtasıyla korur. Settlement'lar standart 8 saatlik aralıklarla gerçekleşir; bu da standart 30 günlük bir pozisyon tutma döneminde günlük 3 funding etkinliği ve toplam 90 funding settlement'ı anlamına gelir. Bir sözleşme spot fiyata kıyasla primli işlem gördüğünde funding rate pozitif olur ve long pozisyonların short pozisyonlara ödeme yapmasını gerektirir. Sözleşme spot fiyata kıyasla iskontolu işlem gördüğünde ise funding rate negatif olur ve short pozisyonların long pozisyonlara ödeme yapmasını gerektirir.
Funding rate'ler borsalar arasında farklılık gösterir; çünkü her borsa kendine özgü open interest dengeleri, yerel alıcı-satıcı oranları ve marjin likiditesine sahip bağımsız bir order book işletir. İki farklı borsada birebir aynı büyüklükte pozisyon tutmak, borsalar arası funding rate spread'leri nedeniyle farklı net taşıma maliyetleri yaratır.
Toplam işlem sürtünmesi (friction) iki farklı bileşenden oluşur: borsa tarafından tahsil edilen ilk ve son execution fee'leri ve pozisyon ömrü boyunca piyasa katılımcıları arasında el değiştiren kümülatif funding ödemeleri. Execution fee'ler, emir türüne (maker veya taker) göre belirlenen sabit bir giriş ve çıkış maliyetini temsil eder. Funding ödemeleri ise pozisyonun tutulma süresiyle doğrudan orantılı olarak ölçeklenen, tekrarlayan ve değişken bir nakit akışını temsil eder.
Aşağıdaki tablo, altı perpetual piyasasında 8 saatlik settlement aralığı başına güncel anlık funding rate'leri, 8 saatlik funding spread'lerini, toplam 24 saatlik işlem hacmini ve long pozisyon tutmak için en düşük maliyetli borsayı detaylandırmaktadır.
| Varlık | OKX Oranı | MEXC Oranı | Bitget Oranı | 8s Oran Spread'i | 24s Hacim | En Düşük Maliyetli Borsa (Long) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | +0.0025% | +0.0002% | +0.0100% | 0.0098% | $8,469,414,758 | MEXC |
| BTC | +0.0082% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0018% | $5,645,211,359 | OKX |
| SOL | -0.0087% | -0.0044% | +0.0044% | 0.0131% | $1,488,367,316 | OKX |
| ZEC | +0.0041% | -0.0007% | +0.0100% | 0.0107% | $757,617,215 | MEXC |
| XRP | +0.0012% | +0.0012% | +0.0077% | 0.0065% | $493,893,222 | OKX / MEXC |
| TRUMP | -0.0415% | N/A | -0.0121% | 0.0294% | $411,543,410 | OKX |
Aşağıdaki örnekler, 90 ardışık 8 saatlik settlement aralığı boyunca nominal $100,000 büyüklüğündeki bir long pozisyon için kümülatif 30 günlük funding nakit akışını hesaplamaktadır.
Borsa komisyon tarifeleri, perpetual sözleşmeler için giriş ve çıkış execution maliyetlerini belirler. Aşağıdaki tabloda, $100,000 büyüklüğündeki bir pozisyon için round-trip execution maliyetlerinin yanı sıra yayınlanmış varsayılan futures maker ve taker komisyonları listelenmektedir.
| Borsa | Futures Maker Komisyonu | Futures Taker Komisyonu | Round-Trip Taker Maliyeti ($100k) | Round-Trip Maker Maliyeti ($100k) |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | $40.00 | $0.00 |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | $60.00 | $40.00 |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | $100.00 | $40.00 |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | $110.00 | $40.00 |
$100,000'lık bir pozisyonda taker olarak giriş ve çıkış yapmak MEXC'de $40.00, Bitget'te $60.00, OKX'te $100.00 ve Bybit'te $110.00 tutarındadır. Kısa süreli işlemlerde toplam işlem sürtünmesine execution fee'ler yön verir.
Pozisyon tutma süresi uzadıkça funding rate spread'leri baskın maliyet bileşeni haline gelir. $100,000 tutarındaki bir ETH long pozisyonunda, execution taker komisyonları OKX'te ($100.00), MEXC'ye ($40.00) kıyasla $60.00 daha yüksektir. Ancak Bitget'in +0.0100%'lük 8 saatlik funding rate'i, MEXC'nin +0.0002%'lik oranına kıyasla periyot başına $9.80 daha fazla maliyet yaratır (periyot başına $10.00 vs $0.20). 7 funding periyodunun ardından (56 saat), $68.60'lık kümülatif funding maliyeti farkı, OKX taker emirleri ile MEXC taker emirleri arasındaki $60.00'lık execution fee farkını aşar.
Pozisyon süresi, bir perpetual sözleşme pozisyonunu borsalar arasında sürdürmenin net maliyetini emir execution oranlarının mı yoksa kümülatif funding carry'nin mi belirleyeceğini tayin eder.
Get 20% fee rebate on Bitget →20% of your trading fees back, on every product. The rebate comes out of the commission I would otherwise receive, so it costs you nothing. Affiliate link — see the footer.