· four exchange APIs · rebuilt daily
นโยบายด้านกฎระเบียบในสิงคโปร์และฮ่องกงได้แยกการเข้าถึง spot สำหรับรายย่อยออกจากการซื้อขาย perpetual futures ที่ใช้ leverage สูง สิงคโปร์จำกัดการเข้าถึง leverage, credit lines และ staking yields สำหรับรายย่อยผ่านแนวทางของหน่วยงานกลาง ฮ่องกงได้วางกรอบการซื้อขาย spot สำหรับรายย่อยบนแพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาตในประเทศ ขณะเดียวกันก็จำกัดการเข้าถึง derivative สำหรับรายย่อย
เทรดเดอร์ perpetual ที่ใช้งานในช่วงเวลาของเอเชียจะส่งคำสั่งซื้อขายไปยัง order books ของแพลตฟอร์มต่างประเทศเพื่อเข้าถึงสัญญาที่มี leverage สูง การแยกโครงสร้างนี้ทำให้การดำเนินงานมุ่งเน้นไปที่ตารางค่าธรรมเนียมของแพลตฟอร์มและส่วนต่างของ funding rate แบบเรียลไทม์ แทนที่จะเป็นคุณสมบัติการปฏิบัติตามกฎระเบียบของตลาดหลักทรัพย์
ตารางค่าธรรมเนียมของตลาดหลักทรัพย์แตกต่างกันไปตามระดับ default maker และ taker ตารางด้านล่างแสดงอัตราค่าธรรมเนียม futures และ spot แบบ default ในแพลตฟอร์มต่างประเทศหลักๆ ที่ให้บริการสัญญา perpetual แก่ผู้เข้าร่วมตลาดในเอเชีย
| Venue | Futures Maker | Futures Taker | Spot Maker | Spot Taker |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | 0.0000% | 0.0500% |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | 0.1000% | 0.1000% |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | 0.0800% | 0.1000% |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | 0.1000% | 0.1000% |
ต้นทุนการซื้อขายจะทบต้นเมื่อมีการซื้อขายด้วยความถี่สูงหรือเมื่อมีขนาด position ใหญ่ การเปิดและปิด position มูลค่า 100,000 โดยใช้คำสั่ง taker บน Bybit จะมีค่าธรรมเนียมรวม 110 หน่วย คำนวณจาก 100,000 คูณด้วย 0.00055 สำหรับการเข้า และ 100,000 คูณด้วย 0.00055 สำหรับการออก
การซื้อขายแบบไปกลับด้วยคำสั่ง taker แบบเดียวกันบน OKX มีค่าใช้จ่าย 100 หน่วย (100,000 คูณด้วย 0.0005 สองครั้ง) บน Bitget การซื้อขายมีค่าใช้จ่าย 60 หน่วย (100,000 คูณด้วย 0.0003 สองครั้ง) บน MEXC ค่าธรรมเนียม taker มีค่าใช้จ่าย 40 หน่วย (100,000 คูณด้วย 0.0002 สองครั้ง) ส่วนต่างของค่าธรรมเนียม taker ระหว่าง MEXC และ Bybit สร้างความแตกต่างของต้นทุนโดยตรง 70 หน่วยต่อ 100,000 ที่ซื้อขาย ก่อนที่จะคำนึงถึง slippage หรือ funding
รับเงินคืนค่าธรรมเนียม 20% ที่ MEXC →คืนค่าธรรมเนียมการเทรด 20% ในทุกผลิตภัณฑ์ เงินคืนนี้มาจากค่าคอมมิชชันที่ผมจะได้รับอยู่แล้ว คุณจึงไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่ม ลิงก์แอฟฟิลิเอต — ดูท้ายหน้าการจ่าย funding rate เกิดขึ้นทุกๆ 8 ชั่วโมงสำหรับสัญญา perpetual ตารางด้านล่างแสดง funding rate ที่ปรับให้เป็นมาตรฐาน 8 ชั่วโมง และปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมงสำหรับคู่ perpetual หลักๆ
| Asset | MEXC (8h) | Bitget (8h) | OKX (8h) | 8h Max Spread | 24h Volume |
|---|---|---|---|---|---|
| BTC | +0.0098% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0002% | 9,184,740,733 |
| ETH | +0.0025% | +0.0100% | +0.0100% | 0.0075% | 8,682,705,858 |
| SOL | +0.0055% | +0.0100% | +0.0081% | 0.0045% | 1,829,920,894 |
| SNDK | N/A | +0.0074% | +0.0125% | 0.0051% | 1,322,711,228 |
