· four exchange APIs · rebuilt daily
Trader yang bertanya berapa banyak bitcoin yang hilang selamanya akan menemukan perkiraan berkisar antara 3,0 juta hingga 4,0 juta BTC. Pasokan yang tidak dapat dibelanjakan ini secara langsung mengubah float pasar yang sebenarnya.
Unspent transaction outputs (UTXO) membentuk dasar akuntansi Bitcoin. Protokol mencatat UTXO yang memerlukan tanda tangan kriptografis yang valid untuk dibelanjakan. Ketika kunci dihancurkan, hilang, atau dibuat secara tidak benar, koin yang terkait tetap tidak dapat dipindahkan secara permanen dalam keadaan global.
Analisis on-chain mencapai batas deteksi absolut. Alamat dompet yang menyimpan koin sejak 2010 terlihat identik dengan dompet yang pemiliknya membuang kunci pribadi pada tahun 2010. Buku besar kriptografis memverifikasi validitas tanda tangan, bukan niat atau aksesibilitas manusia.
CATATAN: Hadiah blok yang tidak diklaim dan alamat burn mewakili satu-satunya koin yang terbukti secara matematis tidak dapat dibelanjakan daripada diperkirakan berdasarkan aktivitas.
Karena aktivitas on-chain tidak dapat mengkonfirmasi kehilangan kunci, model pasokan menggunakan ambang batas dormansi. Koin yang tidak bergerak selama tujuh tahun memiliki probabilitas statistik tinggi untuk tidak dapat diakses oleh pemilik aslinya.
Beberapa peristiwa yang terdokumentasi dalam sejarah Bitcoin menyumbang koin yang diketahui tidak dapat dibelanjakan. Jumlah yang dapat diverifikasi ini membentuk garis dasar pasokan yang hilang sebelum analis menambahkan model probabilistik.
Pada Januari 2009, hadiah 50 BTC dari blok genesis dikodekan secara permanen dengan cara yang mengecualikannya dari database transaksi yang dapat dibelanjakan. Pada tahun 2011, bug kode penambangan awal secara permanen membakar hadiah blok tambahan. Pada November 2013, seorang pengguna awal membuang drive dengan 8.000 BTC, secara permanen mengunci kunci tersebut dari jaringan.
| Kategori Kehilangan | Jumlah | Mekanisme dan Tanggal |
|---|---|---|
| Blok Genesis dan Bug Protokol | 52,6 BTC | Dikecualikan oleh kode klien awal (2009-2011) |
| Alamat Burn Counterparty | 2.130 BTC | Dikirim ke alamat skrip yang tidak dapat dibelanjakan (2014) |
| Koin Dormant Satoshi Nakamoto | 1.100.000 BTC | Koin yang ditambang awal tidak bergerak sejak 2009-2010 |
| Akumulasi Kehilangan Kunci Pengguna | 2.600.000 BTC | Frasa seed hilang dan perangkat keras rusak |
PERINGATAN: Memperlakukan koin Satoshi yang dormant sebagai tekanan jual potensial yang aktif mengaburkan model risiko pada likuidasi derivatif.
Dapatkan rabat biaya 20% di Bitget →20% biaya trading Anda kembali, untuk semua produk. Rabat ini diambil dari komisi yang seharusnya saya terima, jadi tidak ada biaya tambahan bagi Anda. Tautan afiliasi — lihat bagian bawah halaman.Saat menghitung berapa banyak bitcoin yang hilang selamanya, analisis rantai membagi 19,7 juta pasokan yang ditambang menjadi pasokan aktif, tidak likuid, dan hilang. Menyaring koin yang tidak bergerak selama lima hingga tujuh tahun mengurangi pasokan beredar aktual sekitar 3,7 juta BTC.
Penyesuaian ini mengubah matematika penilaian. Dengan asumsi pasokan nominal 19,7 juta BTC dan harga $65.000, kapitalisasi pasar yang dilaporkan mencapai $1,28 triliun. Mengurangi perkiraan 3,7 juta koin yang hilang menyisakan pasokan aktif 16,0 juta BTC.
| Metrik | Angka Nominal yang Dilaporkan | Angka Aktif yang Disesuaikan | Realitas |
|---|---|---|---|
| Pasokan yang Ditambang | 19.700.000 BTC | 16.000.000 BTC | 18,78% pasokan tidak fungsional |
| Kapitalisasi Pasar pada $65.000 | $1.280.500.000.000 | $1.040.000.000.000 | Batas dasar yang dilebih-lebihkan |
| Float Cadangan Bursa | 2.200.000 BTC | 2.200.000 BTC | Kolam likuid nyata untuk penyelesaian derivatif |
LAKUKAN: Nilai risiko leverage menggunakan kedalaman buku pesanan bursa daripada angka kapitalisasi pasar beredar yang dilaporkan.
Konsekuensi praktis bagi desk perpetual futures adalah inelastisitas pasokan. Kontrak perpetual mendapatkan harga indeks dari buku pesanan spot. Jika 18% pasokan yang ditambang tidak dapat dibelanjakan, inventaris mengambang yang sebenarnya lebih kecil daripada yang dinyatakan oleh metrik agregat.
Buku pesanan bursa saat ini menampung sekitar 2,2 juta BTC. Ketika open interest perpetual tumbuh, posisi long secara efektif dibiayai terhadap inventaris mengambang 2,2 juta BTC tersebut, bukan pasokan nominal 19,7 juta BTC.
Float yang ketat ini mempercepat pergeseran funding. Misalnya, tingkat funding BTC berada di +0,0059% per 8 jam di OKX, +0,0086% di Bitget, +0,0088% di Bybit, dan +0,0100% di MEXC. Ketika terjadi pembelian spot yang agresif, buku pesanan dibersihkan dengan cepat karena inventaris mengambang yang sebenarnya tidak dapat merespons pergerakan harga.
T: Berapa banyak bitcoin yang hilang selamanya menurut perkiraan on-chain? A: Analisis on-chain memperkirakan antara 3,0 juta dan 4,0 juta BTC hilang secara permanen, dengan 3,7 juta BTC sebagai perkiraan standar industri. Ini setara dengan sekitar 18% dari semua bitcoin yang ditambang.
T: Mengapa jumlah bitcoin yang hilang tidak dapat diukur secara pasti di on-chain? A: Protokol Bitcoin melacak UTXO dan skrip pengeluaran, bukan kepemilikan kunci pribadi. Kunci yang hilang meninggalkan jejak yang identik di buku besar seperti pemegang jangka panjang yang memilih untuk tidak memindahkan saldo mereka.
T: Bagaimana bitcoin yang hilang memengaruhi tingkat funding perpetual futures? A: Pasokan yang hilang mengurangi inventaris mengambang yang sebenarnya tersedia di bursa spot. Float nyata yang lebih kecil berarti buku pesanan spot lebih tipis, menyebabkan lonjakan harga spot yang lebih tajam dan volatilitas tingkat funding yang lebih tinggi ketika leverage bergeser dengan cepat.
T: Koin bitcoin mana yang terbukti hilang daripada diperkirakan? A: Koin yang terbukti tidak dapat dibelanjakan termasuk transaksi blok genesis 50 BTC, kerugian subsidi blok duplikat dari tahun 2011, dan koin yang dikirim ke alamat burn publik seperti 1CounterpartyXXXXXXXXXXXXXXXUWLpVr.