· four exchange APIs · rebuilt daily
Vị thế long trị giá $100,000 đối với TRUMP thu về $124.50 mỗi ngày từ funding nhận được trên OKX, trong khi cùng vị thế đó trên Bitget chỉ nhận được $36.30 mỗi ngày, tạo ra mức chênh lệch carry ròng là $88.20 mỗi 24 giờ.
Hợp đồng perpetual futures sử dụng các đợt thanh toán funding định kỳ để buộc giá hợp đồng bám sát giá spot index. Khi hợp đồng giao dịch cao hơn giá spot, vị thế long trả tiền cho vị thế short. Khi hợp đồng giao dịch thấp hơn giá spot, vị thế short trả tiền cho vị thế long. Thời gian thanh toán chuẩn diễn ra mỗi tám giờ, tương ứng với ba lần tính funding mỗi ngày. Do độ sâu order book cục bộ và sự mất cân bằng bên mua — bên bán ở mỗi sàn là khác nhau, funding rate sẽ có sự chênh lệch.
Bảng dưới đây hiển thị funding rate 8 giờ theo thời gian thực của các hợp đồng chính, cùng với chênh lệch giữa tỷ lệ cao nhất và thấp nhất, sàn có chi phí rẻ nhất để giữ vị thế long, và khối lượng giao dịch 24 giờ.
| Tài sản | Tỷ lệ 8h MEXC | Tỷ lệ 8h OKX | Tỷ lệ 8h Bitget | Chênh lệch 8h | Sàn Long Rẻ Nhất | Khối lượng 24h |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | +0.0002% | +0.0025% | +0.0100% | 0.0098% | MEXC | $8,466,182,711 |
| BTC | +0.0100% | +0.0082% | +0.0100% | 0.0018% | OKX | $5,638,720,454 |
| SOL | -0.0044% | -0.0087% | +0.0044% | 0.0131% | OKX | $1,488,087,200 |
| ZEC | -0.0007% | +0.0041% | +0.0100% | 0.0107% | MEXC | $756,936,648 |
| XRP | +0.0012% | +0.0012% | +0.0077% | 0.0065% | OKX | $493,691,819 |
| TRUMP | N/A | -0.0415% | -0.0121% | 0.0294% | OKX | $411,349,540 |
Việc nắm giữ vị thế qua nhiều mốc tính funding sẽ biến các tỷ lệ trên lý thuyết thành những khoản điều chỉnh trực tiếp vào số dư tài khoản. Với vị thế danh nghĩa $100,000, một khoảng thời gian funding 8 giờ với tỷ lệ 0.0100% sẽ trừ hoặc cộng chính xác $10.00. Trong 24 giờ, ba mốc tính funding sẽ nhân tác động này lên gấp ba lần.
Giữ vị thế long ETH trên MEXC thay vì Bitget tiết kiệm được $29.40 mỗi ngày cho mỗi $100,000 quy mô vị thế.
Nắm giữ vị thế long SOL trên OKX mang lại carry dương $26.10 hàng ngày, trong khi giữ cùng vị thế đó trên Bitget phải chịu carry âm $13.20 hàng ngày. Chênh lệch ròng giữa hai sàn là $39.30 hàng ngày cho mỗi $100,000.
Lựa chọn sàn giao dịch chỉ dựa vào funding rate sẽ bỏ qua chi phí khớp lệnh khi vào và thoát vị thế. Phí giao dịch được tính trên tổng giá trị danh nghĩa của vị thế, chứ không phải trên tài sản ký quỹ (margin).
Mức phí futures niêm yết mặc định cho các sàn hiện có:
| Sàn giao dịch | Tỷ lệ Phí Maker | Tỷ lệ Phí Taker | Vào + Thoát $100k (Maker) | Vào + Thoát $100k (Taker) |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.0000% | 0.0200% | $0.00 | $40.00 |
| Bitget | 0.0200% | 0.0300% | $40.00 | $60.00 |
| OKX | 0.0200% | 0.0500% | $40.00 | $100.00 |
| Bybit | 0.0200% | 0.0550% | $40.00 | $110.00 |
Một giao dịch taker hai chiều (round-trip) cho vị thế ETH $100,000 tốn $40.00 trên MEXC và $100.00 trên OKX, tạo ra khoảng cách phí khớp lệnh là $60.00.
Chi phí funding hàng ngày trên OKX đối với ETH là $7.50, so với $0.60 trên MEXC. MEXC giúp tiết kiệm $6.90 funding mỗi ngày. Lấy khoản chênh lệch phí $60.00 trên OKX chia cho khoản tiết kiệm funding $6.90 mỗi ngày trên MEXC cho thấy rằng việc giữ vị thế long trong hơn 8.7 ngày sẽ bù đắp được mức phí taker ban đầu cao hơn nếu tỷ lệ giữ nguyên không đổi.
Các khoản thanh toán funding được trừ trực tiếp vào tài sản ký quỹ tự do (free margin). Nếu margin tự do về 0, khoản thanh toán funding sẽ trừ trực tiếp vào margin đã phân bổ của vị thế, từ đó làm tăng giá thanh lý (liquidation price) đối với vị thế long phải trả funding, hoặc hạ thấp giá thanh lý đối với vị thế long được nhận funding.
Xét một vị thế long ETH trị giá $100,000 mở ở đòn bẩy 20x sử dụng $5,000 margin ban đầu. Ở mức đòn bẩy 20x, biên độ giá đi ngược 4.50% sẽ kích hoạt thanh lý.
Nếu vị thế nằm trên Bitget với tỷ lệ +0.0100% mỗi 8 giờ, phí funding sẽ rút $30.00 hàng ngày từ quỹ margin $5,000. Sau 30 ngày, tổng phí funding cộng dồn là $900.00. Margin khả dụng còn lại giảm từ $5,000 xuống $4,100. Dù giá thị trường không có bất kỳ thay đổi nào, mức giảm giá cần thiết để kích hoạt thanh lý đã thu hẹp từ 4.50% xuống còn 3.69%.