· four exchange APIs · rebuilt daily
Pedagang yang bertanya berapa banyak bitcoin yang hilang selamanya akan menemui anggaran antara 3.0 juta dan 4.0 juta BTC. Bekalan yang tidak dapat dibelanjakan ini secara langsung mengubah bekalan pasaran sebenar.
Output transaksi yang belum dibelanjakan membentuk asas perakaunan Bitcoin. Protokol merekodkan UTXO yang memerlukan tandatangan kriptografi yang sah untuk dibelanjakan. Apabila kunci dimusnahkan, hilang, atau dijana dengan tidak betul, syiling yang berkaitan kekal tidak dapat dialihkan secara kekal dalam keadaan global.
Analisis on-chain mencapai siling pengesanan mutlak. Alamat dompet yang memegang syiling sejak 2010 kelihatan sama seperti dompet yang pemiliknya membuang kunci peribadi pada tahun 2010. Lejar kriptografi mengesahkan kesahihan tandatangan, bukan niat atau kebolehcapaian manusia.
NOTA: Ganjaran blok yang tidak dituntut dan alamat burn mewakili satu-satunya syiling yang terbukti secara matematik tidak dapat dibelanjakan berbanding anggaran berdasarkan aktiviti.
Memandangkan aktiviti on-chain tidak dapat mengesahkan kehilangan kunci, model bekalan menggunakan ambang ketiadaan aktiviti. Syiling yang tidak bergerak selama tujuh tahun mempunyai kebarangkalian statistik yang tinggi untuk tidak dapat diakses oleh pemilik asalnya.
Beberapa peristiwa yang didokumentasikan dalam sejarah Bitcoin menyumbang kepada syiling yang diketahui tidak dapat dibelanjakan. Jumlah yang boleh disahkan ini membentuk asas bekalan yang hilang sebelum penganalisis menambah model kebarangkalian.
Pada Januari 2009, ganjaran 50 BTC daripada blok asal telah dikodkan keras dengan cara yang mengecualikannya daripada pangkalan data transaksi yang boleh dibelanjakan. Pada tahun 2011, pepijat kod perlombongan awal secara kekal membakar ganjaran blok tambahan. Pada November 2013, pengguna awal membuang pemacu dengan 8,000 BTC, secara kekal mengunci kunci tersebut daripada rangkaian.
| Kategori Kehilangan | Jumlah | Mekanisme dan Tarikh |
|---|---|---|
| Blok Asal dan Pepijat Protokol | 52.6 BTC | Dikecualikan oleh kod klien awal (2009-2011) |
| Alamat Burn Counterparty | 2,130 BTC | Dihantar ke alamat skrip yang tidak dapat dibelanjakan (2014) |
| Syiling Satoshi Nakamoto yang Tidak Aktif | 1,100,000 BTC | Syiling perlombongan awal tidak bergerak sejak 2009-2010 |
| Kehilangan Kunci Pengguna Terkumpul | 2,600,000 BTC | Frasa benih hilang dan perkakasan musnah |
AMARAN: Melayan syiling Satoshi yang tidak aktif sebagai tekanan jualan berpotensi aktif akan menyelewengkan model risiko pada pelikuidan derivatif.
Dapatkan rebat yuran 20% di Bitget →20% yuran dagangan anda dipulangkan, bagi semua produk. Rebat ini datang daripada komisen yang sepatutnya saya terima, jadi tiada kos tambahan kepada anda. Pautan afiliat — lihat pengaki halaman.Apabila mengira berapa banyak bitcoin yang hilang selamanya, analisis rantaian membahagikan 19.7 juta bekalan yang dilombong kepada bekalan aktif, tidak cair, dan hilang. Menapis syiling yang tidak bergerak selama lima hingga tujuh tahun mengurangkan bekalan edaran sebenar kira-kira 3.7 juta BTC.
Penyesuaian ini mengubah matematik penilaian. Dengan mengandaikan bekalan nominal 19.7 juta BTC dan harga $65,000, permodalan pasaran yang dilaporkan ialah $1.28 trilion. Menolak anggaran 3.7 juta syiling yang hilang meninggalkan bekalan aktif sebanyak 16.0 juta BTC.
| Metrik | Angka Nominal yang Dilaporkan | Angka Aktif yang Disesuaikan | Realiti |
|---|---|---|---|
| Bekalan yang Dilombong | 19,700,000 BTC | 16,000,000 BTC | 18.78% bekalan tidak berfungsi |
| Permodalan Pasaran pada $65,000 | $1,280,500,000,000 | $1,040,000,000,000 | Permodalan asas yang dilebih-lebihkan |
| Bekalan Simpanan Bursa | 2,200,000 BTC | 2,200,000 BTC | Kumpulan cair sebenar untuk penyelesaian derivatif |
LAKUKAN: Menilai risiko leverage menggunakan kedalaman buku pesanan bursa berbanding angka permodalan pasaran edaran yang dilaporkan.
Konsekuensi praktikal untuk meja futures perpetual ialah ketidakelastisan bekalan. Kontrak perpetual memperoleh harga indeks daripada buku pesanan spot. Jika 18% daripada bekalan yang dilombong tidak dapat dibelanjakan, inventori terapung sebenar lebih kecil daripada yang dinyatakan oleh metrik agregat.
Buku pesanan bursa kini memegang kira-kira 2.2 juta BTC. Apabila faedah terbuka perpetual meningkat, kedudukan panjang secara berkesan dibiayai terhadap inventori terapung 2.2 juta BTC itu, bukan bekalan nominal 19.7 juta BTC.
Bekalan yang ketat ini mempercepatkan peralihan funding. Contohnya, kadar funding BTC berada pada +0.0059% setiap 8 jam di OKX, +0.0086% di Bitget, +0.0088% di Bybit, dan +0.0100% di MEXC. Apabila pembelian spot yang agresif berlaku, buku pesanan dikosongkan dengan cepat kerana inventori terapung sebenar tidak dapat bertindak balas terhadap pergerakan harga.
S: Berapa banyak bitcoin yang hilang selamanya menurut anggaran on-chain? J: Analisis on-chain menganggarkan antara 3.0 juta dan 4.0 juta BTC hilang secara kekal, dengan 3.7 juta BTC sebagai anggaran standard industri. Ini bersamaan dengan kira-kira 18% daripada semua bitcoin yang dilombong.
S: Mengapa jumlah bitcoin yang hilang tidak dapat diukur secara tepat on-chain? J: Protokol Bitcoin menjejaki UTXO dan skrip perbelanjaan, bukan pemilikan kunci peribadi. Kunci yang hilang meninggalkan jejak yang sama pada lejar seperti pemegang jangka panjang yang memilih untuk tidak memindahkan baki mereka.
S: Bagaimanakah bitcoin yang hilang menjejaskan kadar funding futures perpetual? J: Bekalan yang hilang mengurangkan inventori terapung sebenar yang tersedia di bursa spot. Bekalan sebenar yang lebih kecil bermakna buku pesanan spot lebih nipis, menyebabkan lonjakan harga spot yang lebih tajam dan volatiliti kadar funding yang lebih tinggi apabila leverage beralih dengan pantas.
S: Syiling bitcoin mana yang terbukti hilang berbanding dianggarkan? J: Syiling yang terbukti tidak dapat dibelanjakan termasuk transaksi blok asal 50 BTC, kerugian subsidi blok pendua dari 2011, dan syiling yang dihantar ke alamat burn awam seperti 1CounterpartyXXXXXXXXXXXXXXXUWLpVr.