· four exchange APIs · rebuilt daily
Kontrak futures tradisional kedaluwarsa pada tanggal kalender yang ditentukan. Pada saat kedaluwarsa, posisi menetap melawan harga spot dasar atau menjalani pengiriman fisik. Kontrak futures perpetual menghilangkan kedaluwarsa sepenuhnya, memungkinkan pedagang untuk mempertahankan posisi tanpa batas waktu.
Ekonom Robert Shiller mengusulkan kontrak tunai yang tidak kedaluwarsa pada tahun 1992. Struktur pasar tersebut tetap teoritis hingga bursa kripto BitMEX meluncurkan kontrak perpetual berbasis swap pertama pada Mei 2016.
Karena tidak ada tanggal penyelesaian yang memaksa konvergensi dengan harga spot, kontrak perpetual bergantung pada mekanisme pertukaran otomatis yang disebut pendanaan. Ketika harga derivatif diperdagangkan di atas harga indeks spot, pemegang posisi panjang membayar pemegang posisi pendek. Ketika harga derivatif diperdagangkan di bawah spot, pemegang posisi pendek membayar pemegang posisi panjang.
CATATAN: Pembayaran pendanaan memindahkan uang secara langsung antara akun pedagang setiap delapan jam tanpa memasuki neraca bursa.
Tingkat pendanaan menyeimbangkan pembeli dan penjual di seluruh bursa. Data pasar langsung menyoroti penyebaran harga yang signifikan untuk aset dasar yang identik di seluruh venue.
Untuk Ethereum (ETH), volume perdagangan 24 jam mencapai $8.223.944.532. Di Bybit, tingkat pendanaan 8 jam adalah -0,0018%, menjadikan Bybit sebagai venue termurah untuk mempertahankan posisi panjang karena pendek membayar panjang. Di Bitget, tingkat 8 jam adalah +0,0080%, yang berarti panjang membayar pendek.
Hal ini menciptakan penyebaran 0,0098 poin persentase per 8 jam. Pada posisi panjang ETH sebesar $100.000, pedagang di Bitget membayar $8,00 setiap 8 jam ($24,00 per hari). Di Bybit, posisi panjang menerima $1,80 setiap 8 jam ($5,40 per hari). Selama periode 30 hari, mempertahankan posisi di Bitget menghabiskan biaya $720,00 dalam pendanaan, sedangkan mempertahankan di Bybit menghasilkan $162,00, menciptakan selisih biaya pemegangan sebesar $882,00.
| Aset | Volume 24h | Tingkat 8h Terendah (Panjang) | Tingkat 8h Tertinggi (Panjang) | Penyebaran 8h |
|---|---|---|---|---|
| ETH | $8.223.944.532 | -0,0018% (Bybit) | +0,0080% (Bitget) | 0,0098% |
| BTC | $6.390.936.094 | +0,0006% (Bybit) | +0,0037% (MEXC) | 0,0031% |
| ZEC | $1.463.419.578 | -0,0102% (Bitget) | +0,0100% (Bybit) | 0,0202% |
| SNDK | $1.032.921.954 | +0,0000% (Bybit) | +0,0122% (Bitget) | 0,0122% |
| SOL | $1.014.229.013 | +0,0016% (Bybit) | +0,0100% (Bitget) | 0,0084% |
| XAU | $744.886.764 | +0,0123% (Bitget) | +0,0226% (MEXC) | 0,0103% |
PERINGATAN: Tingkat pendanaan positif menguras margin panjang secara terus-menerus selama tren pasar uptrend yang panjang.
Dapatkan rabat biaya 20% di Bitget →20% biaya trading Anda kembali, untuk semua produk. Rabat ini diambil dari komisi yang seharusnya saya terima, jadi tidak ada biaya tambahan bagi Anda. Tautan afiliasi — lihat bagian bawah halaman.Biaya pemegangan mencakup baik tingkat pendanaan yang berkelanjutan maupun biaya eksekusi awal. Jadwal biaya standar menetapkan tarif maker dan taker default untuk eksekusi futures dan spot.
| Bursa | Maker Futures | Taker Futures | Maker Spot | Taker Spot |
|---|---|---|---|---|
| Bitget | 0,020% | 0,030% | 0,100% | 0,100% |
| Bybit | 0,020% | 0,055% | 0,100% | 0,100% |
| MEXC | 0,000% | 0,020% | 0,000% | 0,050% |
| OKX | 0,020% | 0,050% | 0,080% | 0,100% |
Pertimbangkan untuk memasuki posisi SOL sebesar $50.000 sebagai taker dan mempertahankannya selama 24 jam di seluruh tiga periode pendanaan. Di Bybit, biaya masuk taker adalah $27,50 (0,055%). Tingkat pendanaan 8 jam SOL adalah +0,0016%, total +0,0048% ($2,40) selama 24 jam. Biaya total hari pertama sama dengan $29,90.
Di Bitget, biaya masuk taker adalah $15,00 (0,030%). Namun, tingkat pendanaan 8 jam SOL Bitget adalah +0,0100%, total +0,0300% ($15,00) selama 24 jam. Biaya total hari pertama sama dengan $30,00. Di luar hari pertama, Bitget menjadi jauh lebih mahal meskipun biaya perdagangan awal yang lebih rendah.
LAKUKAN: Hitung biaya perdagangan gabungan dan proyeksi pendanaan multi-hari sebelum memilih venue eksekusi untuk perdagangan ayun.
Kontrak perpetual bergantung pada margin untuk mempertahankan eksposur yang terleverage. Margin awal membuka perdagangan, sedangkan margin pemeliharaan menetapkan saldo minimum yang diperlukan untuk menghindari likuidasi.
Pada posisi BTC sebesar $100.000 dengan leverage 20x, persyaratan margin awal adalah $5.000. Jika bursa memerlukan margin pemeliharaan 0,5% ($500), penurunan harga yang merugikan sebesar 4,5% ($4.500 kerugian) mengurangi ekuitas ke ambang batas, memicu likuidasi otomatis.
Biaya pendanaan mempercepat jarak likuidasi. Jika pendanaan positif mengonsumsi $30,00 harian dari margin, mempertahankan posisi selama 10 hari menguras $300,00 dalam ekuitas. Pengurangan itu mengurangi buffer likuidasi dari 4,5% menjadi 4,2%, membawa harga likuidasi lebih dekat tanpa ada pergerakan pasar dasar.
Kontrak futures perpetual adalah kontrak derivatif kripto tanpa tanggal kedaluwarsa. Ini menggunakan pembayaran pendanaan reguler antara posisi panjang dan pendek untuk memaksa harga kontrak mengikuti harga indeks spot aset dasar.
Kontrak perpetual menetapkan pendanaan setiap delapan jam di sebagian besar bursa pada 00:00, 08:00, dan 16:00 UTC. Beberapa platform derivatif menggunakan interval pendanaan satu jam atau kontinu selama kondisi pasar yang volatil.
Pembayaran pendanaan didedikasikan langsung dari saldo margin akun. Jika pengurangan pendanaan menarik saldo akun di bawah persyaratan margin pemeliharaan, mesin likuidasi secara otomatis menutup posisi.
Bybit saat ini menawarkan tingkat pendanaan panjang terendah untuk ETH sebesar -0,0018% per delapan jam, yang berarti pemegang pendek membayar pemegang panjang. Bitget mempertahankan tingkat panjang tertinggi di antara venue yang terdaftar sebesar +0,0080% per delapan jam.