· four exchange APIs · rebuilt daily
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu thanh toán dòng tiền mà không có ngày hết hạn, tạo ra chênh lệch funding theo sàn giao dịch với mức chênh lệch lên tới 0.0123 điểm phần trăm cho mỗi cửa sổ tám giờ trên các tài sản chính. Nhà kinh tế học Robert Shiller đã đề xuất hợp đồng tương lai vĩnh cửu vào năm 1992 để cho phép khám phá giá trên các thị trường tiền mặt kém thanh khoản. Sàn giao dịch tiền điện tử BitMEX đã điều chỉnh thiết kế vào tháng 5 năm 2016 để tạo ra perpetual swap cho Bitcoin. Các hợp đồng tương lai tiêu chuẩn hội tụ về giá spot vào ngày hết hạn đã lên lịch. Hợp đồng vĩnh cửu không có ngày hết hạn và yêu cầu một cơ chế dòng tiền tổng hợp để theo dõi giá spot của chỉ số.
Các sàn giao dịch thực thi việc neo giá thông qua các khoản chuyển tiền mặt trực tiếp giữa những người nắm giữ vị thế mua (long) và bán (short). Cứ sau tám giờ, các vị thế sẽ trao đổi các khoản thanh toán funding dựa trên sự sai lệch giữa giá thị trường của hợp đồng vĩnh cửu và giá của chỉ số spot cơ sở. Các sàn giao dịch không giữ phí funding. Khi hợp đồng vĩnh cửu giao dịch ở mức phí bảo hiểm so với giá spot, tỷ lệ funding là dương, yêu cầu các vị thế mua phải trả cho các vị thế bán. Khi hợp đồng vĩnh cửu giao dịch ở mức chiết khấu so với giá spot, tỷ lệ funding trở nên âm, yêu cầu các vị thế bán phải trả cho các vị thế mua.
Tỷ lệ funding dương là 0.0100% cho mỗi khoảng thời gian tám giờ yêu cầu một nhà giao dịch nắm giữ vị thế mua 10.000 USD phải trả 1,00 USD mỗi tám giờ trực tiếp cho những người nắm giữ vị thế bán, tổng cộng 3,00 USD chi phí tiền mặt hàng ngày. Tỷ lệ funding âm là 0.0102% cho mỗi khoảng thời gian tám giờ yêu cầu những người nắm giữ vị thế bán phải trả cho những người nắm giữ vị thế mua 1,02 USD mỗi tám giờ cho mỗi 10.000 USD quy mô vị thế mở.
Nhận hoàn 20% phí trên MEXC →Hoàn 20% phí giao dịch trên mọi sản phẩm. Khoản hoàn này lấy từ hoa hồng lẽ ra tôi nhận, nên bạn không mất thêm gì. Liên kết tiếp thị — xem chân trang.Tỷ lệ funding khác nhau giữa các sàn giao dịch do mất cân bằng thanh khoản cấu trúc và mất cân bằng sổ lệnh. Trên sáu thị trường đang hoạt động với tổng khối lượng giao dịch 24 giờ là 14.737.881.820 USD, chênh lệch tỷ lệ tám giờ đã chuẩn hóa làm thay đổi chi phí ròng của việc nắm giữ đòn bẩy.
| Tài sản | Khối lượng 24h | Sàn Giao dịch Chi phí Mua Thấp nhất | Tỷ lệ Mua Thấp nhất | Sàn Giao dịch Chi phí Mua Cao nhất | Tỷ lệ Mua Cao nhất | Chênh lệch mỗi 8h |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | 7.455.416.292 USD | Bybit | +0.0024% | Bitget | +0.0100% | 0.0076% |
| BTC | 4.798.985.307 USD | Bybit | +0.0072% | Bitget | +0.0095% | 0.0023% |
| SOL | 1.332.718.934 USD | MEXC | -0.0102% | Bitget | -0.0008% | 0.0094% |
| ZEC | 711.453.755 USD | MEXC | -0.0023% | Bybit | +0.0100% | 0.0123% |
| XRP | 456.937.245 USD | Bitget | +0.0038% | Bybit | +0.0100% | 0.0062% |
| TRUMP | 382.370.287 USD | Bitget | -0.0108% | OKX | -0.0019% | 0.0089% |
Đối với các vị thế mua ETH và BTC, Bybit có chi phí funding hiện tại thấp nhất. Đối với các vị thế mua SOL và ZEC, MEXC cung cấp chi phí nắm giữ thấp nhất vì tỷ lệ funding âm ghi có vào tài khoản mua.
