· four exchange APIs · rebuilt daily
Kontrak swap perpetual mengikuti pergerakan harga indeks spot melalui mekanisme tingkat pendanaan. Setiap delapan jam, pihak long membayar pihak short ketika tingkat pendanaan positif, dan pihak short membayar pihak long ketika tingkat pendanaan negatif.
Tingkat pendanaan di bursa-bursa berbeda karena buku pesanan memiliki ketidakseimbangan struktural yang berbeda-beda. Satu bursa menampung pembuat pasar institusional yang menjalankan lindung nilai netral pasar, sementara bursa lain didominasi oleh pedagang ritel yang sangat condong ke posisi long dengan leverage tinggi. Para pelaku arbitrase bertransaksi di berbagai bursa untuk meratakan perbedaan ini, tetapi inefisiensi modal, persyaratan margin, dan risiko eksekusi membuat selisih harga tetap terbuka.
Dalam jendela waktu 8 jam, selisih tingkat sebesar 0,0050% tampak kecil. Namun, dalam periode penahanan selama sebulan, akumulasi penyelesaian pendanaan mencapai 90 kali. Pergeseran dasar yang kecil dalam pendanaan 8 jam menjadi pendorong biaya utama posisi tersebut, sepenuhnya mengesampingkan biaya perdagangan saat masuk dan keluar.
CATATAN: Bias buku pesanan lokal menciptakan selisih pendanaan yang persisten di berbagai bursa, yang tidak dapat ditutup oleh arbitrase lintas bursa.
Dapatkan rabat biaya 20% di MEXC →20% biaya trading Anda kembali, untuk semua produk. Rabat ini diambil dari komisi yang seharusnya saya terima, jadi tidak ada biaya tambahan bagi Anda. Tautan afiliasi — lihat bagian bawah halaman.Pada tingkat saat ini, biaya pendanaan bervariasi secara signifikan di berbagai platform utama. Untuk posisi long sebesar 10.000 USD yang dipegang selama 30 hari (90 penyelesaian), biaya dasar atau kredit berbeda secara signifikan tergantung pada bursa dan aset.
Tabel di bawah ini menormalisasi tingkat pendanaan 8 jam saat ini dan menghitung biaya atau kredit dalam dolar selama 30 hari untuk posisi long sebesar 10.000 USD. Tingkat negatif menunjukkan bahwa posisi long menerima pembayaran.
| Aset | Bursa | Tarif 8 Jam | Tarif 30 Hari (90 Periode) | Biaya 30 Hari untuk Posisi Long 10.000 USD | Volume 24 Jam |
|---|---|---|---|---|---|
| ARB | Bybit | -0,0200% | -1,8000% | +180,00 USD (Kredit) | 365.024.334 USD |
| ARB | Bitget | +0,0100% | +0,9000% | -90,00 USD (Biaya) | 365.024.334 USD |
| ARB | MEXC | +0,0100% | +0,9000% | -90,00 USD (Biaya) | 365.024.334 USD |
| ARB | OKX | +0,0100% | +0,9000% | -90,00 USD (Biaya) | 365.024.334 USD |
| ZEC | Bitget | -0,0146% | -1,3140% | +131,40 USD (Kredit) | 787.151.167 USD |
| ZEC | Bybit | +0,0100% | +0,9000% | -90,00 USD (Biaya) | 787.151.167 USD |
| BTC | Bybit | -0,0018% | -0,1620% | +16,20 USD (Kredit) | 2.128.138.083 USD |
| BTC | Bitget | +0,0062% | +0,5580% | -55,80 USD (Biaya) | 2.128.138.083 USD |
| DOGE | OKX | -0,0009% | -0,0810% | +8,10 USD (Kredit) | 476.680.824 USD |
| DOGE | Bitget | +0,0100% | +0,9000% | -90,00 USD (Biaya) | 476.680.824 USD |
| ETH | Bybit | +0,0050% | +0,4500% | -45,00 USD (Biaya) | 3.100.177.764 USD |
| ETH | MEXC | +0,0099% | +0,8910% | -89,10 USD (Biaya) | 3.100.177.764 USD |
| SOL | MEXC | +0,0067% | +0,6030% | -60,30 USD (Biaya) | 741.095.663 USD |
| SOL | Bitget | +0,0100% | +0,9000% | -90,00 USD (Biaya) | 741.095.663 USD |
Untuk ARB, Bybit mengenakan biaya -0,0200% per 8 jam pada posisi long, sedangkan Bitget, MEXC, dan OKX mengenakan biaya +0,0100%. Seorang trader yang memegang posisi long ARB sebesar 10.000 USD di Bybit memperoleh keuntungan 180 USD selama 30 hari. Memegang posisi long yang persis sama di Bitget justru menimbulkan biaya sebesar 90 USD selama periode yang sama. Perbedaan biaya antar platform untuk ARB adalah 270 USD pada posisi sebesar 10.000 USD.
