· four exchange APIs · rebuilt daily
عادةً ما يقيس المتداولون، عند تقييم مدى بعد المركز عن التصفية، الفارق المئوي البسيط بين سعر التقييم وسعر التصفية. عند الرافعة المالية 20x، يكون الهامش الأولي 5.0% من القيمة الاسمية للمركز. بافتراض متطلبات هامش الصيانة القياسية بنسبة 0.5%، فإن أي حركة سعرية معاكسة بنسبة 4.5% تؤدي إلى التصفية التلقائية.
ويفترض حساب الدولارات أو نقاط النسبة المئوية الخام أن حركة السوق تحدث في فراغ. فالفجوة السعرية بنسبة 4.5% في عملة البيتكوين تمثل ملف مخاطر مختلفًا جوهريًا عن الفجوة السعرية بنسبة 4.5% في عملة زكاش أو سولانا. التصفية هي عتبة تنفيذي يتم تفعيلها عند أول مرة يلامس فيها سعر التقييم حد الصيانة. ونظرًا لأن العقود الآجلة الدائمة تعمل بشكل مستمر، فإن احتمالية التصفية تعتمد على تقلب الأصل والوقت المنقضي بدلاً من المسافة السعرية الثابتة.
تحذير: تقييم مخاطر التصفية بناءً على مسافة السعر وحدها لا يأخذ التباين في الحسبان. فالمركز الذي يقع على مسافة 4.5% من سعر السوق لأصل شديد التقلب ينطوي على احتمال شبه مؤكد للتصفية على مدى فترة حيازة طويلة.
لحساب المسافة الفعلية التي تفصلك عن التصفية، قم بتحويل المسافة من نقاط مئوية إلى انحرافات معيارية يومية. إذا كان التقلّب السنوي لأحد الأصول يبلغ 48٪، فإن الانحراف المعياري اليومي له يبلغ حوالي 2.5٪. المسافة البالغة 4.5٪ إلى التصفية تعادل 1.8 انحراف معياري يومي.
إذا كنت تتداول أصلًا مثل Zcash الذي يتميز بتباين أعلى، فغالبًا ما يتجاوز الانحراف المعياري اليومي 8.0%. بالنسبة لهذا الأصل، تمثل فجوة بنسبة 4.5% ما يعادل 0.56 انحراف معياري يومي فقط. ويحدث حدث بمقدار 0.56 سيغما في حوالي 28% من إجمالي أيام التداول. ما يبدو أنه هامش أمان مريح بنسبة 4.5% على مخطط الأسعار من المرجح إحصائيًا أن يتلاشى في غضون 72 ساعة من التعرض للمخاطر.
ملاحظة: مع زيادة المدة، تقترب احتمالية الوصول إلى سعر تصفية ثابت من 100%. إن مضاعفة مدة الاحتفاظ بالأصل تزيد من احتمالية الوصول إلى عتبة تصفية ضيقة أكثر بكثير من مضاعفة الرافعة المالية.
احصل على استرداد 20% من الرسوم على MEXC ←استرداد 20% من رسوم تداولك على جميع المنتجات. يُخصم هذا الاسترداد من العمولة التي كنت سأحصل عليها، فلا يكلّفك شيئًا. رابط إحالة — انظر تذييل الصفحة.سعر التصفية ليس ثابتًا عند الدخول. يتم تسوية معدلات التمويل كل ثماني ساعات. عندما تدفع مركزك رسوم التمويل، تقوم البورصة بخصم المبلغ مباشرةً من ضمان الهامش الخاص بك. مع انخفاض رصيد الهامش الخاص بك، يقترب سعر التصفية من السعر المرجعي الحالي.
لنتخذ مثالاً على مركز شراء ETH يتم الاحتفاظ به برافعة مالية تبلغ 20x بحجم اسمي قدره 100,000 دولار وهامش أولي قدره 5,000 دولار. على منصة Bitget، يبلغ معدل التمويل الفعلي لـ ETH +0.0100% كل 8 ساعات، أو 0.0300% يوميًا. على منصة Bybit، يبلغ معدل التمويل الفعلي لـ ETH +0.0018% كل 8 ساعات، أو 0.0054% يوميًا.