| TRUMP | N/A | +0.0050% | -0.0041% | 0.0091% | 1,034,112,811 |
| XAU | +0.0000% | +0.0000% | +0.0316% | 0.0316% | 756,937,823 |
การเลือกแพลตฟอร์มการซื้อขายส่งผลต่อต้นทุนการถือครองรายวัน ขึ้นอยู่กับ funding rates ของสัญญา
สำหรับ ETH perpetual การถือครอง long position มูลค่า 100,000 บน OKX หรือ Bitget มีค่าใช้จ่าย 10 หน่วยใน funding ต่อช่วงเวลา 8 ชั่วโมง (100,000 คูณด้วย 0.0001) การถือครอง long position เดียวกันบน MEXC มีค่าใช้จ่าย 2.50 หน่วยต่อช่วงเวลา 8 ชั่วโมง (100,000 คูณด้วย 0.000025) ตลอด 24 ชั่วโมง (สามช่วงเวลา funding) ต้นทุนการถือครองคือ 30 หน่วยบน OKX หรือ Bitget เทียบกับ 7.50 หน่วยบน MEXC ซึ่งประหยัดได้ 22.50 หน่วยต่อวันต่อ position มูลค่า 100,000
สำหรับ XAU perpetual ส่วนต่างของ funding สูงถึง 0.0316 เปอร์เซ็นต์ต่อ 8 ชั่วโมง การถือครอง long XAU position มูลค่า 100,000 บน OKX มีค่าใช้จ่าย 31.60 หน่วยต่อช่วงเวลา 8 ชั่วโมง (100,000 คูณด้วย 0.000316) คิดเป็น 94.80 หน่วยต่อช่วงเวลา 24 ชั่วโมง บน Bitget หรือ MEXC funding rate สำหรับ XAU คือ 0.0000% ทำให้ไม่มีต้นทุนการถือครอง (carry costs)
สำหรับ TRUMP perpetual ความแตกต่างของเครื่องหมายทิศทางจะเปลี่ยนว่าใครเป็นผู้จ่าย funding บน Bitget long position จ่าย +0.0050% ต่อ 8 ชั่วโมง ซึ่งมีค่าใช้จ่าย 5 หน่วยต่อ position มูลค่า 100,000 บน OKX funding rate เป็นลบที่ -0.0041% หมายความว่า short positions จ่ายให้กับ long positions long position มูลค่า 100,000 บน OKX จะได้รับ 4.10 หน่วยต่อ 8 ชั่วโมง ส่วนต่างที่แท้จริงระหว่างการถือครอง TRUMP long บน Bitget เทียบกับ OKX คือ 9.10 หน่วยต่อ 8 ชั่วโมง หรือ 27.30 หน่วยต่อ 24 ชั่วโมง
Leverage ลดระดับราคาที่จำเป็นในการกระตุ้นการชำระบัญชี ที่ leverage 20x initial margin คือ 5.0% ของขนาด position ตามมูลค่าที่ตราไว้ การเคลื่อนไหวของราคาที่ตรงกันข้าม 4.5% เมื่อคำนึงถึงข้อกำหนด maintenance margin จะทำให้ position ถูกชำระบัญชี ที่ leverage 10x initial margin คือ 10.0% และการเคลื่อนไหวของราคาที่ตรงกันข้าม 9.5% จะกระตุ้นการชำระบัญชี
ต้นทุนการถือครองจะกัดกร่อน liquidation buffers ไปเรื่อยๆ บน long position XAU มูลค่า 100,000 ที่ leverage 20x initial margin คือ 5,000 หน่วย การถือครอง position นี้บน OKX มีค่าใช้จ่าย 94.80 หน่วยต่อ 24 ชั่วโมงในรูปของการจ่าย funding ตลอด 10 วัน การจ่าย funding สะสมเท่ากับ 948 หน่วย ซึ่งคิดเป็น 18.96% ของยอดคงเหลือ initial margin โดยที่ราคาดัชนีอ้างอิงไม่มีการเคลื่อนไหว
ผู้เข้าร่วมตลาดในเอเชียเผชิญกับขั้นตอนการทำงานที่ซับซ้อน: การนำเงินเฟียตเข้าสู่ระบบผ่านช่องทาง spot ในประเทศ ตามด้วยการส่งคำสั่งซื้อขายบน order books ของ derivative ต่างประเทศ เนื่องจากสภาพคล่องของแพลตฟอร์มและกลไกของสัญญาแตกต่างกัน การถือครอง position ระยะยาวจึงต้องมีการติดตามส่วนต่างของ funding ของแพลตฟอร์มเทียบกับค่าธรรมเนียม taker ที่เข้า ค่าธรรมเนียม taker ที่สูงขึ้นบนแพลตฟอร์มอย่าง Bybit (0.0550%) ต้องการการเคลื่อนไหวของราคาที่มากขึ้นเพื่อให้คุ้มทุนเมื่อเทียบกับแพลตฟอร์มที่มีค่าธรรมเนียมต่ำกว่าอย่าง MEXC (0.0200%) ในขณะที่ต้นทุนการถือครองในช่วงระยะเวลานานขึ้นจะขึ้นอยู่กับอัตราการกระจาย funding rate ที่สัมพันธ์กันเป็นหลัก