· four exchange APIs · rebuilt daily
Satu market order bernilai nominal 600,000 USD dalam BTC perpetuals rugi 110 USD disebabkan price impact sebelum yuran apabila melakukan sweep ke atas tiga aras ask 3 BTC. Limit order yang kelihatan mewakili niat untuk berdagang pada harga tertentu, tetapi ia tidak menjamin pelaksanaan untuk market order yang masuk.
Order book memaparkan likuiditi bid dan ask yang aktif di sepanjang tick harga. Depth mengukur volum kontrak kumulatif yang resting pada setiap aras harga. Spread mengukur jurang harga antara bid resting tertinggi dan ask resting terendah. Imbalance order book mengira nisbah agregat volum bid kepada volum ask dalam jarak tertentu dari mid-price.
Apabila pedagang melaksana market order, matching engine mengisi pesanan tersebut berbanding resting limit order secara berurutan. Jika saiz pesanan melebihi volum yang tersedia di bahagian atas order book, pesanan tersebut akan turun ke aras seterusnya (walk down the book). Ini mewujudkan slippage.
Pertimbangkan order book dengan tiga aras ask:
Seorang pedagang menghantar market order beli 10 BTC. Nilai garis asas pada best ask (60,000 USD) ialah 600,000 USD.
Jumlah kos tunai bersamaan 600,110 USD. Purata harga fill ialah 60,011 USD per BTC. Kos slippage ialah 110 USD, atau 0.0183% di atas best ask.
Yuran taker bursa dikenakan ke atas nilai pelaksanaan akhir iaitu 600,110 USD:
Pilihan yuran antara MEXC dan Bybit mengubah kos masuk sebanyak 210.04 USD dalam satu sweep 10 BTC.
Resting order tidak mewakili modal yang telah dikomitkan. Spoofing berlaku apabila satu algoritma meletakkan resting limit order yang besar jauh daripada mid-price untuk memanipulasi indikator depth. Sebaik sahaja harga bergerak ke arah pesanan tersebut, algoritma akan membatalkannya.
Order book yang menunjukkan 70% bid imbalance kelihatan didominasi pembeli. Jika 50% daripada bid tersebut tergolong daripada algoritma spoofing, order book yang efektif sebenarnya didominasi ask. Bergantung kepada nisbah bid-ask imbalance mentah memperkenalkan isyarat arah yang palsu.
Metrik snapshot depth mengabaikan kependaman (latency). Market maker berfrekuensi tinggi membatalkan limit order dalam selang masa sub-milisaat semasa lonjakan keruapan (volatility). Depth yang kelihatan runtuh tepat pada masanya apabila market order tiba.
Drag pelaksanaan berinteraksi secara langsung dengan kos funding berterusan. Memegang posisi memerlukan anda mengambil kira kedua-dua yuran taker pelaksanaan dan pembayaran funding 8-jam.
Di seluruh pasangan perpetual utama, volum dagangan harian mencerminkan lokasi tumpuan depth pasaran:
| Aset | OKX | MEXC | Bitget | Bybit | Spread (pp) | Long Termurah |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | +0.0055% | +0.0057% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0045% | OKX |
| BTC | +0.0029% | +0.0085% | +0.0056% | +0.0100% | 0.0071% | OKX |
| SOL | +0.0008% | +0.0032% | +0.0080% | +0.0100% | 0.0092% | OKX |
| SNDK | +0.0000% | N/A | +0.0000% | +0.0000% | 0.0000% | Bybit |
| ZEC | +0.0100% | +0.0031% | +0.0087% | +0.0100% | 0.0069% | MEXC |
| XAU | +0.0102% | +0.0052% | +0.0071% | +0.0000% | 0.0102% | Bybit |
| Bursa | Maker Futures | Taker Futures | Maker Spot | Taker Spot |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | 0.1000% | 0.1000% |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | 0.1000% | 0.1000% |
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | 0.0000% | 0.0500% |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | 0.0800% | 0.1000% |
Pada BTC perpetuals, memegang posisi long 1,000,000 USD di Bybit menelan kos funding sebanyak 100 USD setiap 8 jam (+0.0100%). Memegang posisi yang sama di OKX menelan kos 29 USD setiap 8 jam (+0.0029%). Dalam tempoh 24 jam (tiga tempoh funding), jurang kos pegangan ialah 213 USD setiap posisi long 1,000,000 USD.
Pedagang yang menggunakan market order menyerap drag pelaksanaan berganda: market impact daripada sweep order book ditambah yuran taker bursa.
Bagi posisi long 100,000 USD yang dimasuki pada leverage 20x (initial margin 5,000 USD), yuran taker 0.055% (55 USD) ditambah market impact 0.020% (20 USD) mengurangkan kolateral posisi permulaan sebanyak 75 USD serta-merta. Ini mewakili pengurangan 1.5% dalam kolateral sebelum mark price bergerak walau satu tick sekalipun.
Menggunakan limit order menghapuskan slippage dan merendahkan kos pelaksanaan kepada kadar yuran maker (0.0000% hingga 0.0200%). Walau bagaimanapun, limit order berdepan risiko tidak dilaksanakan jika harga bergerak menjauh sebelum volum resting sempat diisi.
Get 20% fee rebate on Bitget →20% of your trading fees back, on every product. The rebate comes out of the commission I would otherwise receive, so it costs you nothing. Affiliate link — see the footer.