· four exchange APIs · rebuilt daily
Trader yang memantau saldo akun sering kali mengevaluasi ke mana sebenarnya kekayaan kripto mengalir selama proses offramp. Kerugian ini tidak terjadi dalam satu transaksi saja. Hal ini terjadi dalam empat langkah operasional terpisah: eksekusi derivatif, konversi spot, transfer antar-venue, dan offramping jaringan perbankan.
Menutup kontrak perpetual yang terbuka memerlukan eksekusi market order atau limit order yang berlawanan. Trader yang menggunakan market order membayar biaya taker pada nilai posisi kotor (gross position value), bukan hanya pada margin akun mereka. Seorang trader yang memegang posisi 100,000 USD dengan leverage 10x membayar biaya taker atas seluruh nilai nominal 100,000 USD tersebut.
Struktur biaya sangat bervariasi di berbagai venue derivatif utama. Bitget mengenakan biaya futures taker standar sebesar 0.03% (0.0003), sedangkan Bybit mengenakan 0.055% (0.00055). MEXC menetapkan biaya futures taker standar pada 0.02% (0.0002), dan OKX mengenakan 0.05% (0.0005).
Setelah posisi perp ditutup, akun memegang kolateral margin, biasanya USDT atau USDC. Mengonversi stablecoin ini menjadi mata uang fiat memerlukan transaksi spot atau swap OTC desk. Biaya spot taker menambah lapisan pengeluaran lainnya. Bitget, Bybit, dan OKX mengenakan biaya spot taker standar sebesar 0.10% (0.001). MEXC mengenakan biaya spot taker sebesar 0.05% (0.0005).
Where this goes wrong
Menumpuk market order baik saat keluar dari derivatif maupun pada exchange spot akan menggandakan biaya eksekusi dan mengekspos order besar terhadap slippage order book.
Jika seorang trader melakukan hedging pada posisi terbuka sambil menunggu transfer bank fiat selesai (clear), pembayaran funding rate terus terakumulasi. Pembayaran funding disetelmen setiap delapan jam di sebagian besar venue. Rate ini mencerminkan ketidakseimbangan antara open interest long dan short.
| Asset | Venue | 8h Funding Rate | 24h Volume (USD) |
|---|---|---|---|
| BTC | OKX | +0.0070% | 10,149,655,136 |
| BTC | Bybit | +0.0070% | 10,149,655,136 |
| BTC | MEXC | +0.0095% | 10,149,655,136 |
| BTC | Bitget | +0.0100% | 10,149,655,136 |
| SOL | Bybit | -0.0061% | 1,297,527,484 |
| SOL | OKX | -0.0020% | 1,297,527,484 |
| SOL | MEXC | -0.0008% | 1,297,527,484 |
| SOL | Bitget | +0.0068% | 1,297,527,484 |
Memegang posisi long BTC di Bitget memakan biaya funding sebesar 0.0100% setiap delapan jam. Selama tiga hari pemrosesan bank, posisi tersebut kehilangan 0.0900% murni karena yield funding yang dibayarkan kepada pemegang posisi short. Pada kontrak SOL, spread antar-venue terlihat sangat jelas: posisi long Bybit menerima 0.0061% per delapan jam, sementara posisi long Bitget membayar 0.0068%.
Worth knowing
Spread funding rate SOL antara Bybit dan Bitget berada di angka 0.0129 persentase poin per interval delapan jam.
Biaya eksekusi bergantung pada apakah trader bertindak sebagai liquidity maker atau taker pada setiap leg.
| Venue | Spot Maker | Spot Taker | Futures Maker | Futures Taker |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.030% |
| Bybit | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.055% |
| MEXC | 0.000% | 0.050% | 0.000% | 0.020% |
| OKX | 0.080% | 0.100% | 0.020% | 0.050% |
Seorang trader yang keluar dari kontrak futures di Bybit dan mengonversinya ke fiat di spot Bybit membayar 0.055% futures taker ditambah 0.100% spot taker, dengan total 0.155% hanya untuk biaya trading platform. Di MEXC, menggunakan taker order pada kedua leg memakan biaya 0.020% futures taker ditambah 0.050% spot taker, dengan total 0.070%.
What to do instead
Pasang limit order untuk mendapatkan tarif biaya maker atau tier bebas biaya (zero-fee) saat menutup posisi besar dalam jangka waktu yang lebih panjang.
Tahap akhir dari memindahkan kekayaan keluar dari chain (off-chain) melibatkan saluran perbankan fiat. Offramp institusional dan mitra perbankan ritel mengenakan biaya pemrosesan atau menerapkan markup nilai tukar secara langsung.
Biaya bank wire biasanya berkisar antara 15 USD hingga 50 USD flat per transfer, namun markup FX berbasis persentase pada konversi mata uang sering kali berkisar antara 0.20% dan 0.50%. Selain itu, mengonversi aset kripto ke fiat memicu kewajiban pajak atas keuntungan modal (capital gains tax) di sebagian besar yurisdiksi pajak utama.
Ketika menjumlahkan biaya futures taker (0.02% hingga 0.055%), biaya konversi spot (0.05% hingga 0.10%), spread perbankan (0.20% hingga 0.50%), dan drift funding selama penundaan, total kebocoran offramping secara rutin mengikis 0.35% hingga 0.85% dari total nilai aset.
Gabungan biaya eksekusi biasanya berkisar antara 0.12% hingga 0.85% dari nilai posisi. Ini mencakup biaya futures taker, biaya exchange spot, slippage order book, serta biaya bank wire atau konversi FX.
MEXC menawarkan biaya futures taker standar terendah di antara venue utama sebesar 0.020%, diikuti oleh Bitget sebesar 0.030%, OKX sebesar 0.050%, dan Bybit sebesar 0.055%.
Pemegang posisi long membayar pemegang posisi short ketika funding bernilai positif, dan menerima pembayaran ketika funding bernilai negatif. Rate sebesar 0.0100% per delapan jam mengikis 0.0300% dari nilai nominal posisi setiap harinya.
Biaya taker berlaku saat mengambil likuiditas dengan market order, yang memakan biaya hingga 0.055% pada futures. Biaya maker berlaku untuk limit order yang mengantre di order book, dengan biaya 0.020% atau lebih rendah tergantung pada jadwal biaya exchange.