· four exchange APIs · rebuilt daily
การทำความเข้าใจผลกระทบของค่าธรรมเนียม Maker vs Taker ใน futures จำเป็นต้องเปรียบเทียบตารางค่าธรรมเนียมพื้นฐานของ Exchange กับ Slippage ของ Order Book ในศูนย์ซื้อขาย perpetual หลักๆ ส่วนต่างของค่าธรรมเนียมระหว่างการเพิ่มและถอนสภาพคล่องมีตั้งแต่ 0.01% ถึง 0.035% ต่อขาการซื้อขาย
ตารางค่าธรรมเนียมของ Exchange กำหนดค่าธรรมเนียมพื้นฐานสำหรับการซื้อขายแต่ละขา ในบรรดา Exchange Perpetual Futures หลักๆ อัตรา Maker เริ่มต้นมีตั้งแต่ 0.00% ถึง 0.02% ในขณะที่อัตรา Taker เริ่มต้นมีตั้งแต่ 0.02% ถึง 0.055%
| Exchange | Futures Maker | Futures Taker | Fee Spread per Leg | Round-Trip Taker Cost per $100k |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.02% | 0.03% | 0.01% | $60 |
| MEXC | 0.00% | 0.02% | 0.02% | $40 |
| OKX | 0.02% | 0.05% | 0.03% | $100 |
| Bybit | 0.02% | 0.055% | 0.035% | $110 |
ส่วนต่างระหว่างค่าธรรมเนียม Maker และ Taker เป็นตัวกำหนดว่าคุณสามารถยอมรับความล่าช้าในการดำเนินการได้มากน้อยเพียงใด บน Bitget ส่วนต่างคือ 0.01% ต่อขาการซื้อขาย บน Bybit ส่วนต่างขยายเป็น 0.035% ต่อขา สำหรับคำสั่งไปกลับ (Round-trip) ที่ทั้งการเข้าและออกคำสั่งผ่าน Order Book เทรดเดอร์บน Bybit จะจ่ายค่าธรรมเนียม Taker ทั้งหมด 0.11% เทียบกับค่าธรรมเนียม Maker ทั้งหมด 0.04%
Worth knowing
การเข้าและออกตำแหน่ง $100,000 ด้วยคำสั่ง Taker บน Bybit มีค่าธรรมเนียมรวม $110 ซึ่งเท่ากับ 1.1% ของ Margin เริ่มต้นที่ Leverage 10x
เมื่อประเมินประสิทธิภาพของค่าธรรมเนียม Maker vs Taker ใน futures ปริมาณการซื้อขาย (Turnover volume) จะขยายผลต่างเปอร์เซ็นต์เล็กน้อยให้กลายเป็นยอดหักออกจากยอดคงเหลือที่สำคัญ
พิจารณาเทรดเดอร์ที่สร้างปริมาณการซื้อขาย futures รายเดือน $1,000,000 ผ่านการซื้อขายไปกลับ $100,000 จำนวนสิบครั้ง
บน Bybit การดำเนินการคำสั่งทั้งหมดในฐานะ Taker มีค่าธรรมเนียมรวม $550 ($1,000,000 คูณด้วย 0.00055) การดำเนินการคำสั่งทั้งหมดในฐานะ Maker มีค่าธรรมเนียม $200 ($1,000,000 คูณด้วย 0.0002) ส่วนต่างของการลากราคาในการดำเนินการระหว่างคำสั่ง Limit และคำสั่ง Market คือ $350 ต่อ $1,000,000 ที่ซื้อขาย
บน OKX ปริมาณ Taker $1,000,000 เท่ากันมีค่าใช้จ่าย $500 เทียบกับ $200 สำหรับคำสั่ง Maker ทำให้ส่วนต่าง $300
บน Bitget ปริมาณ Taker มีค่าใช้จ่าย $300 เทียบกับ $200 สำหรับคำสั่ง Maker ทำให้ส่วนต่าง $100
บน MEXC ปริมาณ Taker มีค่าใช้จ่าย $200 ในขณะที่ปริมาณ Maker ไม่มีค่าใช้จ่าย ทำให้ส่วนต่าง $200
Where this goes wrong
การไล่ตามการเติมคำสั่ง Limit ในตลาดที่เคลื่อนไหวเร็ว มักจะทำให้ไม่ได้รับการดำเนินการ หรือถูกบังคับให้ใช้คำสั่ง Market ในราคาที่เสียเปรียบ ซึ่งมีค่าใช้จ่ายมากกว่าส่วนต่างค่าธรรมเนียม 0.035%
คำสั่ง Maker จะช่วยประหยัดเงินได้ก็ต่อเมื่อได้รับการเติมในราคาที่คุณต้องการ หากตลาดเคลื่อนไหวออกไปในขณะที่คำสั่ง Limit ยังคงอยู่ใน Order Book Slippage ของราคา มักจะเกินกว่าการประหยัดค่าธรรมเนียม
บน Bybit การประหยัดของ Maker คือ 0.035% (3.5 basis points) ต่อขา หากคุณวางคำสั่งซื้อ Limit แบบ Post-only และตลาดเคลื่อนไหวสูงขึ้น ทำให้คุณต้องแก้ไขคำสั่ง หรือรับสภาพคล่องในราคาที่สูงขึ้น 4 basis points ต้นทุนการเข้าสุทธิจะสูงกว่าการรับสภาพคล่องทันที
