· four exchange APIs · rebuilt daily
Khi nắm giữ hợp đồng perpetual sau 72 giờ, câu hỏi funding hay phí giao dịch, cái nào tốn kém hơn phụ thuộc vào thời gian nắm giữ, nhưng funding thường chiếm ưu thế. Với mức cơ bản 0,0100% mỗi 8 giờ, funding tích lũy vượt quá phí taker khứ hồi đầy đủ trong vòng bốn ngày.
Phí giao dịch là chi phí thực thi cố định được thanh toán khi mở và đóng một giao dịch. Trên Bybit, một nhà giao dịch taker trả 0,0550% khi vào lệnh và 0,0550% khi thoát lệnh, tổng cộng là 0,1100% chi phí thực thi khứ hồi. Trên MEXC, phí taker là 0,0200% mỗi chiều, dẫn đến chi phí khứ hồi là 0,0400%. Các lệnh maker giảm hoặc loại bỏ các chi phí thực thi này trên các sàn giao dịch.
Thanh toán funding tích lũy liên tục miễn là vị thế còn mở. Hầu hết các sàn giao dịch thanh toán funding sau mỗi 8 giờ, dẫn đến 3 lần thanh toán trong mỗi 24 giờ. Khi nắm giữ một giao dịch trong nhiều ngày, việc xác định thành phần chi phí nào chiếm ưu thế đòi hỏi phải xác định chính xác khoảng thời gian mà funding tích lũy vượt quá tổng phí thực thi khứ hồi.
Nếu funding BTC trên Bybit là +0,0100% mỗi khoảng 8 giờ, một vị thế long sẽ trả 0,0300% mỗi ngày. Trong ba ngày (9 khoảng thời gian), tổng funding bằng 0,0900%, vẫn thấp hơn phí taker khứ hồi 0,1100%. Đến khoảng thời gian thứ 11 (88 giờ, hoặc 3,67 ngày), funding tích lũy đạt 0,1100%, bằng với phí taker. Sau 88 giờ, funding trở thành yếu tố chi phí chính của vị thế.
LƯU Ý: Phí taker khi vào và thoát lệnh được tính trên giá trị danh nghĩa của vị thế tại thời điểm thực thi, trong khi funding áp dụng cho giá trị danh nghĩa sau mỗi 8 giờ cho đến khi đóng vị thế.
Các sàn giao dịch khác nhau công bố lịch phí riêng biệt và trải nghiệm các tỷ lệ funding khác nhau dựa trên sự mất cân bằng lãi suất mở cục bộ. So sánh các tài sản chính trên các sàn giao dịch cho thấy mức độ nhanh chóng mà chi phí funding vượt qua phí thực thi.
| Sàn giao dịch | Tài sản | Phí Taker Khứ hồi | Tỷ lệ Funding 8h | Chi phí Funding Hàng ngày | Thời gian Giao thoa |
|---|---|---|---|---|---|
| Bybit | BTC | 0,1100% | +0,0100% | 0,0300% | 88 giờ (11,0 khoảng thời gian) |
| MEXC | BTC | 0,0400% | +0,0048% | 0,0144% | 67 giờ (8,3 khoảng thời gian) |
| Bitget | BTC | 0,0600% | +0,0084% | 0,0252% | 57 giờ (7,1 khoảng thời gian) |
| OKX | BTC | 0,1000% | +0,0048% | 0,0144% | 167 giờ (20,8 khoảng thời gian) |
| Bybit | ETH | 0,1100% | +0,0037% | 0,0111% | 238 giờ (29,7 khoảng thời gian) |
| OKX | ETH | 0,1000% | +0,0100% | 0,0300% | 80 giờ (10,0 khoảng thời gian) |
| Bitget | SOL | 0,0600% | +0,0006% | 0,0018% | 800 giờ (100,0 khoảng thời gian) |
| Bybit | SOL | 0,1100% | +0,0100% | 0,0300% | 88 giờ (11,0 khoảng thời gian) |
Trên Bitget SOL, tỷ lệ funding thấp +0,0006% mỗi 8 giờ có nghĩa là nhà giao dịch long có thể giữ vị thế trong 33 ngày trước khi funding vượt quá phí taker khứ hồi 0,0600%. Ngược lại, trên OKX ETH với tỷ lệ funding +0,0100%, funding vượt qua phí taker khứ hồi 0,1000% trong vòng chưa đầy 3,5 ngày.
Phân bổ khối lượng cũng phản ánh thanh khoản của sàn giao dịch. Khối lượng giao dịch BTC 24 giờ là 1.479.606.224 USD, trong khi ETH dẫn đầu về khối lượng với 2.888.363.148 USD trên các sàn giao dịch được giám sát. Các nhóm khối lượng lớn hơn thường ổn định tỷ lệ, nhưng sự mất cân bằng nhu cầu theo tài sản vẫn thúc đẩy sự khác biệt đáng kể về tỷ lệ trên các sàn giao dịch.
Nhận hoàn 20% phí trên Bitget →Hoàn 20% phí giao dịch trên mọi sản phẩm. Khoản hoàn này lấy từ hoa hồng lẽ ra tôi nhận, nên bạn không mất thêm gì. Liên kết tiếp thị — xem chân trang.Trong khi các cặp chính như BTC, ETH và SOL thường duy trì tỷ lệ funding từ 0,0006% đến 0,0100% mỗi khoảng thời gian, các altcoin phụ có thể trải qua các tỷ lệ cực đoan bị lệch hẳn, ngay lập tức làm lu mờ phí giao dịch.
