· four exchange APIs · rebuilt daily
Bir pozisyonun likidasyondan ne kadar uzakta olduğunu değerlendiren yatırımcılar, genellikle referans fiyat ile likidasyon fiyatı arasındaki basit yüzde farkını ölçerler. 20x kaldıraçta, başlangıç marjınız nominal pozisyon değerinin %5,0’sidir. Standart bakım marjı gereksiniminin %0,5 olduğunu varsayarsak, %4,5’lik olumsuz bir fiyat hareketi otomatik likidasyonu tetikler.
Dolar veya ham yüzde puanlarını hesaplamak, piyasa hareketlerinin bir vakumda gerçekleştiğini varsaymak anlamına gelir. Bitcoin'deki %4,5'lik bir fiyat farkı, Zcash veya Solana'daki %4,5'lik bir fiyat farkından temelde farklı bir risk profilini temsil eder. Likidasyon, işaret fiyatının bakım sınırına ilk kez dokunduğu anda tetiklenen bir eşik tetikleyicisidir. Sürekli vadeli işlem sözleşmeleri kesintisiz olarak yürüdüğünden, likidasyon olasılığı statik fiyat farkından ziyade varlığın oynaklığına ve geçen süreye bağlıdır.
UYARI: Likidasyon riskini yalnızca fiyat farkına göre değerlendirmek, varyansı hesaba katmaz. Yüksek volatiliteli bir varlıkta piyasa fiyatından %4,5 uzaklıkta belirlenen bir pozisyon, uzun bir tutma süresi boyunca neredeyse kesin bir likidasyon olasılığı taşır.
Pozisyonunuzun likidasyondan gerçekte ne kadar uzakta olduğunu hesaplamak için, yüzde puan cinsinden mesafeyi günlük standart sapmalara dönüştürün. Bir varlığın yıllık volatilitesi %48 ise, günlük standart sapması yaklaşık %2,5’tir. Likidasyona %4,5’lik bir mesafe, 1,8 günlük standart sapmaya eşittir.
Zcash gibi daha yüksek varyansa sahip bir varlıkla işlem yapıyorsanız, günlük standart sapma genellikle %8,0’ı aşar. Bu varlıkta %4,5’lik bir fark, sadece 0,56 günlük standart sapmaya karşılık gelir. 0,56 sigma olay, tüm işlem günlerinin yaklaşık %28’inde gerçekleşir. Fiyat grafiğinde rahat bir %4,5'lik güvenlik tamponu gibi görünen bu değer, istatistiksel olarak pozisyona girildikten sonraki 72 saat içinde sıfırlanma olasılığı yüksektir.
NOT: Süre uzadıkça, sabit bir likidasyon fiyatına ulaşma olasılığı %100'e yaklaşır. Pozisyon tutma sürenizi iki katına çıkarmak, kaldıraç oranınızı iki katına çıkarmaktan çok daha fazla, dar bir likidasyon eşiğine ulaşma olasılığını artırır.
MEXC üzerinde %20 ücret iadesi alın →Tüm ürünlerde işlem ücretlerinizin %20'i geri. Bu iade, aksi halde bana gelecek komisyondan karşılanır; size bir maliyeti yoktur. Ortaklık bağlantısı — sayfa altına bakın.Likidasyon fiyatı giriş anında sabit değildir. Her sekiz saatte bir, fonlama oranları hesaplanır. Pozisyonunuzdan fonlama ödemesi yapıldığında, borsa bu ödemeyi doğrudan marj teminatınızdan düşer. Teminat bakiyeniz düştükçe, likidasyon fiyatınız mevcut piyasa fiyatına yaklaşır.
20x kaldıraçla, 100.000 $ nominal büyüklükte ve 5.000 $ başlangıç teminatıyla tutulan bir ETH uzun pozisyonunu ele alalım. Bitget’te, canlı ETH fonlama oranı 8 saatte bir +%0,0100 veya günde %0,0300’dür. Bybit’te ise canlı ETH fonlama oranı 8 saatte bir +%0,0018 veya günde %0,0054’tür.
