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Una posición long de $100,000 en TRUMP acumula $124.50 al día en funding recibido en OKX, mientras que la misma posición en Bitget recibe $36.30 al día, lo que crea una diferencia de carry neta de $88.20 cada 24 horas.
Los contratos de futuros perpetuos utilizan pagos periódicos de funding para vincular los precios del contrato al índice spot. Cuando un contrato cotiza con prima respecto al spot, las posiciones long pagan a las posiciones short. Cuando un contrato cotiza con descuento, las posiciones short pagan a las posiciones long. La liquidación estándar se realiza cada ocho horas, resultando en tres eventos de funding al día. Dado que la profundidad del order book local y los desequilibrios entre compradores y vendedores varían entre venues, los funding rates divergen.
La siguiente tabla muestra los funding rates en vivo a ocho horas para los principales contratos, junto con el spread entre la tasa más alta y la más baja, el venue más barato para mantener una posición long y el volumen de trading de 24 horas.
| Asset | MEXC 8h Rate | OKX 8h Rate | Bitget 8h Rate | 8h Spread | Cheapest Long Venue | 24h Volume |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | +0.0002% | +0.0025% | +0.0100% | 0.0098% | MEXC | $8,466,182,711 |
| BTC | +0.0100% | +0.0082% | +0.0100% | 0.0018% | OKX | $5,638,720,454 |
| SOL | -0.0044% | -0.0087% | +0.0044% | 0.0131% | OKX | $1,488,087,200 |
| ZEC | -0.0007% | +0.0041% | +0.0100% | 0.0107% | MEXC | $756,936,648 |
| XRP | +0.0012% | +0.0012% | +0.0077% | 0.0065% | OKX | $493,691,819 |
| TRUMP | N/A | -0.0415% | -0.0121% | 0.0294% | OKX | $411,349,540 |
Mantener una posición a través de múltiples intervalos de funding convierte las tasas teóricas en ajustes directos al saldo de la cuenta. En una posición nominal de $100,000, un solo intervalo de funding de ocho horas del 0.0100% deduce o acredita exactamente $10.00. En 24 horas, tres intervalos multiplican este impacto por tres.
Mantener una posición long de ETH en MEXC en lugar de Bitget ahorra $29.40 al día por cada $100,000 de tamaño de posición.
Mantener una posición long de SOL en OKX genera un carry positivo de $26.10 diarios, mientras que mantener la misma posición en Bitget incurre en un carry negativo de $13.20 diarios. La divergencia neta entre los dos venues es de $39.30 diarios por cada $100,000.
Seleccionar un venue basándose únicamente en los funding rates pasa por alto los costes de ejecución de entrada y salida. Las comisiones de trading se cobran sobre el valor nominal total de la posición, no sobre el colateral de margen.
Tasas de comisiones publicadas por defecto para los contratos de futuros en los venues disponibles:
| Exchange | Maker Fee Rate | Taker Fee Rate | $100k Entry + Exit (Maker) | $100k Entry + Exit (Taker) |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | $0.00 | $40.00 |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | $40.00 | $60.00 |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | $40.00 | $100.00 |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | $40.00 | $110.00 |
Una operación taker de ida y vuelta (round-trip) en una posición de ETH de $100,000 cuesta $40.00 en MEXC y $100.00 en OKX, lo que deja un gap en la comisión de ejecución de $60.00.
El coste de funding diario en OKX para ETH es de $7.50, en comparación con los $0.60 en MEXC. MEXC genera un ahorro de funding de $6.90 al día. Al dividir el sobrecoste de comisión de $60.00 en OKX entre el ahorro diario de funding de $6.90 en MEXC, se observa que mantener la posición long durante más de 8.7 días compensa la estructura de comisiones taker inicial más alta si las tasas permanecen estáticas.
Los pagos de funding se debitan directamente del colateral de margen libre. Si el margen libre llega a cero, los pagos de funding se deducen directamente del margen asignado a la posición, lo que eleva efectivamente el precio de liquidación para las posiciones long que pagan funding, o lo reduce para las posiciones long que reciben funding.
Considere una posición long de ETH de $100,000 abierta a un apalancamiento de 20x utilizando $5,000 de margen inicial. A un apalancamiento de 20x, un movimiento de precio adverso del 4.50% desencadena la liquidación.
Si la posición permanece en Bitget a una tasa del +0.0100% cada 8 horas, los cargos de funding extraen $30.00 diarios del pool de margen de $5,000. Durante 30 días, los cargos acumulados por funding suman un total de $900.00. El margen activo restante cae de $5,000 a $4,100. Sin ningún cambio en el precio de mercado, la caída de precio requerida para activar la liquidación se reduce del 4.50% al 3.69%.