· four exchange APIs · rebuilt daily
20x kaldıraç ve %0,5 bakım marjı gereksinimi durumunda, %4,5’lik olumsuz fiyat hareketi likidasyonu tetikler. Yatırımcılar genellikle bu %4,5'lik farkı sabit bir tampon olarak değerlendirir. Canlı ticarette fiyat farkı, dinamik bir stokastik sürece uygulanan statik bir ölçümdür. Likidasyon fiyatına ulaşma olasılığı, yalnızca nominal fiyat farkından ziyade varlığın volatilitesine, beklenen tutma süresine ve kümülatif sürtünme maliyetlerine bağlıdır.
Varlığın volatilitesi arttığında, pozisyon büyüklüğünde veya likidasyon fiyatında herhangi bir değişiklik olmaksızın, belirli bir zaman diliminde %4,5'lik bir fiyat farkına ulaşma olasılığı artar. Düşük volatiliteli bir varlıkta %4,5’lik fiyat tamponunun 24 saatlik bir zaman diliminde aşılma olasılığı, yüksek volatiliteli bir varlıkta aynı %4,5’lik tamponun 1 saatlik bir zaman diliminde aşılma olasılığından daha düşüktür.
Ücretler veya fonlama hariç likidasyon mesafesi, başlangıç kaldıraç oranı ve borsanın bakım marjı oranı tarafından belirlenir. Oranlar şu şekilde işler:
20x kaldıraçla, 1.000 dolar teminat kullanarak fiyatı 100 dolar olan bir varlıkta uzun pozisyona giren bir hesabı ele alalım. Toplam pozisyon nominal değeri 20.000 dolar olup, bu da 200 birime karşılık gelir. Borsa bakım marjı %0,5'tir ve minimum 100 dolarlık hesap özkaynağı gerektirir (20.000 dolar çarpı 0,005).
Hesap özkaynağında tolere edilebilir maksimum kayıp 900 dolardır (1.000 dolarlık başlangıç marjı eksi 100 dolarlık bakım marjı). 900 dolarlık kaybı 200 birime bölmek, birim başına maksimum 4,50 dolarlık fiyat düşüşü verir. Likidasyon fiyatı, giriş fiyatının tam olarak %4,5 altında olan 95,50 dolar olarak belirlenir.
OKX üzerinde %20 ücret iadesi alın →Tüm ürünlerde işlem ücretlerinizin %20'i geri. Bu iade, aksi halde bana gelecek komisyondan karşılanır; size bir maliyeti yoktur. Ortaklık bağlantısı — sayfa altına bakın.Bir pozisyonun birden fazla uzlaştırma aralığı boyunca tutulması, fonlama oranı kesintileri yoluyla efektif likidasyon fiyatını giriş fiyatına yaklaştırır. Pozitif fonlama oranlarına uygun bir pozisyon tutulduğunda, fonlama ödemeleri sermayeyi doğrudan teminat bakiyesinden azaltır.
Sürekli vadeli işlem platformlarında yayınlanan fonlama oranları arasında dikkate değer farklılıklar görülmektedir:
| Platform | Vadeli İşlem Yapıcı Ücreti | Vadeli İşlem Alıcı Ücreti | BTC 8 saatlik Fonlama Oranı | ETH 8 saatlik Fonlama Oranı | SOL 8 saatlik Fonlama Oranı |
|---|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0,000% | 0,020% | +0,0053% | +0,0095% | -0,0061% |
| Bitget | %0,020 | %0,030 | +%0,0056 | +%0,0100 | -%0,0097 |
| OKX | %0,020 | %0,050 | +%0,0100 | +%0,0088 | -%0,0003 |
| Bybit | %0,020 | %0,055 | Yok | Yok | Yok |
OKX'te 20.000 dolarlık BTC uzun pozisyonunu 30 gün boyunca tutmak, 8 saatte bir %+0,0100 oranında 90 fonlama ödemesi anlamına gelir. Ödenen toplam fonlama tutarı, 90 ile 0,0001'in çarpımı ve bunun 20.000 dolar ile çarpılmasıyla elde edilir; bu da toplam 180 dolar eder.
Giriş fiyatı sabit kalırsa, hesap özkaynak değeri 1.000 dolardan 820 dolara düşer. Kalan tolere edilebilir sermaye kaybı 720 dolara düşer (820 dolar eksi 100 dolarlık bakım marjı). 720 doların 200 birime bölünmesi, birim başına 3,60 dolarlık kalan kayıp kapasitesi verir. Yeni efektif likidasyon fiyatı 96,40 dolara yükselir.
Likidasyona kalan mesafe, dayanak piyasa fiyatında herhangi bir hareket olmaksızın, yalnızca 30 günlük fonlama yükü nedeniyle %4,5'ten %3,6'ya düşer.
MEXC’te aynı pozisyon, 8 saat başına +%0,0053 fonlama maliyeti doğurur. 90 dönem boyunca toplam fonlama tutarı, 90 çarpı 0,000053 çarpı 20.000 dolar olup, 95,40 dolara eşittir. Kalan zarar kapasitesi 804,60 dolardır (904,60 dolar eksi 100 dolar); bu da yeni likidasyon fiyatını %4,023'lük bir düşüş payı ile 95,977 dolara getirir.
İşlem gerçekleştirme ücretleri, emir girişi ve zorunlu çıkış sırasında marj bakiyesini daha da azaltır.
OKX'te piyasa fiyatından 20.000 dolarlık bir pozisyon açmak, %0,050 oranında alıcı ücreti, yani 10 dolar (20.000 çarpı 0,0005) gerektirir. Bitget’te alıcı ücreti %0,030, yani 6 dolardır. MEXC’te alıcı ücreti %0,020, yani 4 dolardır.
Likidasyon meydana gelirse, borsa likidasyon motorları zorunlu alıcı emirlerini gerçekleştirir. OKX'te, 19.100 dolarlık bir pozisyonu (95,50 dolardan 200 birim) alıcı piyasa emriyle kapatmak, 9,55 dolarlık ek alıcı ücreti gerektirir. OKX'teki toplam gidiş-dönüş ücret kaybı 19,55 dolardır ve bu da başlangıçtan itibaren kullanılabilir marj tamponunu azaltır.
Likidasyona kalan mesafe sabit bir fiyat seviyesi değildir. Daha yüksek kaldıraç, likidasyona kalan nominal mesafeyi doğrusal olmayan bir şekilde daraltırken, fonlama sürtünmesi ve alıcı komisyonu masrafları zaman içinde efektif mesafeyi istikrarlı bir şekilde daraltır. Pozitif fonlama koşullarında 20x kaldıraçla 30 gün boyunca tutulan bir pozisyon, ilk emir onayı ekranında belirtilenden daha yüksek bir gerçek ihlal olasılığı sergiler. Hesap özkaynaklarındaki azalma, likidasyon sınırının sürekli olarak içe doğru kayması şeklinde gerçekleşir.