على مدار 30 يومًا على منصة Bitget، يبلغ إجمالي مدفوعات التمويل 900 دولار. ويؤدي هذا الخصم البالغ 900 دولار إلى خفض الضمان المتبقي لديك إلى 4,100 دولار. وبدون أي تغيير في السعر السوقي لـ ETH، تنخفض احتياطي الهامش المتبقي لديك من 4.5% إلى 3.6%. أدى تأثير التمويل إلى تقريب سعر التصفية بمقدار 0.90 نقطة مئوية من سعر الدخول.
ما يجب فعله: ضع في اعتبارك مدفوعات التمويل التراكمية لكل 8 ساعات عند تحديد أوامر وقف الخسارة. اطرح تكاليف التمويل الشهرية المتوقعة من الهامش الأولي قبل حساب احتياطي التصفية الفعلي.
تختلف تكاليف الاحتفاظ بالمراكز بشكل حاد عبر منصات التداول الدائمة. تؤدي معدلات التمويل المرتفعة إلى تسريع تآكل الهامش، مما يقصر المسافة الفعلية إلى التصفية في المراكز طويلة الأجل. يوضح الجدول أدناه معدلات التمويل الحالية وما ينتج عنها من تآكل احتياطي الهامش على مدى 30 يومًا لمركز شراء بـ 20x عبر الأصول ومنصات التداول الرئيسية.
| الأصل | المنصة | معدل التمويل (8 ساعات) | التآكل اليومي | تآكل احتياطي التصفية لمدة 30 يومًا | رسوم المتداول |
|---|---|---|---|---|---|
| ETH | Bybit | +0.0018% | 0.0054% | 0.162% | 0.055% |
| ETH | Bitget | +0.0100% | 0.0300% | 0.900% | 0.030% |
| BTC | OKX | -0.0004% | -0.0012% | -0.036% | 0.050% |
| BTC | Bitget | +0.0058% | 0.0174% | 0.522% | 0.030% |
| ZEC | Bitget | -0.0076% | -0.0228% | -0.684% | 0.030% |
| ZEC | Bybit | +0.0100% | 0.0300% | 0.900% | 0.055% |
| SOL | Bybit | +0.0024% | 0.0072% | 0.216% | 0.055% |
| SOL | Bitget | +0.0100% | 0.0300% | 0.900% | 0.030% |
في صفقات الشراء على ETH في Bitget، يؤدي التمويل إلى تآكل 0.900% من القيمة الاسمية للمركز على مدار 30 يومًا. أما في صفقات الشراء على ETH في Bybit، فإن التآكل يبلغ 0.162%. بالنسبة لمركز تداول برافعة مالية 20x مع هامش أمان أولي بنسبة 4.5%، فإن الاحتفاظ بالمركز على منصة Bitget يستهلك 20% من إجمالي احتياطي التصفية الخاص بك خلال 30 يومًا، وذلك فقط من خلال تسوية التمويل.
س: ما المسافة التي تفصلني عن التصفية عند رافعة مالية 10x؟ ج: عند رافعة مالية 10x، يبلغ الهامش الأولي 10% من الحجم الاسمي للمركز. بافتراض متطلبات هامش صيانة بنسبة 0.5%، فإن سعر التصفية يقع على بعد 9.5% بالضبط من سعر الدخول قبل احتساب الرسوم أو خصومات التمويل.
س: هل يؤثر معدل التمويل على سعر التصفية بمرور الوقت؟ ج: نعم. عندما يدفع مركزك تمويلاً، يتم خصم الضمان مباشرةً من رصيد الهامش الخاص بك كل ثماني ساعات. ويؤدي انخفاض قيمة الضمان إلى رفع سعر التصفية للمراكز الشرائية وخفضه للمراكز البيعية، مما يقرب عتبة التصفية أكثر حتى لو ظل سعر التقييم ثابتًا تمامًا.
س: لماذا تعتبر تقلبات الأصول أكثر أهمية من مسافة السعر فيما يتعلق بمخاطر التصفية؟ ج: يقيس الفارق السعري عمق الهامش الثابت فقط، في حين يقيس التقلب احتمالية وصول السعر إلى حدود الهامش تلك. قد يمثل فارق سعري بنسبة 5% في أصل منخفض التقلب انحرافين معياريين يوميين، في حين أن نفس الفارق بنسبة 5% في أصل عالي التقلب قد يمثل أقل من نصف انحراف معياري يومي، مما يجعل التصفية أكثر احتمالاً بكثير.