· four exchange APIs · rebuilt daily
Bir fonlama oranı arbitraj ticareti yürütmek, piyasa-nötr fiyat maruziyetini korumaya çalışırken iki enstrüman arasındaki getiri farkını yakalamayı içerir. Yatırımcılar, en düşük fonlama oranına sahip borsada bir uzun pozisyon ve en yüksek orana sahip borsada bir kısa pozisyon açarak veya spot uzun pozisyonu kısa bir perpetual sözleşmeye karşı tutarak bu yapıyı kurarlar.
Perpetual vadeli işlemler endeks spot fiyatlarının üzerinde işlem gördüğünde, uzun pozisyon sahipleri sekiz saatte bir kısa pozisyon sahiplerine fonlama öder. Perpetual vadeli işlemler spotun altında işlem gördüğünde, kısa pozisyon sahipleri uzun pozisyon sahiplerine ödeme yapar. Bu dengesizlikten net bir getiri elde etmek, iki bağımsız borsa hesabında bakiyeleri korumayı gerektirir.
NOT: Fonlama oranı spreadleri her sekiz saatte bir dinamik olarak dalgalanır. Bir döngü sırasında en yüksek fonlama oranını veren bir platform, bir sonraki yerleşim döneminde sıfıra sıkışabilir veya tersine dönebilir.
Mevcut borsa verileri, büyük kripto varlıkları ve perpetual platformlar arasındaki fonlama oranlarının nasıl farklılaştığını göstermektedir. Spreadler, XAU gibi stabil varlıklarda 8 saatlik aralık başına %0,0000'dan SNDK gibi daha yüksek volatiliteye sahip sözleşmelerde %0,0296'ya kadar değişmektedir.
| Varlık | 8s Spread | Günlük Spread | 24s Hacim | En Düşük Fonlama Platformu | En Yüksek Fonlama Platformu |
|---|---|---|---|---|---|
| ETH | %0,0066 | %0,0198 | 12.944.488.666 $ | MEXC (-%0,0001) | Bybit (+%0,0065) |
| BTC | %0,0036 | %0,0108 | 8.645.622.358 $ | OKX (+%0,0026) | MEXC (+%0,0062) |
| ZEC | %0,0203 | %0,0609 | 1.733.011.044 $ | MEXC (-%0,0103) | Bybit (+%0,0100) |
| SOL | %0,0049 | %0,0147 | 1.472.444.622 $ | Bitget (+%0,0012) | OKX (+%0,0061) |
| SNDK | %0,0296 | %0,0888 | 1.025.508.981 $ | Bybit (+%0,0000) | Bitget (+%0,0296) |
| XAU | %0,0000 | %0,0000 | 686.356.557 $ | Bybit (+%0,0000) | OKX (+%0,0000) |
Bu fonlama spreadlerini yakalamak, giriş ve çıkışta her iki platformda da işlem ücretleri ödemeyi gerektirir. Temel ücret tarifeleri, bir nakit ve taşıma veya çapraz platform pozisyonunun başa baş gelmesi için gereken kümülatif maliyet eşiğini belirler.
| Platform | Spot Maker | Spot Taker | Futures Maker | Futures Taker |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | %0,10 | %0,10 | %0,02 | %0,03 |
| Bybit | %0,10 | %0,10 | %0,02 | %0,055 |
| MEXC | %0,00 | %0,05 | %0,00 | %0,02 |
| OKX | %0,08 | %0,10 | %0,02 | %0,05 |
MEXC'de spot uzun ve Bybit'te kısa perpetual kullanarak ETH üzerinde bir nakit ve taşıma ticareti düşünün. Bybit'teki canlı 8 saatlik fonlama oranı +%0,0065 iken, MEXC spot fonlama oranı ücreti taşımaz. Bu, saatte 0,0065 veya günde %0,0195'lik bir temel fonlama getirisi oluşturur.
Piyasa taker emirleriyle ticarete girmek, MEXC spotta %0,05 taker ücreti ve Bybit futures'ta %0,055 taker ücreti anlamına gelir, bu da girişte toplam %0,105'tir. Her iki bacağı da piyasa emirleriyle kapatmak ek %0,105 ekler, bu da gidiş-dönüş ücret sürüklenmesi olarak %0,21'e yol açar.
Günlük %0,0195'lik fonlama oranıyla, pozisyon işlem ücretlerini karşılamak için 10,77 gün (32,3 fonlama yerleşimi) gerektirir. Fonlama spreadi üç gün sonra sıfıra dönerse, planlanan her fonlama yerleşimini almasına rağmen pozisyon net bir zararla kapanır.
UYARI: Hızlı yukarı yönlü fiyat genişlemesi, kısa perpetual bacağındaki marjı tüketir. Keskin bir piyasa rallisi, tasfiyeyi önlemek için spot borsadan vadeli işlem platformuna teminat yeniden dengelemesini zorlar.
Nakit ve taşıma veya çapraz platform perpetual işlemleri yürütmek, işlem sermayesini ayrı platformlarda izole edilmiş havuzlara böler. Uzun bacak spot varlık değerini veya uzun sözleşme teminatını tutarken, kısa bacak fiyat genişlemesine karşı tamponlamak için marjı tutar.
Kısa perpetual pozisyonları sermayeyi korumak için kaldıraç kullandığından, yatırımcılar genellikle vadeli işlem platformunda 3x ila 5x kaldıraç kullanırlar. Temel piyasa keskin bir şekilde yükselirse, kısa perpetual gerçekleşmemiş piyasa değeri zararlarıyla karşılaşırken, uzun bacak eşleşen kazançlar biriktirir. Ancak, marj eşiklerini korumak için sermaye ayrı platformlar arasında otomatik olarak aktarılamaz.
YAPIN: Çapraz platform fonlama pozisyonları kurmadan önce tam gidiş-dönüş taker ücretlerini hesaplayın ve kısa perpetual platformlarda tahsis edilmemiş teminat rezervleri bulundurun.
S: Fonlama oranı arbitrajının işlem ücretlerinde başa baş gelmesi ne kadar sürer? C: Başa baş zamanlaması ücret katmanlarına ve aktif oran spreadine bağlıdır. ETH gibi büyük çiftlerde %0,0195 günlük spread ile %0,21'lik gidiş-dönüş taker ücretlerinin kurtarılması için 10 günden fazla sürekli fon toplama gerekir.
S: Bir pozisyon açıkken fonlama oranı spreadi tersine dönerse ne olur? C: Fonlama spreadi tersine dönerse, kısa pozisyon fonlama almak yerine öder. Yatırımcılar ya pozisyonu kapatıp kalan çıkış ücretlerini karşılamalı ya da oranlar normale dönene kadar negatif getirili bir ticaret yapmalıdır.
S: Neden kaldıraç, piyasa nötr fonlama ticaretlerinde tasfiye riskini artırır? C: Spot kazançlar kağıt üzerinde kısa perpetual zararlarını dengelerken, teminat ayrı borsalarda kilitli kalır. Hızlı bir piyasa rallisi, kısa borsadaki marjı tüketerek, spot hesaptan fonlar aktarılmadan önce tasfiyeyi tetikler.
S: Şu anda altcoinler için en yüksek fonlama spreadini hangi platform sunuyor? C: Aktif listelemeler arasında, SNDK, Bybit'te %0,0000 ile Bitget'te +%0,0296 arasında 8 saatlik aralık başına %0,0296'lık bir spread sergiliyor.