· four exchange APIs · rebuilt daily
Hợp đồng perpetual futures duy trì sự bám sát với giá spot cơ sở thông qua việc trao đổi funding rate định kỳ giữa bên nắm giữ vị thế long và short. Việc thanh toán diễn ra theo các chu kỳ 8 giờ tiêu chuẩn, tương ứng với 3 lần tính funding mỗi ngày và 90 lần thanh toán funding trong thời gian giữ vị thế chuẩn 30 ngày. Khi hợp đồng giao dịch cao hơn giá spot (premium), funding rate sẽ dương, yêu cầu bên long phải trả phí cho bên short. Khi hợp đồng giao dịch thấp hơn giá spot (discount), funding rate sẽ âm, yêu cầu bên short phải trả phí cho bên long.
Funding rates có sự khác biệt giữa các sàn giao dịch do mỗi sàn vận hành một order book độc lập với quy mô open interest, tỷ lệ người mua — người bán nội bộ và thanh khoản ký quỹ riêng biệt. Việc nắm giữ một vị thế có cùng quy mô trên hai sàn khác nhau sẽ tạo ra chi phí duy trì ròng khác nhau do chênh lệch funding rate giữa các sàn.
Tổng chi phí ma sát giao dịch bao gồm hai thành phần riêng biệt: phí giao dịch đầu-cuối do sàn thu, và các khoản thanh toán funding tích lũy được trao đổi giữa các bên tham gia thị trường trong suốt thời gian mở vị thế. Phí giao dịch đại diện cho chi phí vào và thoát lệnh cố định được xác định bởi loại lệnh (maker hoặc taker). Trong khi đó, thanh toán funding đại diện cho dòng tiền biến đổi định kỳ, tăng giảm trực tiếp theo thời gian nắm giữ vị thế.
Bảng dưới đây chi tiết hóa ảnh chụp nhanh funding rate hiện tại theo chu kỳ thanh toán 8 giờ, chênh lệch funding 8 giờ, tổng khối lượng giao dịch 24 giờ và sàn có chi phí thấp nhất để giữ vị thế long trên sáu thị trường perpetual.
| Tài sản | Tỷ lệ OKX | Tỷ lệ MEXC | Tỷ lệ Bitget | Chênh lệch tỷ lệ 8h | Khối lượng 24h | Sàn chi phí thấp nhất (Long) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | +0.0025% | +0.0002% | +0.0100% | 0.0098% | $8,469,414,758 | MEXC |
| BTC | +0.0082% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0018% | $5,645,211,359 | OKX |
| SOL | -0.0087% | -0.0044% | +0.0044% | 0.0131% | $1,488,367,316 | OKX |
| ZEC | +0.0041% | -0.0007% | +0.0100% | 0.0107% | $757,617,215 | MEXC |
| XRP | +0.0012% | +0.0012% | +0.0077% | 0.0065% | $493,893,222 | OKX / MEXC |
| TRUMP | -0.0415% | N/A | -0.0121% | 0.0294% | $411,543,410 | OKX |
Các ví dụ dưới đây tính toán dòng tiền funding tích lũy trong 30 ngày cho một vị thế long quy mô $100,000 qua 90 chu kỳ thanh toán 8 giờ liên tiếp.
Biểu phí của sàn giao dịch quyết định chi phí khớp lệnh vào và thoát vị thế cho các hợp đồng perpetual. Bảng dưới đây liệt kê phí futures maker và taker mặc định được công bố, cùng với chi phí giao dịch hai chiều (round-trip) cho một vị thế $100,000.
| Sàn giao dịch | Phí Futures Maker | Phí Futures Taker | Chi phí Taker hai chiều ($100k) | Chi phí Maker hai chiều ($100k) |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | $40.00 | $0.00 |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | $60.00 | $40.00 |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | $100.00 | $40.00 |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | $110.00 | $40.00 |
Việc vào và thoát lệnh bằng lệnh taker cho vị thế $100,000 tốn $40.00 trên MEXC, $60.00 trên Bitget, $100.00 trên OKX và $110.00 trên Bybit. Phí giao dịch chiếm tỷ trọng chi phối trong tổng phí ma sát đối với các giao dịch ngắn hạn.
Khi thời gian nắm giữ kéo dài, chênh lệch funding rate trở thành yếu tố chi phí chiếm ưu thế. Với vị thế long ETH trị giá $100,000, phí giao dịch taker trên OKX ($100.00) cao hơn $60.00 so với MEXC ($40.00). Tuy nhiên, funding rate 8 giờ của Bitget là +0.0100% làm phát sinh thêm $9.80 mỗi chu kỳ so với mức +0.0002% của MEXC ($10.00 so với $0.20 mỗi chu kỳ). Sau 7 chu kỳ thanh toán funding (56 giờ), chênh lệch chi phí funding tích lũy là $68.60 đã vượt qua khoảng chênh lệch phí giao dịch $60.00 giữa lệnh taker trên OKX và lệnh taker trên MEXC.
Thời lượng nắm giữ vị thế quyết định liệu phí khớp lệnh hay funding carry tích lũy mới là yếu tố dẫn dắt chi phí ròng để duy trì một vị thế hợp đồng perpetual trên các sàn giao dịch khác nhau.
Get 20% fee rebate on Bitget →20% of your trading fees back, on every product. The rebate comes out of the commission I would otherwise receive, so it costs you nothing. Affiliate link — see the footer.