Chi phí nắm giữ bao gồm phí thực hiện cộng với chi phí funding tích lũy. Lịch phí futures mặc định thay đổi theo sàn giao dịch và loại lệnh.
| Sàn Giao dịch | Phí Maker Futures | Phí Taker Futures | Phí Maker Spot | Phí Taker Spot |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | 0.0000% | 0.0500% |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | 0.1000% | 0.1000% |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | 0.0800% | 0.1000% |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | 0.1000% | 0.1000% |
Hãy xem xét một nhà giao dịch mở một vị thế mua ETH trị giá 10.000 USD được giữ trong 30 ngày, bao gồm 90 khoảng thời gian funding, thực hiện thông qua các lệnh thị trường taker để vào và thoát lệnh.
Trên Bybit: Phí taker vào lệnh: 10.000 USD nhân với 0,00055 bằng 5,50 USD. Phí taker thoát lệnh: 10.000 USD nhân với 0,00055 bằng 5,50 USD. Tổng phí giao dịch: 11,00 USD. Funding đã trả trong 90 khoảng thời gian với mức +0.0024%: 10.000 USD nhân với 0,000024 nhân với 90 bằng 21,60 USD. Tổng chi phí vị thế 30 ngày: 11,00 USD cộng với 21,60 USD bằng 32,60 USD.
Trên Bitget: Phí taker vào lệnh: 10.000 USD nhân với 0,00030 bằng 3,00 USD. Phí taker thoát lệnh: 10.000 USD nhân với 0,00030 bằng 3,00 USD. Tổng phí giao dịch: 6,00 USD. Funding đã trả trong 90 khoảng thời gian với mức +0.0100%: 10.000 USD nhân với 0,000100 nhân với 90 bằng 90,00 USD. Tổng chi phí vị thế 30 ngày: 6,00 USD cộng với 90,00 USD bằng 96,00 USD.
Sàn giao dịch cung cấp phí giao dịch tức thời thấp hơn tạo ra chi phí vị thế tích lũy cao hơn trong khoảng thời gian nắm giữ 30 ngày. Chênh lệch thực hiện ròng bằng 63,40 USD cho mỗi 10.000 USD quy mô vị thế mở.
Đòn bẩy làm tăng chi phí funding so với tài sản thế chấp ban đầu của tài khoản. Với đòn bẩy 20x, việc mở một vị thế 10.000 USD yêu cầu 500 USD ký quỹ ban đầu. Một biến động giá spot bất lợi 4,5% làm giảm vốn chủ sở hữu 450 USD, làm cạn kiệt ký quỹ còn lại xuống còn 50 USD và kích hoạt thanh lý tự động.
Các khoản ghi nợ funding rút tiền mặt trực tiếp từ vốn ký quỹ khả dụng. Với tỷ lệ funding dương là 0.0100% mỗi tám giờ, một vị thế mua 10.000 USD phải chịu khoản ghi nợ hàng ngày là 3,00 USD. Trong 30 ngày biến động giá spot đi ngang, các khoản ghi nợ funding tích lũy lên tới 90,00 USD.
Khoản ghi nợ 90,00 USD này làm giảm tài sản thế chấp ban đầu từ 500,00 USD xuống còn 410,00 USD. Nếu không có bất kỳ thay đổi nào về giá spot, bộ đệm giá hiệu quả cần thiết để kích hoạt thanh lý sẽ thu hẹp từ mức biến động thị trường bất lợi 4,5% xuống còn 3,6% biến động thị trường bất lợi. Các khoản ghi nợ funding liên tục làm thay đổi ngưỡng ký quỹ độc lập với biến động giá tài sản cơ sở.