บน Bitget การประหยัดของ Maker คือ 0.01% (1 basis point) ต่อขา การเคลื่อนไหวของราคาเพียง 0.01% ที่สวนทางกับคำสั่ง Limit ของคุณ จะทำให้ข้อได้เปรียบด้านค่าธรรมเนียมทั้งหมดของการใช้คำสั่ง Maker เป็นโมฆะ
สำหรับกลยุทธ์ที่มี Turnover สูง หรือสัญญาณ Momentum การรับสภาพคล่องจะรับประกันการดำเนินการ ส่วนต่างค่าธรรมเนียม 0.01% ถึง 0.035% คือค่าพรีเมียมสูงสุดที่จ่ายเพื่อความแน่นอนในการดำเนินการทันที
การถือครอง Position ข้ามช่วง Funding 8 ชั่วโมงหลายช่วง จะเปลี่ยนโครงสร้างต้นทุนทั้งหมด ในช่วงเวลาที่ยาวนานขึ้น ส่วนต่างของ Funding Rate ระหว่างศูนย์ซื้อขาย มักจะบดบังความแตกต่างของค่าธรรมเนียมเข้าและออก
| Asset | Venue | Funding Rate per 8h | 3-Day Holding Drag per $100k |
|---|---|---|---|
| ETH | Bybit | +0.0018% | $16.20 |
| ETH | OKX | +0.0066% | $59.40 |
| ETH | MEXC | +0.0071% | $63.90 |
| ETH | Bitget | +0.0100% | $90.00 |
การถือครอง Position Long ETH บน Bitget มีค่าใช้จ่าย +0.0100% ต่อช่วง 8 ชั่วโมง ในช่วงสามวัน (9 รอบการชำระบัญชี) ต้นทุน Funding รวม 0.09% หรือ $90 สำหรับ Position $100,000 บน Bybit อัตรา Funding ETH คือ +0.0018% ต่อ 8 ชั่วโมง รวมเป็น 0.0162% หรือ $16.20 ในช่วงสามวัน
ส่วนต่าง Funding $73.80 ระหว่าง Bitget และ Bybit ในช่วงสามวัน มีค่ามากกว่าส่วนต่างค่าธรรมเนียม Taker $35 สำหรับการเข้าเทรด $100,000 บน Bybit เทียบกับ Bitget ($55 ค่าธรรมเนียม Taker บน Bybit ลบด้วย $20 ค่าธรรมเนียม Taker บน MEXC หรือ $30 บน Bitget)
สำหรับ Scalpers ระยะสั้น ตารางค่าธรรมเนียม Maker เทียบกับ Taker จะเป็นปัจจัยหลักของค่าใช้จ่ายในการซื้อขายทั้งหมด สำหรับ Swing Traders ที่ถือ Position ข้ามช่วง Funding หลายช่วง ส่วนต่างของ Funding Rate จะมีน้ำหนักมากกว่าส่วนต่างค่าธรรมเนียมประเภทคำสั่ง
What to do instead
คำนวณการเลือกศูนย์ซื้อขายโดยการรวมต้นทุน Funding Rate ในช่วงเวลาถือครองที่คาดการณ์ไว้ กับค่าธรรมเนียม Taker ไปกลับ แทนที่จะเปรียบเทียบตารางค่าธรรมเนียม Maker เพียงอย่างเดียว
ค่าธรรมเนียม Maker ใช้เมื่อคำสั่งเพิ่มสภาพคล่องให้กับ Order Book เช่น คำสั่ง Limit ที่รอการจับคู่ ค่าธรรมเนียม Taker ใช้เมื่อคำสั่งถอนสภาพคล่องทันทีโดยการจับคู่กับคำสั่งที่มีอยู่ เช่น คำสั่ง Market
คำสั่ง Taker จะถูกกว่าเมื่อ Slippage ของราคา หรือต้นทุนค่าเสียโอกาสในการรอคำสั่ง Limit ให้ได้รับการเติม เกินกว่าส่วนต่างค่าธรรมเนียม บนศูนย์ซื้อขายเช่น Bitget ซึ่งมีส่วนต่างค่าธรรมเนียม 0.01% การเคลื่อนไหวของราคามากกว่า 1 basis point ขณะรอการเติม ทำให้การดำเนินการ Taker ทันทีคุ้มค่ากว่า
ที่ปริมาณการซื้อขาย $1,000,000 ค่าธรรมเนียม Taker ทั้งหมดมีตั้งแต่ $200 บน MEXC ถึง $550 บน Bybit ภายใต้อัตราเริ่มต้น ค่าธรรมเนียม Maker ทั้งหมดสำหรับปริมาณเดียวกันมีตั้งแต่ $0 บน MEXC ถึง $200 บน Bybit, OKX และ Bitget
Funding Rates จะสะสมทุก 8 ชั่วโมงสำหรับ Position ที่เปิดอยู่ ในช่วงเวลาการชำระบัญชีหลายช่วง ส่วนต่างของ Funding Rate เพียงไม่กี่ basis points ต่อวัน จะสะสมจนมีค่ามากกว่าส่วนต่างต้นทุนครั้งเดียวระหว่างค่าธรรมเนียมคำสั่ง Maker และ Taker