· four exchange APIs · rebuilt daily
TRUMP'ta $100,000 değerindeki bir long pozisyon, OKX'te günlük $124.50 birikmiş funding alırken, Bitget'teki aynı pozisyon günlük $36.30 alır; bu da her 24 saatte $88.20 tutarında net bir carry farkı yaratır.
Perpetual vadeli işlem sözleşmeleri, sözleşme fiyatlarını spot endekse sabitlemek için periyodik funding ödemelerini kullanır. Bir sözleşme spota kıyasla primli işlem gördüğünde long pozisyonlar short pozisyonlara ödeme yapar. Sözleşme iskonto ile işlem gördüğünde ise short pozisyonlar long pozisyonlara ödeme yapar. Standart takas sekiz saatte bir gerçekleşir ve günde üç funding olayıyla sonuçlanır. Yerel emir defteri derinliği ve alıcı-satıcı dengesizlikleri borsalar arasında farklılık gösterdiğinden, funding rate'ler birbirinden ayrışır.
Aşağıdaki tablo, başlıca sözleşmelerdeki canlı sekiz saatlik funding rate'leri, en yüksek ve en düşük oran arasındaki spread'i, long pozisyon tutmak için en ucuz borsayı ve 24 saatlik işlem hacmini göstermektedir.
| Varlık | MEXC 8s Oranı | OKX 8s Oranı | Bitget 8s Oranı | 8s Spread | En Ucuz Long Borsası | 24s Hacim |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | +0.0002% | +0.0025% | +0.0100% | 0.0098% | MEXC | $8,466,182,711 |
| BTC | +0.0100% | +0.0082% | +0.0100% | 0.0018% | OKX | $5,638,720,454 |
| SOL | -0.0044% | -0.0087% | +0.0044% | 0.0131% | OKX | $1,488,087,200 |
| ZEC | -0.0007% | +0.0041% | +0.0100% | 0.0107% | MEXC | $756,936,648 |
| XRP | +0.0012% | +0.0012% | +0.0077% | 0.0065% | OKX | $493,691,819 |
| TRUMP | N/A | -0.0415% | -0.0121% | 0.0294% | OKX | $411,349,540 |
Bir pozisyonu birden fazla funding zaman damgası boyunca açık tutmak, teorik oranları doğrudan hesap bakiyesi düzeltmelerine dönüştürür. $100,000 nominal büyüklükteki bir pozisyonda, %0.0100'lük tek bir sekiz saatlik funding aralığı tam olarak $10.00 düşer veya hesaba alacak olarak yansır. 24 saat içinde üç aralık bu etkiyi üçe katlar.
ETH long pozisyonunu Bitget yerine MEXC'de tutmak, $100,000 pozisyon büyüklüğü başına günde $29.40 tasarruf sağlar.
OKX'te SOL long pozisyonu tutmak günlük $26.10 pozitif carry sağlarken, aynı pozisyonu Bitget'te tutmak günlük $13.20 negatif carry getirir. İki borsa arasındaki net sapma $100,000 başına günlük $39.30'dur.
Yalnızca funding rate'lere dayanarak borsa seçmek, giriş ve çıkış emir gerçekleşme maliyetlerini göz ardı eder. İşlem komisyonları teminat (margin) üzerinden değil, toplam nominal pozisyon değeri üzerinden tahsil edilir.
Mevcut borsalar için varsayılan yayınlanmış vadeli işlem komisyon oranları:
| Borsa | Maker Komisyon Oranı | Taker Komisyon Oranı | $100k Giriş + Çıkış (Maker) | $100k Giriş + Çıkış (Taker) |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | $0.00 | $40.00 |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | $40.00 | $60.00 |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | $40.00 | $100.00 |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | $40.00 | $110.00 |
$100,000 ETH pozisyonunda bir round-trip taker işlemi MEXC'de $40.00, OKX'te ise $100.00 maliyet çıkarır ve arada $60.00'lık bir komisyon farkı bırakır.
OKX'te ETH için günlük funding maliyeti $7.50 iken, MEXC'de bu rakam $0.60'tır. MEXC günlük $6.90 funding tasarrufu sağlar. OKX'teki $60.00 komisyon farkının MEXC'deki günlük $6.90 funding tasarrufuna bölünmesi, oranların sabit kalması durumunda long pozisyonun 8.7 günden fazla tutulmasının ilk baştaki yüksek taker komisyon yapısını telafi ettiğini gösterir.
Funding ödemeleri doğrudan serbest teminattan (free margin) düşülür. Serbest teminat sıfıra ulaşırsa, funding ödemeleri doğrudan pozisyonun tahsis edilmiş teminatından kesilir; bu da funding ödeyen long pozisyonlar için likidasyon fiyatını yükseltirken, funding alan long pozisyonlar için düşürür.
$5,000 başlangıç teminatı (initial margin) kullanılarak 20x kaldıraçla açılmış $100,000 değerinde bir ETH long pozisyonunu ele alalım. 20x kaldıraçta, %4.50'lik olumsuz bir fiyat hareketi likidasyonu tetikler.
Pozisyon Bitget'te 8 saatte +0.0100% oranıyla kalırsa, funding kesintileri $5,000 teminat havuzundan günlük $30.00 eksiltir. 30 gün boyunca biriken funding kesintileri toplam $900.00 tutarına ulaşır. Kalan aktif teminat $5,000'dan $4,100'a düşer. Piyasa fiyatında herhangi bir değişiklik olmasa bile, likidasyonu tetiklemek için gereken fiyat düşüşü %4.50'den %3.69'a daralır.