· four exchange APIs · rebuilt daily
Monaco tạo doanh thu nhà nước thông qua thuế giá trị gia tăng trên doanh thu thương mại trong khi các sàn giao dịch crypto hàng đầu xử lý khối lượng giao dịch ETH perpetual trong 24 giờ là 7.610.863.465 USD. Các nhà giao dịch và nhà phân bổ vốn xem xét lý do tại sao Monaco lại giàu có sẽ thấy một hệ thống kinh tế được thiết kế xoay quanh thuế gián tiếp và phí giao dịch bất động sản.
Doanh thu nhà nước dựa vào thuế giá trị gia tăng thu trên doanh số bán hàng thương mại địa phương và tiêu dùng xa xỉ. Các doanh nghiệp hoạt động trong lãnh thổ phải nộp thuế doanh nghiệp trên lợi nhuận nếu một phần doanh thu nhất định phát sinh bên ngoài.
Các khoản nhượng quyền của chính phủ tạo ra doanh thu tài chính bổ sung. Các pháp nhân do nhà nước điều hành giữ độc quyền hợp pháp đối với mạng lưới tiện ích, hệ thống bưu chính và dịch vụ viễn thông trên toàn thành phố.
Phát triển bất động sản tạo ra thu nhập công đáng kể. Việc bán bất động sản kích hoạt các khoản phí đăng ký bắt buộc và thuế chuyển nhượng được thanh toán trực tiếp cho kho bạc quốc gia.
Worth knowing
Monaco đã loại bỏ thuế thu nhập cá nhân vào thế kỷ 19, thiết lập một mô hình tài chính công tập trung vào thuế tiêu dùng và phí bất động sản.
Hồ sơ nhân khẩu học của những người sống trong công quốc đã thay đổi đáng kể trong mười năm qua. Theo lịch sử, khu vực tài phán này đã thu hút sự giàu có của các gia đình lâu đời tìm kiếm sự bí mật tài chính và bảo toàn tài sản tĩnh.
Việc triển khai toàn cầu các giao thức Tiêu chuẩn Báo cáo Chung đã loại bỏ sự mờ ám của ngân hàng. Những người nắm giữ tài khoản thụ động dựa vào các cấu trúc ngân hàng nước ngoài không được theo dõi đã rời khỏi lãnh thổ.
Các nhà sáng lập doanh nghiệp tích cực, nhà giao dịch định lượng và giám đốc văn phòng gia đình đã chuyển đến khu vực tài phán này. Những cư dân mới này điều hành các công ty giao dịch tích cực yêu cầu nhân viên vận hành, cố vấn pháp lý và kết nối sàn giao dịch.
Cư dân hiện đại triển khai vốn trực tiếp vào các thị trường phái sinh toàn cầu. Đối với các thực thể này, chi phí thực hiện giao dịch và cơ chế funding quyết định khả năng giữ vốn tổng thể.
Where this goes wrong
Việc chuyển vốn đến một khu vực tài phán không có thuế thu nhập không ngăn chặn sự xói mòn vốn khi các vị thế chịu phí taker cao và chênh lệch funding bất lợi.
Những người tham gia thị trường tích cực hoạt động từ các khu vực tài phán có thuế suất thấp tập trung vào ma sát thực hiện giao dịch. Việc nắm giữ các vị thế perpetual futures phát sinh phí giao dịch sàn và các khoản thanh toán funding định kỳ.
Lịch trình phí khác nhau giữa market maker và market taker trên các sàn giao dịch. Việc lựa chọn loại lệnh và sàn giao dịch mà không phân tích bảng phí sẽ làm tăng chi phí giao dịch.
Bảng dưới đây hiển thị lịch trình phí futures tiêu chuẩn được công bố trên các sàn giao dịch phái sinh chính.
| Venue | Spot Maker Fee | Spot Taker Fee | Futures Maker Fee | Futures Taker Fee |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00030 |
| Bybit | 0.0010 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00055 |
| MEXC | 0.0000 | 0.0005 | 0.0000 | 0.00020 |
| OKX | 0.0008 | 0.0010 | 0.0002 | 0.00050 |
Thực hiện một lệnh thị trường trên Bybit tốn 0.00055 phí taker futures. Thực hiện cùng một lệnh đó trên MEXC tốn 0.00020 phí taker.
