· four exchange APIs · rebuilt daily
لفهم تأثير رسوم «الصانع» مقابل «المستلم» في العقود الآجلة، يتعين مقارنة جداول الرسوم الأساسية للبورصات مع انزلاق أسعار دفتر الأوامر. وفي البورصات الرئيسية للعقود الآجلة الدائمة، يتراوح فارق الرسوم بين إضافة السيولة وسحبها بين 0.01% و0.035% لكل جزء من الصفقة.
تحدد جداول رسوم البورصة عبء رسوم أساسي على كل جزء من الصفقة. عبر البورصات الرئيسية للعقود الآجلة الدائمة، تتراوح معدلات «صانع السوق» الافتراضية بين 0.00% و0.02%، بينما تتراوح معدلات «متلقي السوق» الافتراضية بين 0.02% و0.055%.
| البورصة | صانع السوق للعقود الآجلة | متلقي السوق للعقود الآجلة | فارق الرسوم لكل جزء من الصفقة | تكلفة المتلقي ذهابًا وإيابًا لكل 100 ألف دولار |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0.02% | 0.03% | 0.01% | 60 دولارًا |
| MEXC | 0.00% | 0.02% | 0.02% | 40 دولارًا |
| OKX | 0.02% | 0.05% | 0.03% | 100 دولار |
| Bybit | 0.02% | 0.055% | 0.035% | 110 دولار |
يحدد الفارق بين رسوم المُصدر ورسوم المُستلم مقدار التأخير في التنفيذ الذي يمكنك تحمله. على منصة Bitget، يبلغ الفارق 0.01% لكل جزء من الصفقة. أما على منصة Bybit، فيرتفع الفارق إلى 0.035% لكل جزء. في أمر ذهاب وإياب حيث يمر كل من الدخول والخروج عبر دفتر الأوامر، يدفع المتداول على منصة Bybit 0.11% كإجمالي رسوم المتلقي، مقارنةً بـ 0.04% كإجمالي رسوم المُصدر.
ملاحظة: يؤدي الدخول والخروج من مركز بقيمة 100,000 دولار باستخدام أوامر «المستلم» على منصة Bybit إلى تكبد رسوم إجمالية قدرها 110 دولارات، وهو ما يعادل 1.1% من الهامش الأولي عند رافعة مالية تبلغ 10x.
عند تقييم أداء رسوم صانع السوق مقابل رسوم المتلقي في العقود الآجلة، يؤدي حجم التداول إلى تضخيم الفروق النسبية الصغيرة لتصبح خصومات كبيرة من الرصيد.
لنفترض أن متداولًا يحقق حجم تداول شهريًّا في العقود الآجلة يبلغ 1,000,000 دولار عبر عشر صفقات ذهابًا وإيابًا بقيمة 100,000 دولار لكل منها.
على منصة Bybit، يكلف تنفيذ جميع الأوامر كـ«مستلم» 550 دولارًا كرسوم إجمالية (1,000,000 دولار مضروبة في 0.00055). أما تنفيذ جميع الأوامر بصفتك «صانع السوق» فيكلف 200 دولار (1,000,000 دولار مضروبًا في 0.0002). ويبلغ الفرق الصافي في تكلفة التنفيذ بين أوامر الحد وأوامر السوق 350 دولارًا لكل 1,000,000 دولار يتم تداولها.
على منصة OKX، يكلف نفس حجم التداول بقيمة 1,000,000 دولار كـ"متلقي" 500 دولار مقابل 200 دولار لأوامر "صانع السوق"، مما يترك فرقًا قدره 300 دولار.
على منصة Bitget، يكلف حجم التداول بقيمة 1,000,000 دولار كـ"متلقي" 300 دولار مقابل 200 دولار لأوامر "صانع السوق"، مما ينتج عنه فرق قدره 100 دولار.
على منصة MEXC، تبلغ تكلفة حجم التداول للمشتري 200 دولار بينما لا تتكبد أوامر الصانع أي تكلفة، مما ينتج عنه فرق قدره 200 دولار.
تحذير: إن السعي وراء تنفيذ أوامر محددة السعر في الأسواق سريعة الحركة غالبًا ما يؤدي إلى عدم التنفيذ أو إلى تنفيذ أوامر السوق قسريًّا بأسعار غير مواتية، مما يكلف أكثر بكثير من فارق الرسوم البالغ 0.035%.
احصل على استرداد 20% من الرسوم على Bitget ←استرداد 20% من رسوم تداولك على جميع المنتجات. يُخصم هذا الاسترداد من العمولة التي كنت سأحصل عليها، فلا يكلّفك شيئًا. رابط إحالة — انظر تذييل الصفحة.لا توفر أوامر «الصانع» المال إلا إذا تم تنفيذها بالسعر الذي تريده. إذا تحرك السوق في اتجاه معاكس بينما تظل أمر الحد في دفتر الأوامر، فغالبًا ما يتجاوز انزلاق السعر الوفورات في الرسوم.
على منصة Bybit، تبلغ الوفورات الناتجة عن أوامر «الصانع» 0.035% (3.5 نقاط أساس) لكل جزء من الصفقة. إذا قمت بتقديم أمر شراء محدد السعر «للنشر فقط» (post-only) وارتفع السوق، مما يجبرك على تعديل الأمر أو الحصول على السيولة بسعر أعلى بـ 4 نقاط أساس، فإن تكلفة الدخول الصافية تكون أعلى مما لو كنت قد حصلت على السيولة على الفور.
