· four exchange APIs · rebuilt daily
Pedagang yang memantau baki akaun sering menilai ke mana kekayaan kripto sebenarnya pergi semasa proses offramp. Kerugian ini tidak berlaku dalam satu transaksi sahaja. Ia berlaku merentasi empat langkah operasi yang berbeza: pelaksanaan derivatif, penukaran spot, pemindahan rentas platform, dan offramping rangkaian perbankan.
Menutup kontrak perpetual yang terbuka memerlukan pelaksanaan market order atau limit order yang bertentangan. Pedagang yang menggunakan market order membayar yuran taker berdasarkan nilai kasar posisi, bukan sekadar margin akaun mereka. Pedagang yang memegang posisi 100,000 USD pada leverage 10x membayar yuran taker ke atas keseluruhan nilai nominal 100,000 USD.
Jadual yuran berbeza secara signifikan di seluruh platform derivatif utama. Bitget mengenakan yuran taker futures lalai sebanyak 0.03% (0.0003), manakala Bybit mengenakan 0.055% (0.00055). MEXC menetapkan yuran taker futures lalainya pada 0.02% (0.0002), dan OKX mengenakan 0.05% (0.0005).
Sebaik sahaja posisi perp ditutup, akaun akan memegang kolateral margin, biasanya USDT atau USDC. Menukarkan stablecoin ini kepada mata wang fiat memerlukan transaksi spot atau pertukaran meja OTC. Yuran taker spot menambah satu lagi lapisan perbelanjaan. Bitget, Bybit, dan OKX mengenakan yuran taker spot lalai sebanyak 0.10% (0.001). MEXC mengenakan yuran taker spot sebanyak 0.05% (0.0005).
Where this goes wrong
Bertindih market order pada kedua-dua langkah keluar derivatif dan pertukaran spot menggandakan kos pelaksanaan serta mendedahkan pesanan besar kepada slippage order book.
Jika seorang pedagang menghedging posisi terbuka sementara menunggu pemindahan bank fiat diselesaikan, pembayaran kadar funding akan terus terkumpul. Pembayaran funding diselesaikan setiap lapan jam di kebanyakan platform. Kadar ini mencerminkan ketidakseimbangan antara open interest long dan short.
| Aset | Platform | Kadar Funding 8j | Volum 24j (USD) |
|---|---|---|---|
| BTC | OKX | +0.0070% | 10,149,655,136 |
| BTC | Bybit | +0.0070% | 10,149,655,136 |
| BTC | MEXC | +0.0095% | 10,149,655,136 |
| BTC | Bitget | +0.0100% | 10,149,655,136 |
| SOL | Bybit | -0.0061% | 1,297,527,484 |
| SOL | OKX | -0.0020% | 1,297,527,484 |
| SOL | MEXC | -0.0008% | 1,297,527,484 |
| SOL | Bitget | +0.0068% | 1,297,527,484 |
Memegang posisi long BTC di Bitget mengenakan kos 0.0100% setiap lapan jam untuk funding. Sepanjang tiga hari pemprosesan bank, posisi tersebut kerugian 0.0900% khusus bagi hasil funding yang dibayar kepada pemegang short. Bagi kontrak SOL, spread antara platform adalah nyata: posisi long Bybit menerima 0.0061% setiap lapan jam, manakala posisi long Bitget membayar 0.0068%.
Worth knowing
Spread kadar funding SOL antara Bybit dan Bitget berada pada 0.0129 mata peratusan bagi setiap selang lapan jam.
Yuran pelaksanaan bergantung pada sama ada pedagang bertindak sebagai liquidity maker atau taker dalam setiap peringkat.
| Platform | Maker Spot | Taker Spot | Maker Futures | Taker Futures |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.030% |
| Bybit | 0.100% | 0.100% | 0.020% | 0.055% |
| MEXC | 0.000% | 0.050% | 0.000% | 0.020% |
| OKX | 0.080% | 0.100% | 0.020% | 0.050% |
Pedagang yang keluar daripada kontrak futures di Bybit dan menukarkannya kepada fiat di spot Bybit membayar 0.055% taker futures ditambah 0.100% taker spot, menjadikan jumlahnya 0.155% untuk yuran dagangan platform sahaja. Di MEXC, penggunaan pesanan taker pada kedua-dua peringkat mengenakan kos 0.020% taker futures ditambah 0.050% taker spot, bernilai 0.070% secara keseluruhan.
What to do instead
Buka limit order untuk mendapatkan kadar yuran maker atau tahap yuran sifir apabila menutup posisi besar dalam julat masa yang lebih panjang.
Peringkat akhir pemindahan kekayaan keluar dari rantai (off-chain) melibatkan laluan perbankan fiat. Platform offramp institusi dan rakan perbankan runcit mengenakan yuran pemprosesan atau menggunakan tokokan kadar pertukaran terus.
Yuran telegrafik bank biasanya merangkumi julat kadar tetap 15 USD hingga 50 USD per pemindahan, tetapi tokokan pertukaran mata wang asing (FX) berasaskan peratusan pada penukaran mata wang sering kali berada dalam julat 0.20% hingga 0.50%. Selain itu, menukar aset kripto kepada fiat mencetuskan peristiwa cukai keuntungan modal di kebanyakan bidang kuasa cukai utama.
Apabila menjumlahkan yuran taker futures (0.02% hingga 0.055%), yuran penukaran spot (0.05% hingga 0.10%), spread perbankan (0.20% hingga 0.50%), dan hanyutan funding semasa kelewatan, kebocoran offramping secara keseluruhan lazimnya menggunakan 0.35% hingga 0.85% daripada jumlah nilai aset.
Kos pelaksanaan gabungan biasanya dalam julat 0.12% hingga 0.85% daripada nilai posisi. Ini merangkumi yuran taker futures, yuran pertukaran spot, slippage order book, dan yuran telegrafik bank atau penukaran FX.
MEXC menawarkan yuran taker futures lalai terendah dalam kalangan platform utama pada 0.020%, diikuti oleh Bitget pada 0.030%, OKX pada 0.050%, dan Bybit pada 0.055%.
Pemegang posisi long membayar pemegang short apabila funding bernilai positif, dan menerima pembayaran apabila funding bernilai negatif. Kadar 0.0100% setiap lapan jam mengurangkan 0.0300% daripada nilai nominal posisi setiap hari.
Yuran taker dikenakan apabila mengeluarkan kecairan menggunakan market order, menelan kos sehingga 0.055% pada futures. Yuran maker dikenakan pada limit order yang berada dalam order book, menelan kos 0.020% atau lebih rendah bergantung pada jadual bursa.