· four exchange APIs · rebuilt daily
Sürekli swap, fonlama oranı mekanizması aracılığıyla spot endeks fiyatlarını takip eder. Her sekiz saatte bir, oran pozitif olduğunda uzun pozisyon sahipleri kısa pozisyon sahiplerine ödeme yapar; oran negatif olduğunda ise kısa pozisyon sahipleri uzun pozisyon sahiplerine ödeme yapar.
Emir defterlerinde belirgin yapısal dengesizlikler bulunduğu için borsaların fonlama oranları birbirinden farklılık gösterir. Bir borsada piyasa nötr hedging işlemleri yapan kurumsal piyasa yapıcılar varken, bir diğerinde ise uzun pozisyonlarda yüksek kaldıraç kullanmaya eğilimli perakende yatırımcılar bulunur. Arbitrajcılar bu farkları ortadan kaldırmak için farklı borsalarda işlem yaparlar, ancak sermaye verimsizlikleri, teminat gereksinimleri ve işlem riskleri spreadlerin açık kalmasına neden olur.
Tek bir 8 saatlik zaman diliminde %0,0050’lik bir oran farkı küçük görünebilir. Ancak bir aylık tutma süresi boyunca 90 fonlama uzlaşması birikir. 8 saatlik fonlamadaki küçük bir temel kayma, pozisyonun başlıca maliyet etkeni haline gelir ve ilk giriş ve çıkış işlem ücretlerini tamamen gölgede bırakır.
NOT: Yerel emir defterindeki eğilim, borsalar arasında, platformlar arası arbitrajın kapatamadığı kalıcı fonlama spread’leri yaratır.
MEXC üzerinde %20 ücret iadesi alın →Tüm ürünlerde işlem ücretlerinizin %20'i geri. Bu iade, aksi halde bana gelecek komisyondan karşılanır; size bir maliyeti yoktur. Ortaklık bağlantısı — sayfa altına bakın.Mevcut oranlarda, fonlama maliyetleri büyük borsalar arasında büyük farklılıklar göstermektedir. 30 gün (90 uzlaşma) boyunca tutulan 10.000 USD’lik uzun pozisyon için, temel maliyet veya kredi, borsa ve varlığa göre önemli ölçüde farklılık gösterir.
Aşağıdaki tablo, mevcut 8 saatlik fonlama oranlarını normalleştirir ve 10.000 USD'lik bir uzun pozisyon için 30 günlük dolar maliyetini veya kredisini hesaplar. Negatif oranlar, uzun pozisyonun bir ödeme alacağını gösterir.
| Varlık | Borsa | 8 Saatlik Oran | 30 Günlük Oran (90 Dönem) | 10.000 USD Uzun Pozisyon için 30 Günlük Maliyet | 24 Saatlik Hacim |
|---|---|---|---|---|---|
| ARB | Bybit | -0,0200% | -1,8000% | +180,00 USD (Kredi) | 365.024.334 USD |
| ARB | Bitget | +%0,0100 | +%0,9000 | -90,00 USD (Maliyet) | 365.024.334 USD |
| ARB | MEXC | +0,0100% | +0,9000% | -90,00 USD (Maliyet) | 365.024.334 USD |
| ARB | OKX | +%0,0100 | +%0,9000 | -90,00 USD (Maliyet) | 365.024.334 USD |
| ZEC | Bitget | -%0,0146 | -%1,3140 | +131,40 USD (Kredi) | 787.151.167 USD |
| ZEC | Bybit | +0,0100% | +0,9000% | -90,00 USD (Maliyet) | 787.151.167 USD |
| BTC | Bybit | -%0,0018 | -%0,1620 | +16,20 USD (Kredi) | 2.128.138.083 USD |
| BTC | Bitget | +0,0062% | +0,5580% | -55,80 USD (Maliyet) | 2.128.138.083 USD |
| DOGE | OKX | -%0,0009 | -%0,0810 | +8,10 USD (Kredi) | 476.680.824 USD |
| DOGE | Bitget | +0,0100% | +0,9000% | -90,00 USD (Maliyet) | 476.680.824 USD |
| ETH | Bybit | +0,0050% | +0,4500% | -45,00 USD (Maliyet) | 3.100.177.764 USD |
| ETH | MEXC | +%0,0099 | +%0,8910 | -89,10 USD (Maliyet) | 3.100.177.764 USD |
| SOL | MEXC | +0,0067% | +0,6030% | -60,30 USD (Maliyet) | 741.095.663 USD |
| SOL | Bitget | +%0,0100 | +%0,9000 | -90,00 USD (Maliyet) | 741.095.663 USD |
ARB'de Bybit, uzun pozisyonlar için 8 saat başına -0,0200% ücret alırken, Bitget, MEXC ve OKX ise +0,0100% ücret almaktadır. Bybit'te 10.000 USD tutarında ARB uzun pozisyonu tutan bir yatırımcı, 30 gün boyunca 180 USD kazanır. Aynı uzun pozisyonu Bitget'te tutmanın maliyeti ise aynı dönemde 90 USD'dir. 10.000 USD'lik bir pozisyon için ARB'deki platformlar arası fark 270 USD'dir.