Điều này thể hiện sự khác biệt về phí là 0.00035 cho mỗi lệnh thị trường. Đối với các chiến lược giao dịch có khối lượng lớn, sự biến động về phí này ảnh hưởng ngay lập tức đến hiệu suất danh mục đầu tư.
What to do instead
Đánh giá tỷ lệ funding 8 giờ được chuẩn hóa cùng với phí taker của sàn giao dịch khi lựa chọn sàn giao dịch cho các vị thế perpetual có hướng.
Các hợp đồng perpetual futures điều chỉnh số dư vị thế thông qua các khoản thanh toán funding định kỳ được tính toán mỗi 8 giờ. Tỷ lệ funding điều chỉnh giá của các công cụ phái sinh perpetual với giá của tài sản spot cơ sở.
Tỷ lệ funding dương yêu cầu người nắm giữ vị thế mua phải trả cho người nắm giữ vị thế bán. Tỷ lệ funding âm yêu cầu người nắm giữ vị thế bán phải trả cho người nắm giữ vị thế mua.
Bảng dưới đây liệt kê tỷ lệ funding 8 giờ được chuẩn hóa và khối lượng giao dịch 24 giờ trên các cặp tài sản chính.
| Asset | Highest Funding Venue (Rate) | Lowest Funding Venue (Rate) | 8-Hour Funding Spread | 24-Hour Volume |
|---|---|---|---|---|
| ETH | Bitget (+0.0085%) | Bybit (+0.0001%) | 0.0084% | $7,610,863,465 |
| BTC | MEXC (+0.0004%) | Bybit (-0.0014%) | 0.0018% | $7,264,960,769 |
| SNDK | Bitget (+0.0000%) | OKX (-0.0214%) | 0.0214% | $1,813,156,505 |
| ZEC | Bybit (+0.0100%) | Bitget (-0.0229%) | 0.0329% | $1,389,221,645 |
| SOL | MEXC (+0.0006%) | Bybit (-0.0100%) | 0.0106% | $978,864,173 |
| XAU | Bybit (+0.0000%) | OKX (+0.0000%) | 0.0000% | $684,316,864 |
Việc nắm giữ một vị thế mua ZEC trên Bybit tốn +0.0100% mỗi 8 giờ cho các khoản thanh toán funding. Việc nắm giữ cùng một vị thế mua ZEC đó trên Bitget kiếm được -0.0229% mỗi 8 giờ.
Chênh lệch funding kết quả là 0.0329 điểm phần trăm mỗi 8 giờ, tương đương 0.0987 điểm phần trăm mỗi ngày. Trong thời gian nắm giữ 30 ngày, chênh lệch này cộng dồn lên tới 2.961 điểm phần trăm chênh lệch vốn.
Việc lựa chọn sàn giao dịch dựa trên tỷ lệ funding trực tiếp ngăn chặn chi phí nắm giữ không cần thiết cho những người nắm giữ vị thế dài hạn.
Monaco tài trợ cho các hoạt động công cộng thông qua thuế giá trị gia tăng đánh vào doanh thu thương mại và tiêu dùng. Doanh thu nhà nước bổ sung bắt nguồn từ phí chuyển nhượng bất động sản, thuế tem và độc quyền hợp pháp đối với mạng lưới tiện ích và truyền thông.
Các quy tắc trao đổi thông tin thuế tự động đã chấm dứt bí mật ngân hàng và giảm bớt các khoản nắm giữ tài sản thụ động. Các doanh nhân tích cực, nhà quản lý tài sản và nhà giao dịch định lượng đã thay thế các tài khoản đó, thành lập các pháp nhân hoạt động trong khu vực tài phán.
Bybit hiện cung cấp tỷ lệ funding thấp nhất cho các vị thế perpetual ETH mua dài hạn ở mức +0.0001% mỗi 8 giờ. Bitget tính phí +0.0085% mỗi 8 giờ, tạo ra chênh lệch 8 giờ là 0.0084 điểm phần trăm giữa các sàn giao dịch.
Chênh lệch funding được thanh toán mỗi 8 giờ và tích lũy theo thời gian. Chênh lệch 0.0329 điểm phần trăm trong 8 giờ đối với ZEC tạo ra sự chênh lệch chi phí 2.961 điểm phần trăm trong khoảng thời gian nắm giữ 30 ngày.