Ví dụ, LSK trên Bybit có tỷ lệ funding 8 giờ là -0,9593%. Trên Bitget, funding LSK là -0,6491% mỗi khoảng thời gian, và trên MEXC là -0,5142% mỗi khoảng thời gian. Tỷ lệ funding âm yêu cầu người giữ vị thế short phải trả tiền cho người giữ vị thế long sau mỗi 8 giờ.
Nắm giữ vị thế short trên LSK trên Bybit tốn chi phí một khoảng thời gian là 0,9593%. So với phí taker khứ hồi 0,1100% của Bybit, một lần thanh toán funding 8 giờ tốn kém gấp 8,7 lần so với việc mở và đóng giao dịch. Trong trường hợp này, chi phí funding lấn át phí giao dịch trong vòng chưa đầy một giờ sau khoảng thời gian funding đầu tiên.
Tương tự, tỷ lệ funding XRP dao động từ -0,0119% trên Bybit đến +0,0089% trên Bitget với khối lượng 24 giờ là 158.565.537 USD. ZEC cho thấy mức chênh lệch 0,0207 điểm phần trăm mỗi 8 giờ, từ -0,0107% trên Bybit đến +0,0100% trên Bitget với khối lượng hàng ngày là 595.895.725 USD.
CẢNH BÁO: Các tỷ lệ âm như LSK trên Bybit (-0,9593% mỗi 8 giờ) tiêu tốn hơn tám lần phí taker khứ hồi trong một khoảng thời gian duy nhất cho các vị thế short.
Đối với các giao dịch kéo dài dưới 24 giờ, phí thực thi là chi phí giao dịch chính trừ khi nắm giữ một tài sản có sự mất cân bằng tỷ lệ cực đoan. Đối với các vị thế được nắm giữ trong nhiều ngày hoặc nhiều tuần, việc chọn một sàn giao dịch dựa trên tỷ lệ funding cơ bản sẽ mang lại khoản tiết kiệm chi phí lớn hơn so với việc chọn phí thực thi ban đầu thấp hơn.
Sử dụng lệnh giới hạn maker giảm thiểu khía cạnh thực thi của phương trình. Trên MEXC, phí maker futures là 0,0000%, đưa chi phí thực thi khứ hồi xuống còn 0,0200% nếu thoát lệnh bằng taker, hoặc 0,0000% nếu vào và thoát lệnh bằng lệnh giới hạn. Giảm phí khứ hồi rút ngắn thời gian cho đến khi funding trở thành thành phần chi phí chính, nhưng loại bỏ ma sát vào lệnh không cần thiết.
Khi lựa chọn giữa các sàn giao dịch, hãy so sánh phí funding tích lũy hàng ngày với sự khác biệt về phí thực thi. Nếu Sàn giao dịch A tính phí giao dịch cao hơn Sàn giao dịch B là 0,0500%, nhưng Sàn giao dịch B có tỷ lệ funding 8 giờ cao hơn 0,0050%, thì Sàn giao dịch A sẽ rẻ hơn sau 10 khoảng thời gian funding (3,3 ngày).
NÊN: Chuyển các vị thế dài hạn đến các sàn giao dịch có tỷ lệ cơ bản thấp hơn hoặc phí maker bằng không để trì hoãn điểm giao thoa funding.
Hỏi: Cái nào tốn kém hơn giữa funding và phí giao dịch cho các giao dịch trong ngày? Đáp: Phí giao dịch tốn kém hơn cho các vị thế được nắm giữ dưới 24 giờ. Đối với các cặp tiêu chuẩn như BTC hoặc ETH, phí thực thi dao động từ 0,0400% đến 0,1100% khứ hồi, trong khi funding tiêu chuẩn 24 giờ tổng cộng từ 0,0018% đến 0,0300%.
Hỏi: Mất bao lâu để funding perpetual vượt quá phí thực thi? Đáp: Đối với tỷ lệ funding tiêu chuẩn 0,0100% mỗi 8 giờ, funding tích lũy vượt quá phí taker khứ hồi đầy đủ sau 3 đến 4 ngày (9 đến 11 khoảng thời gian funding). Đối với các altcoin có biến động cao với tỷ lệ gần 1,0000%, funding vượt quá phí thực thi trong một lần thanh toán 8 giờ duy nhất.
Hỏi: Tỷ lệ funding âm thay đổi chi phí nắm giữ cho vị thế long và short như thế nào? Đáp: Tỷ lệ funding âm yêu cầu người giữ vị thế short phải trả tiền cho người giữ vị thế long sau mỗi 8 giờ. Đối với vị thế long, funding âm cung cấp thu nhập liên tục bù đắp phí giao dịch ban đầu, trong khi đối với vị thế short, nó làm tăng sự suy giảm nắm giữ hàng ngày nhanh chóng.
Hỏi: Sử dụng lệnh giới hạn maker có loại bỏ chi phí nắm giữ perpetual không? Đáp: Lệnh maker loại bỏ hoặc giảm phí giao dịch vào và thoát lệnh ban đầu, nhưng không ảnh hưởng đến các khoản thanh toán funding. Bởi vì thực thi lệnh maker miễn phí làm giảm cơ sở chi phí ban đầu, funding trở thành chi phí vị thế chính ngay lập tức sau khoảng thời gian thanh toán đầu tiên.