· four exchange APIs · rebuilt daily
Posisi long sebesar $100,000 pada TRUMP memperoleh funding diterima sebesar $124.50 per hari di OKX, sementara posisi yang sama di Bitget menerima $36.30 per hari, menciptakan selisih carry bersih sebesar $88.20 setiap 24 jam.
Kontrak perpetual futures menggunakan pembayaran funding periodik untuk mengikat harga kontrak ke indeks spot. Ketika harga kontrak diperdagangkan pada harga premium dibanding spot, posisi long membayar posisi short. Ketika kontrak diperdagangkan pada harga diskon, posisi short membayar posisi long. Settlement standar terjadi setiap delapan jam, menghasilkan tiga kali event funding per hari. Karena kedalaman order book lokal dan ketidakseimbangan pembeli-penjual berbeda di setiap venue, funding rate mengalami divergensi.
Tabel di bawah menunjukkan funding rate delapan jam langsung di berbagai kontrak utama, beserta spread antara rate tertinggi dan terendah, venue termurah untuk hold posisi long, dan volume trading 24 jam.
| Aset | Rate 8j MEXC | Rate 8j OKX | Rate 8j Bitget | Spread 8j | Venue Long Termurah | Volume 24j |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | +0.0002% | +0.0025% | +0.0100% | 0.0098% | MEXC | $8,466,182,711 |
| BTC | +0.0100% | +0.0082% | +0.0100% | 0.0018% | OKX | $5,638,720,454 |
| SOL | -0.0044% | -0.0087% | +0.0044% | 0.0131% | OKX | $1,488,087,200 |
| ZEC | -0.0007% | +0.0041% | +0.0100% | 0.0107% | MEXC | $756,936,648 |
| XRP | +0.0012% | +0.0012% | +0.0077% | 0.0065% | OKX | $493,691,819 |
| TRUMP | N/A | -0.0415% | -0.0121% | 0.0294% | OKX | $411,349,540 |
Meng-hold posisi melewati beberapa interval funding mengubah rate teoritis menjadi penyesuaian saldo akun secara langsung. Pada posisi nominal $100,000, satu interval funding delapan jam sebesar 0.0100% memotong atau mengkredit persis $10.00. Dalam 24 jam, tiga interval melipatgandakan dampak ini sebesar tiga kali lipat.
Meng-hold long ETH di MEXC daripada di Bitget menghemat $29.40 per hari untuk setiap $100,000 ukuran posisi.
Meng-hold long SOL di OKX menghasilkan positive carry sebesar $26.10 harian, sementara meng-hold posisi yang sama di Bitget menimbulkan negative carry sebesar $13.20 harian. Divergensi bersih antara kedua venue tersebut adalah $39.30 harian per $100,000.
Memilih venue hanya berdasarkan funding rate mengabaikan biaya eksekusi entry dan exit. Fee trading dikenakan pada total nilai nominal posisi, bukan pada kolateral margin.
Tarif fee futures standar yang dipublikasikan untuk venue yang tersedia:
| Exchange | Rate Fee Maker | Rate Fee Taker | Entry + Exit $100k (Maker) | Entry + Exit $100k (Taker) |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | $0.00 | $40.00 |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | $40.00 | $60.00 |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | $40.00 | $100.00 |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | $40.00 | $110.00 |
Trading taker round-trip pada posisi ETH senilai $100,000 memakan biaya $40.00 di MEXC dan $100.00 di OKX, menyisakan gap fee eksekusi sebesar $60.00.
Biaya funding harian di OKX untuk ETH adalah $7.50, dibandingkan dengan $0.60 di MEXC. MEXC memberikan penghematan funding sebesar $6.90 per hari. Membagi premi fee $60.00 di OKX dengan penghematan funding harian $6.90 di MEXC menunjukkan bahwa meng-hold posisi long selama lebih dari 8.7 hari mengompensasi struktur fee taker awal yang lebih tinggi jika rate tetap statis.
Pembayaran funding mendeduksi langsung dari kolateral free margin. Jika free margin mencapai nol, pembayaran funding memotong langsung dari margin yang dialokasikan untuk posisi, yang secara efektif menaikkan harga likuidasi untuk posisi long yang membayar funding, atau menurunnkannya untuk posisi long yang menerima funding.
Pertimbangkan posisi long ETH $100,000 yang dibuka pada leverage 20x menggunakan margin awal $5,000. Pada leverage 20x, pergerakan harga yang merugikan sebesar 4.50% akan memicu likuidasi.
Jika posisi tersebut berada di Bitget dengan rate +0.0100% per 8 jam, biaya funding menyedot $30.00 harian dari pool margin $5,000. Selama 30 hari, akumulasi biaya funding mencapai total $900.00. Sisa margin aktif turun dari $5,000 menjadi $4,100. Tanpa adanya perubahan pada harga pasar, penurunan harga yang dibutuhkan untuk memicu likuidasi menyusut dari 4.50% menjadi 3.69%.