· four exchange APIs · rebuilt daily
Melaksanakan dagangan arbitraj kadar funding melibatkan penangkapan perbezaan hasil antara dua instrumen sambil cuba mengekalkan pendedahan harga neutral pasaran. Pedagang menyediakan struktur ini dengan membuka posisi long di bursa dengan kadar funding terendah dan posisi short di bursa dengan kadar tertinggi, atau dengan memegang spot long terhadap kontrak perpetual short.
Apabila futures perpetual didagangkan di atas harga spot indeks, pemegang long membayar funding kepada pemegang short setiap lapan jam. Apabila futures perpetual didagangkan di bawah spot, pemegang short membayar pemegang long. Menjana hasil bersih daripada ketidakseimbangan ini memerlukan penyelenggaraan baki merentasi dua akaun bursa bebas.
NOTA: Spread kadar funding berfluktuasi secara dinamik setiap lapan jam. Venue yang memberikan kadar funding tertinggi semasa satu kitaran boleh menyusut kepada sifar atau songsang semasa tempoh penyelesaian seterusnya.
Data bursa semasa menunjukkan bagaimana kadar funding berbeza merentasi aset kripto utama dan venue perpetual. Spread berkisar dari 0.0000% setiap selang 8 jam pada aset stabil seperti XAU sehingga 0.0296% pada kontrak yang lebih tidak menentu seperti SNDK.
| Aset | Spread 8 jam | Spread Harian | Jilid 24 jam | Venue Funding Terendah | Venue Funding Tertinggi |
|---|---|---|---|---|---|
| ETH | 0.0066% | 0.0198% | $12,944,488,666 | MEXC (-0.0001%) | Bybit (+0.0065%) |
| BTC | 0.0036% | 0.0108% | $8,645,622,358 | OKX (+0.0026%) | MEXC (+0.0062%) |
| ZEC | 0.0203% | 0.0609% | $1,733,011,044 | MEXC (-0.0103%) | Bybit (+0.0100%) |
| SOL | 0.0049% | 0.0147% | $1,472,444,622 | Bitget (+0.0012%) | OKX (+0.0061%) |
| SNDK | 0.0296% | 0.0888% | $1,025,508,981 | Bybit (+0.0000%) | Bitget (+0.0296%) |
| XAU | 0.0000% | 0.0000% | $686,356,557 | Bybit (+0.0000%) | OKX (+0.0000%) |
Menangkap spread funding ini memerlukan pembayaran yuran dagangan di kedua-dua venue semasa kemasukan dan keluar. Jadual yuran asas menentukan ambang kos kumulatif yang diperlukan sebelum kedudukan tunai-dan-bawa atau merentasi-venue mencapai titik pulang modal.
| Venue | Maker Spot | Taker Spot | Maker Futures | Taker Futures |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.10% | 0.10% | 0.02% | 0.03% |
| Bybit | 0.10% | 0.10% | 0.02% | 0.055% |
| MEXC | 0.00% | 0.05% | 0.00% | 0.02% |
| OKX | 0.08% | 0.10% | 0.02% | 0.05% |
Pertimbangkan dagangan tunai-dan-bawa pada ETH menggunakan spot long di MEXC dan perpetual short di Bybit. Kadar funding 8 jam langsung di Bybit ialah +0.0065%, manakala spot MEXC tidak mempunyai yuran kadar funding. Ini mewujudkan hasil funding asas sebanyak 0.0065% setiap 8 jam, atau 0.0195% setiap hari.
Memasuki dagangan dengan pesanan taker pasaran dikenakan yuran taker 0.05% di MEXC spot dan yuran taker 0.055% di Bybit futures, berjumlah 0.105% semasa kemasukan. Menutup kedua-dua kaki dengan pesanan pasaran menambah lagi 0.105%, mengakibatkan drag yuran pergi balik sebanyak 0.21%.
Pada kadar funding harian 0.0195%, kedudukan memerlukan 10.77 hari (32.3 penyelesaian funding) untuk menampung yuran pelaksanaan. Jika spread funding susut kembali kepada sifar selepas tiga hari, kedudukan ditutup pada kerugian bersih walaupun menerima setiap penyelesaian funding yang dijadualkan.
AMARAN: Pengembangan harga ke atas yang pantas mengalirkan margin pada kaki perpetual short. Rali pasaran yang tajam memaksa penyeimbangan semula cagaran daripada bursa spot ke venue futures untuk mengelakkan likuidasi.
Melaksanakan dagangan perpetual tunai-dan-bawa atau merentasi-venue membahagikan modal dagangan kepada kolam terpencil merentasi bursa berasingan. Kaki long memegang nilai aset spot atau cagaran kontrak long, manakala kaki short memegang margin untuk menampan terhadap pengembangan harga.
Kerana kedudukan perpetual short menggunakan leverage untuk menjimatkan modal, pedagang sering mengekalkan leverage 3x hingga 5x di venue futures. Jika pasaran asas meningkat dengan tajam, perpetual short mengalami kerugian mark-to-market yang belum direalisasikan manakala kaki long mengumpul keuntungan yang sepadan. Walau bagaimanapun, modal tidak boleh dipindahkan secara automatik antara bursa berasingan untuk mengekalkan ambang margin.
LAKUKAN: Kira yuran taker pergi balik penuh dan kekalkan rizab cagaran yang tidak diperuntukkan di venue perpetual short sebelum mewujudkan kedudukan funding merentasi venue.
S: Berapa lama masa yang diambil untuk arbitraj kadar funding mencapai titik pulang modal yuran dagangan? J: Masa titik pulang modal bergantung pada peringkat yuran dan spread kadar aktif. Pada pasangan utama seperti ETH dengan spread harian 0.0195%, yuran taker pergi balik 0.21% mengambil masa lebih 10 hari pengumpulan funding berterusan untuk pulih.
S: Apa yang berlaku jika spread kadar funding berbalik semasa kedudukan dibuka? J: Jika spread funding songsang, kedudukan short membayar funding dan bukannya menerimanya. Pedagang mesti sama ada menutup kedudukan dan menanggung yuran keluar yang tinggal atau memegang dagangan hasil negatif sehingga kadar kembali normal.
S: Mengapa leverage meningkatkan risiko likuidasi pada dagangan funding neutral pasaran? J: Walaupun keuntungan spot mengimbangi kerugian perp short di atas kertas, cagaran kekal terkunci di bursa berasingan. Rali pasaran yang pantas mengurangkan margin di bursa short, mencetuskan likuidasi sebelum dana boleh dipindahkan daripada akaun spot.
S: Venue mana yang kini menawarkan spread funding tertinggi untuk altcoin? J: Antara penyenaraian aktif, SNDK menunjukkan spread 0.0296% setiap selang 8 jam antara Bybit pada 0.0000% dan Bitget pada +0.0296%.