Bitget'te 30 gün boyunca fon ödemelerinin toplamı 900 $'dır. Bu 900 $'lık kesinti, kalan teminatınızı 4.100 $'a düşürür. ETH'nin piyasa fiyatında herhangi bir değişiklik olmaksızın, kalan marj tamponunuz %4,5'ten %3,6'ya düşer. Finansman yükü, likidasyon fiyatınızı giriş fiyatınıza 0,90 yüzde puanı daha yaklaştırdı.
YAPILMASI GEREKEN: Stop-loss seviyelerini belirlerken, birikmiş 8 saatlik finansman ödemelerini hesaba katın. Gerçek likidasyon tamponunuzu hesaplamadan önce, başlangıç marjınızdan öngörülen aylık finansman maliyetlerini çıkarın.
Tutma maliyetleri, süresiz sözleşme platformları arasında büyük farklılıklar gösterir. Yüksek fonlama oranları marj erimesini hızlandırarak, uzun vadeli pozisyonlarda likidasyona kalan etkin mesafeyi kısaltır. Aşağıdaki tablo, başlıca varlıklar ve platformlar üzerinden 20x uzun pozisyon için güncel fonlama oranlarını ve bunun sonucunda ortaya çıkan 30 günlük tampon erimesini göstermektedir.
| Varlık | Platform | Fonlama Oranı (8 saat) | Günlük Erodasyon | 30 Günlük Tampon Erodasyonu | Alıcı Ücreti |
|---|---|---|---|---|---|
| ETH | Bybit | +0,0018% | 0,0054% | 0,162% | 0,055% |
| ETH | Bitget | +0,0100% | 0,0300% | 0,900% | 0,030% |
| BTC | OKX | -%0,0004 | -%0,0012 | -%0,036 | %0,050 |
| BTC | Bitget | +%0,0058 | %0,0174 | %0,522 | %0,030 |
| ZEC | Bitget | -%0,0076 | -%0,0228 | -%0,684 | %0,030 |
| ZEC | Bybit | +%0,0100 | %0,0300 | %0,900 | %0,055 |
| SOL | Bybit | +%0,0024 | %0,0072 | %0,216 | %0,055 |
| SOL | Bitget | +%0,0100 | %0,0300 | %0,900 | %0,030 |
Bitget'teki ETH uzun pozisyonlarında, fonlama 30 gün boyunca nominal pozisyon değerinin %0,900'ünü erktirir. Bybit'teki ETH uzun pozisyonlarında ise bu erime %0,162'dir. Başlangıç güvenlik marjı %4,5 olan 20x kaldıraçlı bir pozisyon için, Bitget'te pozisyonunuzu tutmak, 30 gün içinde sadece fonlama hesaplamaları yoluyla toplam likidasyon tamponunuzun %20'sini tüketir.
S: 10x kaldıraçta likidasyona ne kadar uzaklıktayım? C: 10x kaldıraçta, başlangıç marjınız nominal pozisyon büyüklüğünün %10'udur. %0,5'lik bir bakım marjı gereksinimi varsayıldığında, likidasyon fiyatınız, ücretler veya fon kesintileri hesaba katılmadan önce giriş fiyatınızdan tam olarak %9,5 uzaktadır.
S: Fonlama oranı zaman içinde likidasyon fiyatımı değiştirir mi? C: Evet. Pozisyonunuzdan fonlama ödemesi yapıldığında, teminat her sekiz saatte bir marj bakiyenizden doğrudan düşülür. Teminatın azalması, uzun pozisyonlarda likidasyon fiyatını yükseltirken kısa pozisyonlarda düşürür; bu da, işaret fiyatı tamamen sabit kalsa bile likidasyon eşiğini daha da yaklaştırır.
S: Likidasyon riski açısından varlık oynaklığı neden fiyat mesafesinden daha önemlidir? C: Fiyat farkı yalnızca statik teminat derinliğini ölçerken, volatilite fiyatın o teminat sınırına ulaşma olasılığını ölçer. Düşük volatiliteli bir varlıkta %5'lik bir fiyat farkı, iki günlük standart sapmaya karşılık gelebilirken, yüksek volatiliteli bir varlıkta aynı %5'lik fark, bir günlük standart sapmanın yarısından azına karşılık gelebilir; bu da likidasyon olasılığını çok daha yüksek hale getirir.