· four exchange APIs · rebuilt daily
Bir kripto likidasyon kademesi, mark fiyatının bir pozisyonun likidasyon eşiğine ulaşmasıyla başlar. Kalıcı swap mekanları, temel spot fiyatların bir endeksini, sözleşme bazının hareketli ortalamasıyla birleştirerek mark fiyatını hesaplar. Bu, izole emir defteri manipülasyonunun yatırımcıları erken likide etmesini önler.
Piyasa volatilitesi endeks fiyatını aşağı çektiğinde, pozisyon öz sermayesi düşer. Hesap öz sermayesi bakım marjı gereksiniminin altına düşerse, borsa risk motoru hesabı zorunlu kapanış için işaretler. Bakım marjı, başlangıç marjından önemli ölçüde düşüktür; örneğin, 20x kaldıraçlı bir pozisyon %5 başlangıç marjı ve %0,5 bakım marjı gerektirir.
Likidasyon motoru, öz sermaye %0,5 eşiğini geçtiğinde devreye girer. Kullanıcı erişimini iptal eder, açık emirleri iptal eder ve açık sözleşme boyutunu çıkmaya hazırlar.
Likidasyon motoru zarardaki bir uzun pozisyonun kontrolünü ele aldığında, emir defterine anında satıcı taker emirleri yerleştirerek sözleşmeyi kapatır. Bu zorunlu piyasa emirleri, duran limit alış emirleriyle doğrudan eşleşir.
UYARI: Adil fiyata işaretlenmiş bir pozisyon, emir defteri derinliği azaldığında ve piyasa emirlerinin beklenenden daha derine dolmasına neden olduğunda, spot volatilitesi sırasında hala likide olabilir.
Ortalama fiyatın %1'i içindeki toplam piyasa alışları 5 milyon dolar ise ve aynı anda 12 milyon dolarlık uzun pozisyon likidasyon eşiklerine ulaşıyorsa, motor mevcut tüm alışları daha düşük fiyat seviyelerine kadar tarar.
Bu agresif satış, yerel emir defterindeki sözleşme fiyatını düşürür. Mark fiyatı hesaplaması, spot endeks verilerinin yanı sıra sözleşme işlem fiyatlarını da dikkate aldığı için, yerel fiyat düşüşü mark fiyatını daha da aşağı çeker. Bu güncellenmiş mark fiyatı, bir sonraki uzun pozisyonlar katmanının bakım marjı çizgisini geçer ve ikinci bir piyasa satış emirleri dalgası oluşturur.
MEXC üzerinde %20 ücret iadesi alın →Tüm ürünlerde işlem ücretlerinizin %20'i geri. Bu iade, aksi halde bana gelecek komisyondan karşılanır; size bir maliyeti yoktur. Ortaklık bağlantısı — sayfa altına bakın.Likidasyon fiyatı, iflas fiyatının üzerindedir. İflas fiyatı, toplam pozisyon kaybının yatırımcının başlangıç marjı mevduatına eşit olduğu tam piyasa seviyesidir.
Bir motor, uzun bir sözleşmeyi iflas fiyatının üzerinde likide ettiğinde, işlem bir fazlalık üretir. Borsa, kalan bu marj bakiyesini bir tasfiye ücreti olarak toplar ve mekana sigorta fonuna aktarır.
NOT: Otomatik kaldıraç azaltma (ADL), defterde piyasa emirleri yürütmez; iflas etmiş pozisyonu doğrudan iflas fiyatından en yüksek sıralamaya sahip kârlı yatırımcının pozisyonuyla eşleştirir.
Hızlı kademeler sırasında, kayma (slippage) motor piyasa emirlerinin iflas fiyatının altında dolmasına neden olur. Pozisyon negatif öz sermayeye girer. Sigorta fonu, genel mekanı solvent tutmak için bu açığı absorbe eder ve kazanan karşı tarafları cezalandırmaz.
Aşırı kayma (slippage) sigorta fonu bakiyesini tüketirse, mekan Otomatik Kaldıraç Azaltma'yı (ADL) etkinleştirir. ADL, kârlı karşıt pozisyonları kaldıraç ve getiriye göre sıralar, ardından bunları bilanço temizlemek için likide edilmiş hesapların iflas fiyatından zorla kapatır.
Likidasyon motorları, mekana ait taker ücret yapısına tabi olarak, zorunlu kapanışları taker emirleri olarak yürütür. Daha yüksek taker ücretleri, yatırımcıya iade edilen veya sigorta fonu tarafından tutulan öz sermayeyi azaltır.