Pada ZEC, Bitget membayar posisi long sebesar +0,0146% per 8 jam (tingkat pendanaan -0,0146%), menghasilkan kredit sebesar 131,40 USD selama 30 hari. Di Bybit, posisi long ZEC dikenakan biaya sebesar 90 USD. Selisih selama 30 hari pada ZEC sebesar 221,40 USD.
PERINGATAN: Membuka posisi semata-mata untuk memanfaatkan tingkat pendanaan negatif membuat modal terpapar pada penurunan harga aset dasar yang dapat memicu likuidasi akun.
Trader sering memilih platform dengan membandingkan daftar biaya maker dan taker yang dipublikasikan. Komisi perdagangan futures default di berbagai platform ini disusun sebagai berikut:
Membuka dan menutup posisi senilai 10.000 USD menggunakan pesanan pasar (taker) di Bybit akan dikenakan biaya round-trip sebesar 0,1100%, atau 11,00 USD. Di MEXC, biaya round-trip yang sama sebesar 0,0400%, atau 4,00 USD. Selisih biaya eksekusi di muka antara platform dengan biaya tertinggi dan terendah adalah 7,00 USD.
Pada posisi long ETH, MEXC menawarkan biaya taker yang lebih rendah (0,0200% dibandingkan 0,0550% di Bybit), sehingga menghemat 7,00 USD pada eksekusi. Namun, tingkat pendanaan ETH MEXC saat ini adalah +0,0099% per 8 jam, dibandingkan dengan Bybit sebesar +0,0050%. Selama 30 hari, menahan ETH di MEXC akan dikenakan biaya pendanaan sebesar 89,10 USD, sedangkan di Bybit biayanya 45,00 USD.
Denda pendanaan sebesar 44,10 USD di MEXC menghilangkan penghematan biaya eksekusi sebesar 7,00 USD dalam waktu lima hari sejak kepemilikan. Untuk posisi yang dipegang lebih dari seminggu, tingkat pendanaan menentukan efisiensi total eksekusi dan kepemilikan.
LANGKAH: Hitung durasi impas (break-even) dengan membagi selisih biaya round-trip dengan selisih tingkat pendanaan harian sebelum memilih platform eksekusi.
T: Apa yang menyebabkan biaya penahanan posisi perpetual yang identik berbeda-beda di berbagai bursa? J: Tingkat pendanaan bursa mencerminkan ketidakseimbangan buku pesanan lokal antara pembeli dan penjual dengan leverage. Ketika suatu bursa memiliki open interest long yang lebih besar daripada open interest short, tingkat pendanaan lokalnya naik dibandingkan dengan bursa lain.
T: Bursa mana yang saat ini paling murah untuk menahan posisi long perpetual? A: Platform termurah sepenuhnya bergantung pada asetnya. Saat ini, Bybit adalah platform termurah untuk memegang posisi long ETH, BTC, dan ARB, sedangkan Bitget termurah untuk ZEC, MEXC termurah untuk SOL, dan OKX termurah untuk DOGE.
Untuk posisi sebesar 10.000 USD yang dipegang selama 30 hari, selisih tingkat pendanaan antar platform berkisar antara 29,70 USD untuk SOL hingga 270,00 USD untuk ARB.
Tidak. Biaya perdagangan round-trip dibayarkan sekali dan berkisar antara 4,00 USD hingga 11,00 USD per 10.000 USD yang diperdagangkan, sedangkan pendanaan diselesaikan 90 kali per bulan dan terakumulasi menjadi lebih dari 200 USD sebagai beban penahanan.