ZEC'de Bitget, uzun pozisyonlara 8 saat başına +%0,0146 (%0,0146 negatif fonlama oranı) öder; bu da 30 gün boyunca 131,40 USD kredi sağlar. Bybit'te ise bir ZEC uzun pozisyonu 90 USD öder. ZEC'de 30 günlük spread 221,40 USD'ye eşittir.
UYARI: Yalnızca negatif fonlama oranlarından yararlanmak amacıyla pozisyon açmak, sermayeyi hesap likidasyonunu tetikleyen dayanak varlık fiyat düşüşlerine maruz bırakır.
Tüccarlar genellikle yayınlanan maker ve taker ücret tablolarını karşılaştırarak platform seçerler. Bu platformlardaki varsayılan vadeli işlem komisyonları şu şekilde yapılandırılmıştır:
Bybit'te piyasa emirleri (alıcı) kullanılarak 10.000 USD'lik bir pozisyonun açılması ve kapatılması, %0,1100 veya 11,00 USD tutarında gidiş-dönüş ücreti doğurur. MEXC'de ise aynı işlem için %0,0400 veya 4,00 USD ücret alınır. En yüksek ve en düşük maliyetli platformlar arasındaki peşin işlem ücreti farkı 7,00 USD'dir.
ETH uzun pozisyonunda MEXC, daha düşük bir alıcı ücreti sunar (Bybit'in %0,0550'sine karşılık %0,0200), bu da işlemde 7,00 USD tasarruf sağlar. Bununla birlikte, MEXC'nin mevcut ETH fonlama oranı 8 saat başına +%0,0099 iken, Bybit'te bu oran +%0,0050'dir. 30 gün boyunca MEXC'de ETH tutmanın fonlama maliyeti 89,10 USD iken, Bybit'te bu maliyet 45,00 USD'dir.
MEXC’deki 44,10 USD’lik fonlama cezası, pozisyonun tutulduğu ilk beş gün içinde elde edilen 7,00 USD’lik işlem ücreti tasarrufunu ortadan kaldırmaktadır. Bir haftadan uzun süre tutulan pozisyonlarda, fonlama oranları toplam işlem ve tutma verimliliğini belirler.
Yapılması Gereken: Bir işlem platformu seçmeden önce, gidiş-dönüş ücret farkını günlük fonlama oranı farkına bölerek başabaş tutma süresini hesaplayın.
S: Aynı sonsuz pozisyonları tutmanın, borsalar arasında maliyet açısından farklılık göstermesinin nedeni nedir? C: Borsa fonlama oranları, kaldıraçlı alıcılar ve satıcılar arasındaki yerel emir defteri dengesizliklerini yansıtır. Bir borsada açık uzun pozisyonlar, açık kısa pozisyonlardan daha fazla olduğunda, o borsanın yerel fonlama oranı diğer platformlara göre yükselir.
S: Şu anda sonsuz uzun pozisyonları tutmak için en ucuz borsa hangisidir? C: En ucuz platform tamamen varlığa bağlıdır. Şu anda ETH, BTC ve ARB'de uzun pozisyon tutmak için en ucuz platform Bybit iken, ZEC için en ucuz platform Bitget, SOL için en ucuz platform MEXC ve DOGE için en ucuz platform OKX'tir.
S: Borsanın fonlama oranını seçmek bir ayda ne kadar tasarruf sağlar? C: 30 gün boyunca tutulan 10.000 USD'lik bir pozisyonda, borsalar arasındaki fonlama oranı farkı SOL'da 29,70 USD'den ARB'de 270,00 USD'ye kadar değişmektedir.
S: Daha düşük bir işlem ücreti tablosu, daha yüksek bir fonlama oranını telafi eder mi? C: Hayır. Gidiş-dönüş işlem ücretleri tek seferde ödenir ve işlem gören her 10.000 USD için 4,00 USD ile 11,00 USD arasında değişirken, fonlama ücreti ayda 90 kez hesaplanır ve pozisyon tutma maliyetinde 200 USD’nin üzerinde bir birikime neden olur.