على منصة Bitget، تبلغ الوفورات التي يحققها «الصانع» 0.01% (1 نقطة أساس) لكل مرحلة. إن حركة السعر بنسبة 0.01% فقط عكس اتجاه أمرك المحدد تلغي ميزة الرسوم الكاملة الناتجة عن استخدام أمر «الصانع».
بالنسبة للاستراتيجيات ذات معدل الدوران المرتفع أو إشارات الزخم، فإن أخذ السيولة يضمن التنفيذ. ويمثل فارق الرسوم الذي يتراوح بين 0.01% و 0.035% أقصى علاوة يتم دفعها مقابل ضمان التنفيذ الفوري.
يؤدي الاحتفاظ بالمراكز عبر فترات تمويل متعددة مدتها 8 ساعات إلى تغيير هيكل التكلفة الإجمالية. على مدى فترات الاحتفاظ الأطول، غالبًا ما تتفوق فروق معدلات التمويل بين المنصات بشكل كبير على فروق رسوم الدخول والخروج.
| الأصل | المنصة | معدل التمويل لكل 8 ساعات | تكلفة الاحتفاظ لمدة 3 أيام لكل 100 ألف دولار |
|---|---|---|---|
| ETH | Bybit | +0.0018% | 16.20 دولار |
| ETH | OKX | +0.0066% | 59.40 دولارًا |
| ETH | MEXC | +0.0071% | 63.90 دولارًا |
| ETH | Bitget | +0.0100% | 90.00 دولارًا |
يترتب على الاحتفاظ بمركز شراء لـ ETH على منصة Bitget تكلفة تمويل تبلغ +0.0100% لكل فترة 8 ساعات. على مدار ثلاثة أيام (9 فترات تسوية)، يبلغ إجمالي تكاليف التمويل 0.09%، أو 90 دولارًا أمريكيًا على مركز تداول بقيمة 100,000 دولار أمريكي. على منصة Bybit، يبلغ معدل التمويل لـ ETH +0.0018% لكل 8 ساعات، ليبلغ إجماليه 0.0162% أو 16.20 دولارًا على مدار ثلاثة أيام.
يبلغ فرق التمويل البالغ 73.80 دولارًا بين منصةي Bitget وBybit على مدار ثلاثة أيام، وهو أكبر من فرق رسوم المتلقي البالغ 35 دولارًا عند إجراء صفقة بقيمة 100,000 دولار على منصة Bybit مقارنةً بمنصة Bitget (55 دولارًا رسوم المتلقي على منصة Bybit ناقصًا 20 دولارًا رسوم المتلقي على منصة MEXC أو 30 دولارًا على منصة Bitget).
بالنسبة للمتداولين على المدى القصير (المضاربين)، تهيمن جداول رسوم المُصدر مقابل رسوم المتلقي على إجمالي نفقات التداول. أما بالنسبة للمتداولين المتأرجحين الذين يحتفظون بمراكزهم لفترات تتجاوز عدة عمليات تسوية للتمويل، فإن فروق معدلات التمويل تفوق فروق رسوم أنواع الأوامر.
ما يجب فعله: احسب اختيار منصة التداول من خلال الجمع بين تكاليف معدل التمويل على مدار فترة الاحتفاظ المتوقعة مع رسوم «المشتري» ذهابًا وإيابًا، بدلاً من مقارنة جداول رسوم «الصانع» بشكل منفصل.
س: ما الفرق بين رسوم «الصانع» و«المشتري» في العقود الآجلة للعملات المشفرة؟ ج: تُطبق رسوم «الصانع» عندما يضيف الأمر سيولة إلى دفتر الأوامر، مثل أمر الحد المعلق. تُطبق رسوم «المستلم» عندما يزيل الأمر السيولة على الفور من خلال مطابقته مع أمر قائم، مثل أمر السوق.
س: متى تكون أوامر «المستلم» أرخص من أوامر «الصانع» في العقود الآجلة الدائمة؟ ج: تصبح أوامر «المستلم» أرخص عندما يتجاوز انزلاق السعر أو التكلفة البديلة لانتظار تنفيذ أمر محدد فارق الرسوم. في منصات مثل Bitget حيث يبلغ فارق الرسوم 0.01٪، فإن تحرك السعر بأكثر من نقطة أساس واحدة أثناء انتظار التنفيذ يجعل التنفيذ الفوري لأوامر «المشتري» أكثر فعالية من حيث التكلفة.
س: كم تبلغ تكلفة رسوم العقود الآجلة الدائمة عند حجم تداول يبلغ 1,000,000 دولار؟ ج: عند حجم تداول يبلغ 1,000,000 دولار، يتراوح إجمالي رسوم «المشتري» بين 200 دولار في MEXC و550 دولار في Bybit وفقًا للمعدلات الافتراضية. أما إجمالي رسوم «الصانع» لنفس الحجم فيتراوح بين 0 دولار في MEXC و200 دولار في Bybit وOKX وBitget.
س: كيف تؤثر معدلات التمويل على الاختيار بين منصات «صانع السوق» و«المشتري»؟ ج: تتراكم معدلات التمويل كل 8 ساعات على المراكز المفتوحة. وعلى مدار عدة فترات تسوية، يتراكم فرق معدل التمويل البالغ بضع نقاط أساس يوميًا ليصبح أكبر من فرق التكلفة لمرة واحدة بين رسوم أوامر «صانع السوق» و«المشتري».