Aşağıdaki tablo, büyük kalıcı swap mekanlarındaki yayınlanmış vadeli işlem ücret tarifelerini ve canlı 8 saatlik fonlama oranlarını karşılaştırmaktadır.
| Mekan | Vadeli İşlem Maker Ücreti | Vadeli İşlem Taker Ücreti | BTC Fonlama (8s) | ETH Fonlama (8s) | SOL Fonlama (8s) |
|---|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0,0000% | 0,0200% | +0,0050% | +0,0007% | +0,0014% |
| Bitget | 0,0200% | 0,0300% | +0,0081% | +0,0039% | -0,0071% |
| OKX | 0,0200% | 0,0500% | +0,0088% | +0,0033% | -0,0003% |
| Bybit | 0,0200% | 0,0550% | +0,0052% | +0,0022% | -0,0084% |
YAPIN: Gönüllü çıkışların motor devralmasından önce yürütülmesini sağlamak için bakım marjı eşiklerinin üzerinde zarar durdur emirleri ayarlarken taker ücretlerini hesaba katın.
20x kaldıraçla 60.000 dolardan 10 BTC uzun pozisyon tutan bir yatırımcıyı ele alalım. Toplam pozisyon büyüklüğü 600.000 dolar olup, 30.000 dolar başlangıç marjı gerektirir. Mekan, bakım marjını %0,5 veya 3.000 dolar olarak belirler.
Likidasyon, öz sermaye 3.000 dolara düştüğünde tetiklenir. Bu, pozisyon kaybının 27.000 dolara (30.000 dolar başlangıç marjı eksi 3.000 dolar bakım marjı) ulaştığında meydana gelir. 10 BTC üzerindeki 27.000 dolarlık bir kayıp, coin başına 2.700 dolarlık bir fiyat düşüşüne eşittir. Likidasyon fiyatı 57.300 dolardır.
İflas, kayıpların 30.000 dolara ulaşmasıyla meydana gelir, bu da 3.000 dolarlık bir fiyat düşüşünü temsil eder. İflas fiyatı 57.000 dolardır.
Mark fiyatı 57.300 dolara ulaştığında, risk motoru 10 BTC için bir piyasa satış emri gönderir. Alış derinliği inceyse, piyasa emri ortalama 56.800 dolardan doldurulur.
56.800 dolarlık bir dolumda, toplam pozisyon kaybı 32.000 dolara (BTC başına 3.200 dolar) eşittir. Başlangıç marjı 30.000 dolar olduğu için, pozisyon 2.000 dolarlık negatif öz sermaye ile sona erer. Bybit'te motor ayrıca 568.000 dolarlık likide edilmiş değer üzerinden %0,055 taker ücreti uygular ve bu da maliyete 312,40 dolar ekler. Sigorta fonu, negatif öz sermayeyi ve taker yürütme ücretini karşılamak için 2.312,40 dolar öder.
S: Kalıcı swap borsasında bir kripto likidasyon kademesini ne tetikler? C: Kademeli düşüşler kümelenmiş pozisyonların bakım marjını aştığında bir kademe tetiklenir, bu da borsa motorunu otomatik taker satış emirleri göndermeye zorlar. Bu emirler emir defteri alışlarını süpürerek mark fiyatını daha da aşağı çeker ve sonraki likidasyon eşiklerini açar.
S: Bir sigorta fonu, kârlı yatırımcıları etkilemekten bir likidasyon kademesini nasıl durdurur? C: Sigorta fonu, likide edilmiş pozisyonlar iflas fiyatlarının ötesine doldurulduğunda negatif öz sermayeyi absorbe eder. Geçmiş tasfiye ücretlerinden gelen açıkları ödeyerek, mekan temizleme evinin iflas etmesini veya otomatik kaldıraç azaltmaya başvurmasını önler.
S: Bir kademe sırasında bir borsa sigorta fonu tükendiğinde ne olur? C: Sigorta fonu negatif öz sermaye açıklarını karşılayamazsa, mekan otomatik kaldıraç azaltmayı (ADL) tetikler. ADL, yüksek kaldıraçlı, yüksek kârlı yatırımcıların sahip olduğu karşıt pozisyonları, açık emir defterine ulaşmadan likide edilmiş hesapların iflas fiyatından otomatik olarak kapatır.
S: Zorunlu likidasyonlar sırasında taker ücret tarifeleri neden önemlidir? C: Likidasyon motorları, hesaba tam taker ücret oranını uygulayarak zorunlu kapanışları piyasa taker emirleri olarak yürütür. Daha yüksek taker ücretleri, likidasyon fiyatı ve iflas fiyatı arasındaki marj tamponunu azaltır, bu da ince piyasa koşullarında negatif öz sermaye olaylarını daha olası hale getirir.